Анализ состояния инвестиционного климата в Республики Казахстан
содержание
введение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . ... .3
Глава 1. Роль инвестиции в рыночной экономике Казахстана ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..5
Глава 2. Анализ состояния инвестиционного климата в Республики Казахстан ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .10
Глава 3. Политика привлечения иностранных инвестиции в экономику Казахстана ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 24
заключение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 31
список использованной литературы ... ... ... ... ... ... ... ... ... .32
Введение
Характерной чертой казахстанской экономики современного периода явилось сужение процессов воспроизводства основного капитала, когда текущее выбытие не возмещается притоком инвестиционных ресурсов, а обновление производственного аппарата осуществляется такими масштабами, что не обеспечивает сколько-нибудь заметных технико-технологических и структурных изменений. Происходило постепенное разрушение производственного потенциала страны, было допущено резкое снижение объемов капитальных вложений в жизнеобеспечивающие отрасли и сферы. Население утеряло возможность капитализации своих доходов. Экономика страны как совокупность хозяйствующих субъектов развивалась вопреки собственным долгосрочным интересам: потребление предпочиталось инвестициям, а сбережения в инвестициях были менее предпочтительными, чем другие формы сбережений.
Инвестиции становятся фактором экономического роста только при условии тесного взаимодействия финансовой системы и реального сектора экономики, когда финансовые потоки накопительного, спекулятивного, краткосрочного характера постепенно превращаются в долгосрочные производственные инвестиции. Такое взаимодействие усиливается при наличии особых предпосылок совместимости финансово-промышленных интересов: четкого определения роли государства; разумного сочетания зарубежных и национальных капитальных вложений в структурную перестройку,. новые технологии; развития частного предпринимательства и увеличении удельного веса сбережений населения в инвестиционной сфере. Реализация этих предпосылок становится возможной только через механизм фондового рынка. Другими словами, приток инвестиций в производство будет зависеть от степени развития институтов фондового рынка, его способности аккумулировать внутренние и внешние свободные финансовые ресурсы и трансформировать их в инвестиции реального сектора экономики, обеспечивая свободный межотраслевой и межрегиональный перелив капитала. Чем масштабнее рынок капитала, сложнее и много образнее его инструменты, тем большее значение приобретает анализ эффективности, доходности и риска инвестиционных вложений, в том числе и в ценные бумаги. Последние понятия неразрывно связаны с инвестиционным климатом страны, а также с экономическим механизмом создания благоприятных условий для привлечения и эффективного использования внутренних и внешних источников инвестиций.
Республика Казахстан последовательно осуществляет поворот к активному участию во внешнеэкономическом обмене с учетом генеральных тенденций мирового развития, установлению взаимовыгодного экономического сотрудничества с зарубежными странами.
Одним из основных направлений такого сотрудничества становится привлечение иностранных инвестиций в экономику республики, несмотря па весьма противоречивую их оценку. Одни экономисты считают, что инвестиции приведут к утрате экономической независимости, другие видят в них чуть ли не единственный источник спасения и подъема национальной экономики. Первые утверждают: произойдет распродажа отечества, неизбежен экономический крах. Вторые видят в них возможность опереться на международную мобильность факторов производства, трансферт знаний, технологий, опыта управления.
При противоположности взглядов они едины в одном - иностранные инвестиции окажут существенное воздействие на ход экономических преобразований и предлагают объективно оценить возможные негативные и позитивные последствия привлечения внешних факторов производственного развития, выработать инвестиционную политику, отвечающую интересам Казахстана, его народа, обеспечивающую преодоление кризисных явлений и достижение перспективных целей.
Основной целью политики привлечения иностранных инвестиции является преодоление экономической отсталости, обеспечение высокого качества жизни населения страны на основе использования зарубежных капиталов и модернизации и структурных преобразований национальной экономики.
Глава 1. Роль инвестиции в рыночной экономике Казахстана
Ориентирующегося на рыночные отношения, главным направлением экономических реформ становится выработка и реализация инвестиционной политики государства, нацеленной на обеспечение высоких темпов экономического роста и повышение эффективности экономики. В сложившихся условиях для обеспечения структурных преобразований экономики на основе программы действий правительства по углублению реформ и в условиях ограниченности внутренних источников финансирования исключительно важное значение приобретает привлечение иностранного капитала в экономику республики.
Привлечение и эффективное использование иностранных инвестиций в экономику РК является основой, одним из направлений взаимовыгодного экономического сотрудничества странами. С помощью иностранных инвестиций можно реально улучшить деформированную производственную структуру экономики Казахстана, создать новые высокотехнологические производства, модернизовать основные фонды и технически перевооружить многие предприятия, подготовить специалистов и рабочих, внедрить передовые достижения менеджмента, маркетинга и ноу-хау, наполнить внутренний рынок качественными товарами отечественного производства с одновременным увеличением объемов экспорта в зарубежные страны.
Привлечение иностранных инвестиций в экономику Казахстана является объективно необходимым процессом. Мировой опыт многих стран свидетельствует, что приток иностранного капитала и государственное регулирование его использования позитивно воздействуют на экономику. Инвестиции содействуют становлению и укреплению частного предпринимательства в странах со средним и низким уровнями экономического развития, мобилизуют капитал для реализации серьезных проектов, создания смешанных компаний, рынков ссудного капитала. От того, насколько успешно экономика Казахстана будет интегрироваться в мирохозяйственные связи, зависит стратегия и тактика преодоления кризиса.
Важно отметить, что иностранному инвестору важны не льготные условия налогообложения, а их стабильное, предсказуемое и экономически эффективное и для государства, и для инвестора состояние. Несомненно, то, что все эти факторы связаны с общеэкономической стратегией правительства, поэтому решение этих проблем нуждается в комплексном подходе. Необходим четкий ориентир, программа действий по привлечению иностранных инвестиций, и на основе этой программы необходимо создавать рычаги управления, привлечения и стимулирования внешних капиталовложений. Такое мнение разделяют многие экономисты.
Не последнюю роль в привлечении иностранных инвестиций, думается, сыграет последовательно проводимый курс на приватизацию собственности и разгосударствление. Создается рыночный механизм регулирования внешнеэкономической деятельности, адекватный современным международным требованиям. Сложный, бюрократизированный, с превалированием административных методов, он постепенно заменяется на простой и понятный для иностранных партнеров, с четким распределением функций.
Но, несмотря на все преобразования, проводимые правительством республики, основой для широкого и всестороннего инвестиционного сотрудничества остаются богатейшие природные ресурсы Казахстана. По выводам специалистов ЮНЕСКО, земля Казахстана при разумном использовании может прокормить более 1 млрд. человек. Всеобщая грамотность населения и одновременно относительная дешевизна рабочей силы, политическая стабильность, отсутствие межнациональных конфликтов - реальные социально-экономические преимущества Казахстана, стремящегося к широкому инвестиционному сотрудничеству с иностранными партнерами.
Нельзя упускать, что при формировании благоприятного инвестиционного климата следует учитывать не только внутренние, но и внешние факторы, способные оказывать на него влияние, общее состояние рынка мирового капитала и то, что иностранные инвесторы, расширяя сферу своей деятельности, предпочитают иметь дело со странами со стабильной политической ситуацией и схожими социально-экономическими условиями.
Казахстан стремится создать благоприятный социальный, финансово-экономический, правовой режим для деятельности иностранных инвесторов и соответствующий их интересам инвестиционный климат, решать одновременно свои проблемы и достигать поставленных целей. В связи с этим, Правительством Республики Казахстан сделан существенный шаг: был разработан и введен в действие в декабре 1994 г. Закон "Об иностранных инвестициях", который определил правовой режим иностранных инвестиций в Казахстане, установил формы осуществления и объекты вложения иностранных инвестиций в Республике Казахстан. А в июле 1997 г. был принят новый закон с существенными дополнениями и изменениями.
Правовой режим предусматривает гарантии для иностранных инвесторов, основные их которых:
1. национальный режим, т.е. иностранные инвесторы вправе пользоваться условиями не менее благоприятными, чем отечественные инвесторы;
2. правительственные гарантии от имени республики;
3. гарантии от изменений законодательства и политической ситуации;
4. гарантии от экспроприации и др.
Также Правительством Республики Казахстан были разработаны и введены в действие другие законы и нормативные акты, регулирующие инвестиционную деятельность в республике. С точки зрения политиков и экономистов республики, с участием иностранного капитала можно решать следующие задачи:
- повысить эффективность экспортного потенциала, преодолеть его сырьевую направленность и развить импортозамещающие производства;
- усилить экспортную экспансию страны и упрочить ее позиции на внешних рынках;
- повысить научно-технический уровень производства с помощью новотехники и технологий, методов управления и сбыта продукции;
- увеличить налоговые поступления в государственный бюджет;
- содействовать развитию отсталых и депрессивных районов и создать но- вые рабочие места в национальной экономике;
- использовать современный производственный и управленческий опыт через обучение и переподготовку кадров;
- достигнуть экономической самостоятельности Казахстана.
Таким образом, зарубежное инвестирование выступает как объективно необходимый процесс для Казахстана, т.к. он способствует обузданию кризиса и, одновременно, финансовой стабилизации экономики, решает стратегические и тактические задачи макроэкономического характера, такие как борьба с инфляцией, структурная перестройка, искоренение технологической и управленческой отсталости экономики. То есть все эти факторы доказывают важность привлечения и использования внешних капитальных вложений.
В настоящее время в рамках официальной помощи развитию Казахстан развивает финансовое сотрудничество с целым рядом международных финансовых, экономических организаций (МФЭО), таких, как МВФ, МБРР, АБР, ЕБРР, ИБР и правительствами стран-доноров - Японии, США, ФРГ и т.д.
Для Казахстана наиболее целесообразным и безболезненным, с точки зрения влияния на инфляцию и внешний долг, является привлечение прямых иностранных инвестиций, так как прямые инвестиции, будучи привлеченные под собственные гарантии заемщиков, снижают финансовые обязательства государства по заимствованию средств на структуризацию экономики.
Целесообразно отметить, что стратегическое положение Казахстана в Азиатском регионе, богатые месторождения полезных ископаемых, значительный потенциал АПК, а также высокий образовательный уровень трудовых ресурсов предопределили значительную роль прямых иностранных инвестиций в общем потоке внешних финансовых ресурсов. Несмотря на неразвитость инфраструктуры казахстанской экономики, отсутствие многих элементов рыночной системы, обеспечивающих необходимый для инвестирования климат, уже в первые годы независимости (1991-1993гг.) в Казахстан было вложено 1.2 млрд. долл. в виде прямых иностранных инвестиций.
Приток прямых иностранных инвестиций в Казахстан осуществляется посредством создания совместных предприятий, дочерних предприятий, приватизации государственных предприятий с участием иностранного капитала, передачи в управление иностранным фирмам крупных промышленных предприятий и инвестирования банковского сектора.
Как известно, главной задачей государственной инвестиционной поли- тики нашей страны является создание благоприятной среды для расширения внебюджетных источников финансирования капитальных вложений и привлечения частных отечественных и иностранных инвестиций на основе дальнейшего совершенствования нормативно-законодательной базы и государственной поддержки эффективных инвестиционных проектов.
Об этом говорится и в недавно вышедшей книге Президента Республики Казахстан К.А.Назарбаева "Казахстан - 2030", в которой он, в частности, отмечает: "В центре нашего первостепенного внимания по-прежнему остается соответствующая защита иностранных инвестиций, и возможности репатриации прибыли. Существует несколько секторов экономики - разработка природных ресурсов, инфраструктура, коммуникации и информация, - которые имеют непреходящее значение для нашей страны. Развитие этих отраслей окажет воздействие не только на экономический рост, но и на социальную сферу, а также на интеграцию Казахстана в международное сообщество. Это капиталоемкие отрасли, для развития которых необходим как иностранный капитал, так и жесткий стратегический контроль государства.
Наша позиция крупного межрегионального транспортного центра требует установления более либерального режима для иностранных инвестиций. Это позволит нам привлечь необходимый приток финансов и знаний, развить наши возможности и регулярные торговые обмены с зарубежными странами, Открытая и либеральная инвестиционная политика с ясными, эффективными и строго соблюдаемыми законами, исполняемыми беспристрастной администрацией, -это наиболее мощный стимул к привлечению иностранных инвестиций. Выработка такой политики должна стать одной из наших основных задач, поскольку трудно представить себе, как Казахстан может добиться быстрого экономического роста и модернизации без иностранного капитала, технологии и опыта.
Чтобы наш инвестиционный климат стал более благоприятным, а Казахстан вышел в лидеры по объему и качеству привлеченных иностранных инвестиций, нам нужны политическая воля и реальные действия. Необходимо также проявить высочайшее мастерство в использовании инструментов, необходимых для привлечения как можно большего количества известных миру инвесторов". 5.
Поэтому иностранные инвестиции рассматриваются как универсальное средство решения всех проблем, связанных с преодолением инвестиционного кризиса, и должны сыграть роль достаточно сильного катализатора в инвестиционном процессе. Тем не менее, обладая определенными привлекательными чертами - богатыми природными ресурсами, наличием достаточно квалифицированной рабочей силы, высоким научно-техническим потенциалом, Казахстан еще не прошел стадию ресурсосбережения, и, прежде всего энергосбережения. По этой причине цены внутреннего рынка превышают мировые цены. В связи с этим, правительством республики принимаются меры по ориентации инвестиций на решение задач ресурсосбережения. Реализация этой политики предусмотрена в "Стратегии развития Казахстана до 2030 года", где в пункте "Наиболее важные задачи, стоящие перед местной властью в 1998 году и до 2030 года" к числу приоритетных целей относится "создание благоприятного инвестиционного климата, в том числе в энергетическом секторе". Она позволит снизить ресурсоемкость экономики, традиционное преобладание сырьевых и топливно-энергетических отраслей, что даст возможность переключить инвестиции в пользу обрабатывающих и конечных отраслей, освоения высоких и трудосберегающих технологий
Таким образом, нами была сделана попытка определить и выявить основную цель политики привлечения иностранных инвестиций - это преодоление экономической отсталости, обеспечение высокого качества жизни населения страны на основе использования зарубежных капиталов в модернизации и структурных преобразованиях национальной экономики. Достижение данной стратегической цели обеспечит решение следующих задач:
- развитие экспортного потенциала; развитие импортозамещающих производств;
- увеличение налоговых поступлений; создание новых рабочих мест и т.д.
Для стимулирования притока иностранных инвестиций и финансового контроля за их использованием необходимо совершенствовать действенность механизма государственного регулирования процесса привлечения внешней помощи, включающего организационную структуру управления иностранными инвестициями и широкий арсенал правовых и экономических средств, используемых специалистами этой структуры; совершенствовать систему страхования и перестрахования рисков; налаживать качественное и своевременное информационное обеспечение иностранных инвесторов; осуществлять целый ряд других мер, но главное - инвестиционная политика Республики Казахстан должна быть гибкой, прагматичной и соответствующей происходящим внутренним и внешним экономическим реалиям.
Глава 2. Анализ состояния инвестиционного климата в Республики Казахстан
Импорт капитала становится порой решающим фактором экономического подъёма. В связи с этим возрастает необходимость проведения государством политики, направленной на стимулирование инвестиций путём создания благоприятного инвестиционного климата для обеспечения ускоренного развития производства товаров, работ и оказания услуг.
Регулирование прямых инвестиций осуществляется с помощью рычагов экономической политики, использования налогового механизма стимулирования зарубежных инвестиций, а также специального законодательства по иностранным инвестициям. Вкупе данные факторы образуют инвестиционный климат в государстве.
Инвестиционным климатом в государстве называется совокупность политических, социально-экономических, финансовых, социокультурных, организационно-правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих или отталкивающих инвесторов.1
Следует отметить, что в литературе на сегодня отсутствует полная классификация факторов, образующих инвестиционный климат. Разными авторами даются различные перечни оценочных показателей инвестиционного климата.
Классификация оценочных критериев инвестиционного климата зависит от признаков, положенных в их основу. Чаще всего они содержат один и тот же состав критериев. В принципе любой иностранный инвестор будет оценивать большое число факторов, и он выберет те из них, которые, по его мнению, имеют наибольшую значимость для реализации его проекта. Затем он определит степень положительности и отрицательности этих факторов, а также влияние, которое может быть оказано сочетанием ключевых факторов на жизнеспособность его проекта.
В общем случае правительство страны и его политика оказывают решающее влияние на мнение иностранного инвестора и в большинстве случаев успех той или иной программы иностранных инвестиций в стране определяется правительством этой страны. Перечислим некоторые аспекты деятельности правительства, касающиеся отношений государства и инвестора.
Во-первых, это политика по отношению к иностранным инвесторам и инвестициям. Восприятие иностранным инвестором позиций правительства будет основываться на заявлениях правительства и на его действиях. Естественно, иностранные инвесторы будут тяготеть к тем странам, где у власти правительства, реализующие политику стимулирования иностранных инвестиций.
Во-вторых, это создание законодательной базы. Как показывают социологические опросы инвесторов в странах СНГ, и в Республике Казахстан в частности, несовершенство и непостоянство законодательной базы служит одной из причин падения интереса инвесторов к стране, опасения вкладывать большие объёмы капитала.
В-третьих, налоговая система страны. Этот вопрос имеет важное значение для большинства инвестиционных проектов. Наибольшее значение для инвесторов имеют подоходный налог, преимущественный налог, НДС.
Инвестиционный климат -критерий зрелости рыночных реформ, доверия мирового сообщества к устойчивости прав собственности, к обстановке в данной стране в целом. Хотя Казахстану и свойственны крупный рыночный потенциал, изобилие природных ресурсов и стратегическое деловое месторасположение, по мнению многих иностранных инвесторов, инвестиционный климат Республики Казахстан перспективен, но нестабилен. Нестабильность сопровождается преобладанием ряда негативных факторов, которые препятствуют притоку иностранных инвестиций в республику. Присутствие этих факторов обусловлено негативным отношением иностранных инвесторов к внутренней политике Правительства Республики Казахстан. В результате опроса заинтересованных иностранных инвесторов были выявлены пять основных преград на пути притока иностранных инвестиций в Казахстан:
- бюрократия;
- финансовый риск;
- налоговый и финансовый режим Казахстана;
- правовая инфраструктура темпы перемен в сфере права;
- валютный контроль.
Два фактора из пяти, не являясь чисто экономическими, оказывают существенное влияние на приток инвестиций в республику. И хотя такие факторы, как налоговый и финансовый режим и валютный контроль в Казахстане признаются одними из либеральными в странах СНГ, они также не функционируют в пользу притока иностранных инвестиций. Финансовый риск сопряжен с инфляцией и колебаниями валютных курсов.
Самый высокий рейтинг среди факторов имеет бюрократия. Бюрократия в нашем обществе во многом связана с малоэффективными способами проведения приватизационных и структурных преобразований.
Хотя бы для незначительного сокращения бюрократии необходимо интенсивное разрешение первоочередных проблем, связанных с определением структуры собственности. Таким образом, определяются хозяева наших промышленных гигантов. После определения структуры собственности можно сокращать и бюрократический аппарат, тем более, что процесс передачи под управление означает наряду с финансовыми вливаниями и привлечение управленческого опыта.
Валютные риски сопряжены с инфляцией и колебаниями валютных курсов. Высокий уровень инфляции часто создает множество трудностей, которые отражаются на способах деятельности многонациональных фирм. К наиболее значительным относятся следующие трудности: 1) ускоренная девальвация, или обесценивание местной валюты, или максидевальвация; 2) установление более жесткого контроля над капиталом и введение импортных ограничений; 3) снижение доступности кредитов и повышение процентов по займам; 4) накапливание счетов дебиторов и удлинение периодов инкассации; 5) введение ценового контроля с намерением взять под контроль инфляцию; 6) экономический и политический хаос и волнения среди населения; 7) бегство капитала; 8) усложнение оценки эффективности работы филиалов за границей.
Еще один компонент валютного риска - это колебания валютных курсов. С колебаниями валютных курсов сопряжено выявление рисков трех типов: риск, связанный с валютными пересчетами; риск, связанный с валютными сделками; риск экономических последствий.
Общие уровни налогообложения выступают в роли факторов, сдерживающих участие иностранных инвесторов в силу того, что они снижают прибыльность инвестиций. Уровни регулирования и налогообложения, приводящие к снижению прибыльности инвестиций после учета налогов, ниже уровня, требуемого для вознаграждения инвестора за неотъемлемый риск, на который он вынужден идти, выстраивают искусственные препятствия на пути притока инвестиций в Казахстан.
Исходя из вышеизложенного, важно отметить, что иностранному инвестору важны не льготные условия налогообложения, а их стабильное, предсказуемое и экономически эффективное и для государств, и для инвестора состояние. В соответствии с этими требованиями, целесообразно выполнение следующих задач:
- ужесточение платежной дисциплины;
- соблюдение заключенных договоров и контрактов со стороны государства по налогообложению;
- упорядочение покрытия задолженности приватизированных предприятий предприятиями инвесторов.
Несомненно то, что все эти факторы связаны с общеэкономической стратегией правительства, поэтому решение этих проблем нуждается в комплексном подходе. Необходим четкий ориентир, программа действий по привлечению иностранных инвестиций, и на основе этой программы необходимо создавать рычаги управления, привлечения и стимулирования внешних капиталовложений. Такое мнение разделяют многие экономисты.
Иностранные инвесторы, расширяя сферу своей деятельности, предпочитают иметь дело со странами со стабильной политической ситуацией и схожими социально-экономическими условиями. Поэтому Казахстану необходимо создать на первых порах привлечения иностранных инвестиций особые льготные для них условия.
Казахстан стремится создать благоприятный социальный, финансово-экономический, правовой режим для деятельности иностранных инвесторов и соответствующий их интересам инвестиционный климат, решать одновременно свои проблемы и достигать поставленных целей. В связи с этим, Правительством Республики Казахстан сделан существенный шаг: был разработан и введен в действие в декабре 1994 года Закон "Об иностранных инвестициях", который определил правовой режим иностранных инвестиций в Казахстане, установил формы осуществления и объекты вложений иностранных инвестиций в Республике Казахстан.
Правовой режим предусматривает существенные гарантии для иностранных инвесторов. Вкратце они сводятся к следующим положениям:
- национальный режим, т.е. иностранные инвесторы, вправе пользоваться условиями не менее благоприятными, чем для инвестиций отечественных инвесторов;
- правительственные гарантии от имени республики;
- гарантии от изменений законодательства и политической ситуации;
- гарантии от экспроприации;
- гарантии от незаконных действий государственных органов и должностных лиц;
- компенсация и возмещение убытков иностранным инвесторам;
- гарантии использования доходов и собственных валютных средств;
- гласность в деятельности иностранных инвесторов;
- гарантии при государственной проверке.
Необходимо заметить, что это твердый, последовательный и поступательно осуществляемый курс по постоянному совершенствованию правового режима иностранных инвестиций в Казахстане. 3.
Также Правительством Республики Казахстан были разработаны и введены в действие другие законы и нормативные акты, регулирующие инвестиционную деятельность в республике с целью привлечения иностранных инвестиций.
С точки зрения политиков и экономистов республики, с участием иностранного капитала можно решать следующие задачи:
- повысить эффективность экспортного потенциала, преодолеть его сырьевую направленность;
- усилить экспортную экспансию страны и упрочить ее позиции на внешних рынках;
- развить импортозамещающие производства;
- повысить научно-технический уровень производства с помощью новой техники и технологий, методов управления и сбыта продукции;
- сформировать законченные технологические циклы с выпуском готовой продукции;
- увеличить налоговые поступления в государственный бюджет;
- содействовать развитию отсталых и депрессивных районов;
- создать новые рабочие места в национальной экономике;
- использовать современный производственный и управленческий опыт через обучение и переподготовку кадров;
- достигнуть экономической самостоятельности Казахстана.
Подобными критериями руководствуются все развитые и развивающиеся страны, о чем свидетельствует история развития отдельных стран, которые непосредственно ориентировались на эти критерии.
Таким образом, зарубежное инвестирование выступает как объективно необходимый процесс для Казахстана, т.к. он способствует обузданию кризиса и одновременно финансовой стабилизации экономики, решает стратегические и тактические задачи макроэкономического характера, такие как борьба с инфляцией, структурная перестройка, искоренение технологической и управленческой отсталости экономики. То есть все эти факторы доказывают важность привлечения и использования внешних капитальных вложений. 2.
Исходя из вышеизложенного, определяются основные формы привлечения и использования внешних источников финансирования, такие как:
- Кредиты и займы международных финансовых организаций.
- Прямые инвестиции.
- "Портфельные" инвестиции.
К первой категории инвестиций относятся кредиты и займы МВФ, МБРР, ЕБРР, АБР и других международных организаций, предоставляемые по линии официальной помощи развитию. Эти ресурсы направляются на развитие и поддержание приоритетных отраслей экономики стран-получателей помощи, на финансирование программ системного преобразования экономики, дефицита платежного баланса, финансирование социального сектора, на поддержку структурных преобразований и развитие сельского хозяйства, на финансирование проектов развития мелких и средних предприятий и т.д. Отрицательной стороной таких заимствований является то, что они увеличивают внешний долг страны.
В соответствии с законами РК о внешнеэкономических связях, к прямым инвестициям прежде всего относятся: создание фирм, филиалов и предприятий за границей, приобретение доли участия в капитале иностранных предприятий, предоставление кредитов собственным предприятиям за границей или фирмам, в которых имеется доля участия.
Прямые иностранные инвестиции при разумном их использовании способствуют диверсификации экспорта, созданию дополнительных рабочих мест в стране, позаимствовавшей инвестиции, и по сравнению с иностранными кредитами не увеличивают задолженности страны, тем самым уменьшают отток валюты за рубеж. Поэтому развивающиеся страны стремятся привлекать именно прямые иностранные инвестиции. Но для этих стран важно не столько привлекать иностранные инвестиции, сколько рационально их использовать.
Следующей формой внешнего финансирования являются "портфельные" инвестиции, которые представляют собой долгосрочные вложения капитала в промышленные, сельскохозяйственные, транспортные, кредитные и другие предприятия за границей. Они производятся обычно в форме покупки акций и облигаций заграничных акционерных компаний. Как правило, составляют менее 10% акционерного капитала предприятия; не дают инвесторам права полного контроля за деятельностью предприятий или владения ими.
На мировом рынке капиталов "портфельные" инвестиции распространены в развитых странах с нормально функционирующим рынком ценных бумаг, фондовые ценности которых общепризнанны и значимы на международном фондовом рынке, и в которые вкладчики вкладывают свои средства без особого риска для себя. Это, в первую очередь, портфели ценных бумаг международных организаций, финансово-кредитных институтов, ТНК и иностранных фирм- гигантов высокоразвитых стран.
Здесь целесообразно отметить роль значимости "портфельных" инвестиций в Республике Казахстан. К сожалению, такая форма зарубежных инвестиций в республике пока еще не нашла должного применения по той простой причине, что иностранных инвесторов не привлекает перспектива вкладывания "портфельных" инвестиций в Казахстан. Это объясняется существованием ряда негативных факторов, характерных для нынешней сложившейся ситуации в экономике Республики Казахстан.
Самым главным фактором, препятствующим притоку "портфельных" инвестиций в республику, является то, что в Казахстане отсутствует нормально функционирующий рынок ценных бумаг, в котором была бы заложена реальная основа для привлечения подобных инвестиций в эту область. Несмотря на успешный дебют казахстанских еврооблигаций на мировом рынке капиталов (их выпуск произошел в декабре 1996 года в г. Амстердаме) и на мнения специалистов о том, что Казахстан сделал свой первый удачный шаг в развитии интеграции в международный рынок ценных бумаг, внутренний фондовый рынок республики недостаточно развит. Он функционирует относительно на низком уровне и пока все еще не признан на мировом фондовом рынке. Законодательство, регулирующее эту область экономики, нестабильно и находится в стадии становления.
Остальные факторы непосредственно вытекают из предыдущего: неопределенность, "непрозрачность" рынка ценных бумаг республики, огромные риски, сопряженные с ними, - все это отталкивает иностранного инвестора вкладывать деньги в ценные бумаги Казахстана.
И все же "портфельные" инвестиции в Казахстане привлекались в основном через участие иностранного капитала в приватизации по индивидуальным проектам, которой было охвачено 143 объекта национальной экономики, но реально к середине 1994 года приватизировано с участием иностранного капитала только 4, в их числе Алматинский табачный комбинат, приобретенный компанией "Филипп Моррис", Алматинский и Карагандинский маргариновые заводы, Шымкентская кондитерская фабрика. В 1994г. "портфельные" инвестиции составили 25 млн. долларов США. В последующие годы число приобретаемых иностранными инвесторами предприятий Казахстана увеличилось, соответственно, возрос и приток "портфельных" инвестиций в республику, о чем свидетельствуют данные Национального Статистического Агентства Республики Казахстан за 1995-1996 гг. 37,2 млн. и 205 млн. долларов соответственно.
Таким образом, с учетом вышеизложенной информации в Казахстане в настоящий период превалируют следующие формы внешнего заимствования:
- кредиты и займы международных финансовых институтов и стран-доноров;
- иностранный ссудный капитал поступает в республику в настоящее время в форме трех основных потоков:
- займы и кредиты по линии официальной помощи развитию;
- экспортные кредиты под гарантии Республики Казахстан;
- краткосрочные кредиты, предоставляемые под гарантии коммерческих банков;
- прямые иностранные инвестиции.
Важно отметить, что республика использует все эти источники для покрытия бюджетного дефицита, дефицита платежного баланса, финансирования программ системного преобразования экономики, финансирования социального сектора и как капитальные вложения в реальный сектор экономики.
Следующий аспект-это бюрократизм государственного аппарата, который может отвратить иностранного инвестора от страны. Чрезмерная волокита, необходимость заполнения огромного количества бумажной документации, участия слишком многих государственных органов в принятии решения, затягивание принятия решений без достаточных на то оснований оказывают отрицательное влияние.
Безусловно, важным фактором, способствующим принятию решения инвестором, является политическая стабильность в стране.
Можно выделить и такой фактор как правительственные планы и экономические программы развития. Зарубежные инвесторы интересуются не только сегодняшней ситуацией в стране, но и в целом проводимой экономической политикой, прогнозами развития экономической ситуации в стране.
Правительство страны несёт полную ответственность за принятие инициатив в области предоставления финансовых льгот. Государство может принять специальное законодательство, освобождающее инвесторов от уплаты тех или иных налогов, предоставляющее льготы с целью стимулирования развития тех или иных секторов экономики. Правительство может предложить скидки с определённых тарифов за услуги, связанные с объектами, создаваемыми или развиваемыми иностранными инвесторами. Кроме того, правительство может выступить с предложением о прямых инвестициях в конкретные проекты, и оно может иметь продажи таких инвестиций, когда инвестиционный проект или предприятие прочно утвердятся в своей области.
Сильным стимулятором инвестиционной активности может стать наличие сильного централизованного агентства, которое будет единым органом для контрактов с инвесторами и которое поможет им в преодолении бюрократической волокиты. Таковым органом в Республике Казахстан, например, является Государственный комитет Республики Казахстан по инвестициям. Сюда инвесторы могут обратиться для получения поддержки в координации своей деятельности с другими государственными органами для минимизации бюрократических процедур. Данный орган призван стимулировать, содействовать инвестициям. Содействие инвестициям – это весьма специализированная область деятельности, требующая такого знания и опыта, носителей которого нельзя найти в министерствах и ведомствах.
Немаловажным моментом привлечения иностранных инвестиций в экономику страны является страхование иностранного капитала. Многие страны Запада обеспечивают своих граждан страхованием от риска изменения политической ситуации в иностранных государствах. Некоторые вновь развивающиеся страны также предлагают аналогичные механизмы. Однако следует отметить, что такого рода страховая защита применима только к политическим факторам риска, и она не имеет ничего общего со страхованием риска, связанного с коммерческой деятельностью. Тем не менее, наличие такого страхования может быть важным решающим фактором, влияющим на иностранного инвестора. Страна предоставляет возможность страхования инвестиций за рубежом, если она имеет достаточные для этого внутренние возможности. Развитость страхового рынка зачастую может выступать решающим фактором.
Фактор доверия к государству является немаловажным аспектом в решении инвестировать капитал в страну. Не вызывает сомнения тот факт, что иностранные инвесторы не будут заниматься инвестиционной деятельностью, если у них не будет доверия к месту вложения инвестиционных средств.
Обобщающим показателем инвестиционной привлекательности страны является инвестиционный рейтинг страны и рассчитывается по множеству показателей инвестиционного климата различными международными организациями и институтами. Известные международные рейтинговые агентства Standart & Poor’s, Moody’s и IBCA присвоили Республике Казахстан страновой кредитный рейтинг на уровне (BB-).
Таким образом, создание благоприятного инвестиционного климата в стране, способствующего повышению инвестиционного рейтинга страны, должно являться объектом постоянного внимания правительства страны, главной целью инвестиционной политики государства.
Кредитный рейтинг выражает мнение рейтинговых агентств об общей кредитоспособности заемщика и о готовности своевременно оплачивать обязательства. Присваивается по кредитам в местной и иностранной валютах. Прогноз рейтинга демонстрирует возможное направление его движения в ближайшие два-три года. Стабильный - изменение маловероятно, позитивный - может повыситься.
Основными факторами для суверенных рейтингов является экономическое состояние страны, политическая система, социальные условия. Республики Казахстан имеет самые высокие долгосрочные кредитные рейтинги среди стран СНГ.
Рейтинг имеет широкое признание среди инвесторов как удобный инструмент оценки кредитоспособности эмитента.
28 мая 2003 г. международное рейтинговое агентство Standard & Poor объявило о повышении долгосрочных кредитных рейтингов по обязательствам Казахстана в иностранной валюте с "ВВ" до "ВВ+" и кредитных рейтингов по обязательствам в национальной валюте с "ВВ+ПозитивныйВ" до "ВВВ-СтабильныйА-3". Повышение рейтингов отражает устойчивое укрепление потенциальных возможностей казахстанской экономики, а также взвешенную политику правительства, позволяющую удерживать дефицит госбюджета и государственный долг на низком уровне.
По оценке агентства, последовательное проведение взвешенной финансовой политики привело к ограничению, как фискального дефицита, так и инфляции, укрепив, таким образом, уже достаточно мощный экономический потенциал республики. S&P ожидает, что бюджет завершит 2003 год с небольшим дефицитом (около 2% за вычетом доли налогов, перечисляемой в Национальный фонд). Агентство также предполагает, что к концу года объем государственного долга достигнет 14,2% от ВВП и будет оставаться примерно на том же уровне в последующие несколько лет. Инфляция оценивается аналитиками в 6,4% в 2003 г., экономический рост - около 8,6%. Приверженность правительства проведению рыночно ориентированных реформ, а также возросшая уверенность в банковском секторе, должны усилить финансовую систему.
Кроме того, неустойчивость экономики и бюджета по отношению к внешним воздействиям снижается. С учетом продолжающегося роста инвестиций, производства и экспортных мощностей в нефтегазовом секторе Казахстан потенциально способен поддерживать высокий рост и низкие дефициты даже ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
введение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . ... .3
Глава 1. Роль инвестиции в рыночной экономике Казахстана ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..5
Глава 2. Анализ состояния инвестиционного климата в Республики Казахстан ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .10
Глава 3. Политика привлечения иностранных инвестиции в экономику Казахстана ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 24
заключение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 31
список использованной литературы ... ... ... ... ... ... ... ... ... .32
Введение
Характерной чертой казахстанской экономики современного периода явилось сужение процессов воспроизводства основного капитала, когда текущее выбытие не возмещается притоком инвестиционных ресурсов, а обновление производственного аппарата осуществляется такими масштабами, что не обеспечивает сколько-нибудь заметных технико-технологических и структурных изменений. Происходило постепенное разрушение производственного потенциала страны, было допущено резкое снижение объемов капитальных вложений в жизнеобеспечивающие отрасли и сферы. Население утеряло возможность капитализации своих доходов. Экономика страны как совокупность хозяйствующих субъектов развивалась вопреки собственным долгосрочным интересам: потребление предпочиталось инвестициям, а сбережения в инвестициях были менее предпочтительными, чем другие формы сбережений.
Инвестиции становятся фактором экономического роста только при условии тесного взаимодействия финансовой системы и реального сектора экономики, когда финансовые потоки накопительного, спекулятивного, краткосрочного характера постепенно превращаются в долгосрочные производственные инвестиции. Такое взаимодействие усиливается при наличии особых предпосылок совместимости финансово-промышленных интересов: четкого определения роли государства; разумного сочетания зарубежных и национальных капитальных вложений в структурную перестройку,. новые технологии; развития частного предпринимательства и увеличении удельного веса сбережений населения в инвестиционной сфере. Реализация этих предпосылок становится возможной только через механизм фондового рынка. Другими словами, приток инвестиций в производство будет зависеть от степени развития институтов фондового рынка, его способности аккумулировать внутренние и внешние свободные финансовые ресурсы и трансформировать их в инвестиции реального сектора экономики, обеспечивая свободный межотраслевой и межрегиональный перелив капитала. Чем масштабнее рынок капитала, сложнее и много образнее его инструменты, тем большее значение приобретает анализ эффективности, доходности и риска инвестиционных вложений, в том числе и в ценные бумаги. Последние понятия неразрывно связаны с инвестиционным климатом страны, а также с экономическим механизмом создания благоприятных условий для привлечения и эффективного использования внутренних и внешних источников инвестиций.
Республика Казахстан последовательно осуществляет поворот к активному участию во внешнеэкономическом обмене с учетом генеральных тенденций мирового развития, установлению взаимовыгодного экономического сотрудничества с зарубежными странами.
Одним из основных направлений такого сотрудничества становится привлечение иностранных инвестиций в экономику республики, несмотря па весьма противоречивую их оценку. Одни экономисты считают, что инвестиции приведут к утрате экономической независимости, другие видят в них чуть ли не единственный источник спасения и подъема национальной экономики. Первые утверждают: произойдет распродажа отечества, неизбежен экономический крах. Вторые видят в них возможность опереться на международную мобильность факторов производства, трансферт знаний, технологий, опыта управления.
При противоположности взглядов они едины в одном - иностранные инвестиции окажут существенное воздействие на ход экономических преобразований и предлагают объективно оценить возможные негативные и позитивные последствия привлечения внешних факторов производственного развития, выработать инвестиционную политику, отвечающую интересам Казахстана, его народа, обеспечивающую преодоление кризисных явлений и достижение перспективных целей.
Основной целью политики привлечения иностранных инвестиции является преодоление экономической отсталости, обеспечение высокого качества жизни населения страны на основе использования зарубежных капиталов и модернизации и структурных преобразований национальной экономики.
Глава 1. Роль инвестиции в рыночной экономике Казахстана
Ориентирующегося на рыночные отношения, главным направлением экономических реформ становится выработка и реализация инвестиционной политики государства, нацеленной на обеспечение высоких темпов экономического роста и повышение эффективности экономики. В сложившихся условиях для обеспечения структурных преобразований экономики на основе программы действий правительства по углублению реформ и в условиях ограниченности внутренних источников финансирования исключительно важное значение приобретает привлечение иностранного капитала в экономику республики.
Привлечение и эффективное использование иностранных инвестиций в экономику РК является основой, одним из направлений взаимовыгодного экономического сотрудничества странами. С помощью иностранных инвестиций можно реально улучшить деформированную производственную структуру экономики Казахстана, создать новые высокотехнологические производства, модернизовать основные фонды и технически перевооружить многие предприятия, подготовить специалистов и рабочих, внедрить передовые достижения менеджмента, маркетинга и ноу-хау, наполнить внутренний рынок качественными товарами отечественного производства с одновременным увеличением объемов экспорта в зарубежные страны.
Привлечение иностранных инвестиций в экономику Казахстана является объективно необходимым процессом. Мировой опыт многих стран свидетельствует, что приток иностранного капитала и государственное регулирование его использования позитивно воздействуют на экономику. Инвестиции содействуют становлению и укреплению частного предпринимательства в странах со средним и низким уровнями экономического развития, мобилизуют капитал для реализации серьезных проектов, создания смешанных компаний, рынков ссудного капитала. От того, насколько успешно экономика Казахстана будет интегрироваться в мирохозяйственные связи, зависит стратегия и тактика преодоления кризиса.
Важно отметить, что иностранному инвестору важны не льготные условия налогообложения, а их стабильное, предсказуемое и экономически эффективное и для государства, и для инвестора состояние. Несомненно, то, что все эти факторы связаны с общеэкономической стратегией правительства, поэтому решение этих проблем нуждается в комплексном подходе. Необходим четкий ориентир, программа действий по привлечению иностранных инвестиций, и на основе этой программы необходимо создавать рычаги управления, привлечения и стимулирования внешних капиталовложений. Такое мнение разделяют многие экономисты.
Не последнюю роль в привлечении иностранных инвестиций, думается, сыграет последовательно проводимый курс на приватизацию собственности и разгосударствление. Создается рыночный механизм регулирования внешнеэкономической деятельности, адекватный современным международным требованиям. Сложный, бюрократизированный, с превалированием административных методов, он постепенно заменяется на простой и понятный для иностранных партнеров, с четким распределением функций.
Но, несмотря на все преобразования, проводимые правительством республики, основой для широкого и всестороннего инвестиционного сотрудничества остаются богатейшие природные ресурсы Казахстана. По выводам специалистов ЮНЕСКО, земля Казахстана при разумном использовании может прокормить более 1 млрд. человек. Всеобщая грамотность населения и одновременно относительная дешевизна рабочей силы, политическая стабильность, отсутствие межнациональных конфликтов - реальные социально-экономические преимущества Казахстана, стремящегося к широкому инвестиционному сотрудничеству с иностранными партнерами.
Нельзя упускать, что при формировании благоприятного инвестиционного климата следует учитывать не только внутренние, но и внешние факторы, способные оказывать на него влияние, общее состояние рынка мирового капитала и то, что иностранные инвесторы, расширяя сферу своей деятельности, предпочитают иметь дело со странами со стабильной политической ситуацией и схожими социально-экономическими условиями.
Казахстан стремится создать благоприятный социальный, финансово-экономический, правовой режим для деятельности иностранных инвесторов и соответствующий их интересам инвестиционный климат, решать одновременно свои проблемы и достигать поставленных целей. В связи с этим, Правительством Республики Казахстан сделан существенный шаг: был разработан и введен в действие в декабре 1994 г. Закон "Об иностранных инвестициях", который определил правовой режим иностранных инвестиций в Казахстане, установил формы осуществления и объекты вложения иностранных инвестиций в Республике Казахстан. А в июле 1997 г. был принят новый закон с существенными дополнениями и изменениями.
Правовой режим предусматривает гарантии для иностранных инвесторов, основные их которых:
1. национальный режим, т.е. иностранные инвесторы вправе пользоваться условиями не менее благоприятными, чем отечественные инвесторы;
2. правительственные гарантии от имени республики;
3. гарантии от изменений законодательства и политической ситуации;
4. гарантии от экспроприации и др.
Также Правительством Республики Казахстан были разработаны и введены в действие другие законы и нормативные акты, регулирующие инвестиционную деятельность в республике. С точки зрения политиков и экономистов республики, с участием иностранного капитала можно решать следующие задачи:
- повысить эффективность экспортного потенциала, преодолеть его сырьевую направленность и развить импортозамещающие производства;
- усилить экспортную экспансию страны и упрочить ее позиции на внешних рынках;
- повысить научно-технический уровень производства с помощью новотехники и технологий, методов управления и сбыта продукции;
- увеличить налоговые поступления в государственный бюджет;
- содействовать развитию отсталых и депрессивных районов и создать но- вые рабочие места в национальной экономике;
- использовать современный производственный и управленческий опыт через обучение и переподготовку кадров;
- достигнуть экономической самостоятельности Казахстана.
Таким образом, зарубежное инвестирование выступает как объективно необходимый процесс для Казахстана, т.к. он способствует обузданию кризиса и, одновременно, финансовой стабилизации экономики, решает стратегические и тактические задачи макроэкономического характера, такие как борьба с инфляцией, структурная перестройка, искоренение технологической и управленческой отсталости экономики. То есть все эти факторы доказывают важность привлечения и использования внешних капитальных вложений.
В настоящее время в рамках официальной помощи развитию Казахстан развивает финансовое сотрудничество с целым рядом международных финансовых, экономических организаций (МФЭО), таких, как МВФ, МБРР, АБР, ЕБРР, ИБР и правительствами стран-доноров - Японии, США, ФРГ и т.д.
Для Казахстана наиболее целесообразным и безболезненным, с точки зрения влияния на инфляцию и внешний долг, является привлечение прямых иностранных инвестиций, так как прямые инвестиции, будучи привлеченные под собственные гарантии заемщиков, снижают финансовые обязательства государства по заимствованию средств на структуризацию экономики.
Целесообразно отметить, что стратегическое положение Казахстана в Азиатском регионе, богатые месторождения полезных ископаемых, значительный потенциал АПК, а также высокий образовательный уровень трудовых ресурсов предопределили значительную роль прямых иностранных инвестиций в общем потоке внешних финансовых ресурсов. Несмотря на неразвитость инфраструктуры казахстанской экономики, отсутствие многих элементов рыночной системы, обеспечивающих необходимый для инвестирования климат, уже в первые годы независимости (1991-1993гг.) в Казахстан было вложено 1.2 млрд. долл. в виде прямых иностранных инвестиций.
Приток прямых иностранных инвестиций в Казахстан осуществляется посредством создания совместных предприятий, дочерних предприятий, приватизации государственных предприятий с участием иностранного капитала, передачи в управление иностранным фирмам крупных промышленных предприятий и инвестирования банковского сектора.
Как известно, главной задачей государственной инвестиционной поли- тики нашей страны является создание благоприятной среды для расширения внебюджетных источников финансирования капитальных вложений и привлечения частных отечественных и иностранных инвестиций на основе дальнейшего совершенствования нормативно-законодательной базы и государственной поддержки эффективных инвестиционных проектов.
Об этом говорится и в недавно вышедшей книге Президента Республики Казахстан К.А.Назарбаева "Казахстан - 2030", в которой он, в частности, отмечает: "В центре нашего первостепенного внимания по-прежнему остается соответствующая защита иностранных инвестиций, и возможности репатриации прибыли. Существует несколько секторов экономики - разработка природных ресурсов, инфраструктура, коммуникации и информация, - которые имеют непреходящее значение для нашей страны. Развитие этих отраслей окажет воздействие не только на экономический рост, но и на социальную сферу, а также на интеграцию Казахстана в международное сообщество. Это капиталоемкие отрасли, для развития которых необходим как иностранный капитал, так и жесткий стратегический контроль государства.
Наша позиция крупного межрегионального транспортного центра требует установления более либерального режима для иностранных инвестиций. Это позволит нам привлечь необходимый приток финансов и знаний, развить наши возможности и регулярные торговые обмены с зарубежными странами, Открытая и либеральная инвестиционная политика с ясными, эффективными и строго соблюдаемыми законами, исполняемыми беспристрастной администрацией, -это наиболее мощный стимул к привлечению иностранных инвестиций. Выработка такой политики должна стать одной из наших основных задач, поскольку трудно представить себе, как Казахстан может добиться быстрого экономического роста и модернизации без иностранного капитала, технологии и опыта.
Чтобы наш инвестиционный климат стал более благоприятным, а Казахстан вышел в лидеры по объему и качеству привлеченных иностранных инвестиций, нам нужны политическая воля и реальные действия. Необходимо также проявить высочайшее мастерство в использовании инструментов, необходимых для привлечения как можно большего количества известных миру инвесторов". 5.
Поэтому иностранные инвестиции рассматриваются как универсальное средство решения всех проблем, связанных с преодолением инвестиционного кризиса, и должны сыграть роль достаточно сильного катализатора в инвестиционном процессе. Тем не менее, обладая определенными привлекательными чертами - богатыми природными ресурсами, наличием достаточно квалифицированной рабочей силы, высоким научно-техническим потенциалом, Казахстан еще не прошел стадию ресурсосбережения, и, прежде всего энергосбережения. По этой причине цены внутреннего рынка превышают мировые цены. В связи с этим, правительством республики принимаются меры по ориентации инвестиций на решение задач ресурсосбережения. Реализация этой политики предусмотрена в "Стратегии развития Казахстана до 2030 года", где в пункте "Наиболее важные задачи, стоящие перед местной властью в 1998 году и до 2030 года" к числу приоритетных целей относится "создание благоприятного инвестиционного климата, в том числе в энергетическом секторе". Она позволит снизить ресурсоемкость экономики, традиционное преобладание сырьевых и топливно-энергетических отраслей, что даст возможность переключить инвестиции в пользу обрабатывающих и конечных отраслей, освоения высоких и трудосберегающих технологий
Таким образом, нами была сделана попытка определить и выявить основную цель политики привлечения иностранных инвестиций - это преодоление экономической отсталости, обеспечение высокого качества жизни населения страны на основе использования зарубежных капиталов в модернизации и структурных преобразованиях национальной экономики. Достижение данной стратегической цели обеспечит решение следующих задач:
- развитие экспортного потенциала; развитие импортозамещающих производств;
- увеличение налоговых поступлений; создание новых рабочих мест и т.д.
Для стимулирования притока иностранных инвестиций и финансового контроля за их использованием необходимо совершенствовать действенность механизма государственного регулирования процесса привлечения внешней помощи, включающего организационную структуру управления иностранными инвестициями и широкий арсенал правовых и экономических средств, используемых специалистами этой структуры; совершенствовать систему страхования и перестрахования рисков; налаживать качественное и своевременное информационное обеспечение иностранных инвесторов; осуществлять целый ряд других мер, но главное - инвестиционная политика Республики Казахстан должна быть гибкой, прагматичной и соответствующей происходящим внутренним и внешним экономическим реалиям.
Глава 2. Анализ состояния инвестиционного климата в Республики Казахстан
Импорт капитала становится порой решающим фактором экономического подъёма. В связи с этим возрастает необходимость проведения государством политики, направленной на стимулирование инвестиций путём создания благоприятного инвестиционного климата для обеспечения ускоренного развития производства товаров, работ и оказания услуг.
Регулирование прямых инвестиций осуществляется с помощью рычагов экономической политики, использования налогового механизма стимулирования зарубежных инвестиций, а также специального законодательства по иностранным инвестициям. Вкупе данные факторы образуют инвестиционный климат в государстве.
Инвестиционным климатом в государстве называется совокупность политических, социально-экономических, финансовых, социокультурных, организационно-правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих или отталкивающих инвесторов.1
Следует отметить, что в литературе на сегодня отсутствует полная классификация факторов, образующих инвестиционный климат. Разными авторами даются различные перечни оценочных показателей инвестиционного климата.
Классификация оценочных критериев инвестиционного климата зависит от признаков, положенных в их основу. Чаще всего они содержат один и тот же состав критериев. В принципе любой иностранный инвестор будет оценивать большое число факторов, и он выберет те из них, которые, по его мнению, имеют наибольшую значимость для реализации его проекта. Затем он определит степень положительности и отрицательности этих факторов, а также влияние, которое может быть оказано сочетанием ключевых факторов на жизнеспособность его проекта.
В общем случае правительство страны и его политика оказывают решающее влияние на мнение иностранного инвестора и в большинстве случаев успех той или иной программы иностранных инвестиций в стране определяется правительством этой страны. Перечислим некоторые аспекты деятельности правительства, касающиеся отношений государства и инвестора.
Во-первых, это политика по отношению к иностранным инвесторам и инвестициям. Восприятие иностранным инвестором позиций правительства будет основываться на заявлениях правительства и на его действиях. Естественно, иностранные инвесторы будут тяготеть к тем странам, где у власти правительства, реализующие политику стимулирования иностранных инвестиций.
Во-вторых, это создание законодательной базы. Как показывают социологические опросы инвесторов в странах СНГ, и в Республике Казахстан в частности, несовершенство и непостоянство законодательной базы служит одной из причин падения интереса инвесторов к стране, опасения вкладывать большие объёмы капитала.
В-третьих, налоговая система страны. Этот вопрос имеет важное значение для большинства инвестиционных проектов. Наибольшее значение для инвесторов имеют подоходный налог, преимущественный налог, НДС.
Инвестиционный климат -критерий зрелости рыночных реформ, доверия мирового сообщества к устойчивости прав собственности, к обстановке в данной стране в целом. Хотя Казахстану и свойственны крупный рыночный потенциал, изобилие природных ресурсов и стратегическое деловое месторасположение, по мнению многих иностранных инвесторов, инвестиционный климат Республики Казахстан перспективен, но нестабилен. Нестабильность сопровождается преобладанием ряда негативных факторов, которые препятствуют притоку иностранных инвестиций в республику. Присутствие этих факторов обусловлено негативным отношением иностранных инвесторов к внутренней политике Правительства Республики Казахстан. В результате опроса заинтересованных иностранных инвесторов были выявлены пять основных преград на пути притока иностранных инвестиций в Казахстан:
- бюрократия;
- финансовый риск;
- налоговый и финансовый режим Казахстана;
- правовая инфраструктура темпы перемен в сфере права;
- валютный контроль.
Два фактора из пяти, не являясь чисто экономическими, оказывают существенное влияние на приток инвестиций в республику. И хотя такие факторы, как налоговый и финансовый режим и валютный контроль в Казахстане признаются одними из либеральными в странах СНГ, они также не функционируют в пользу притока иностранных инвестиций. Финансовый риск сопряжен с инфляцией и колебаниями валютных курсов.
Самый высокий рейтинг среди факторов имеет бюрократия. Бюрократия в нашем обществе во многом связана с малоэффективными способами проведения приватизационных и структурных преобразований.
Хотя бы для незначительного сокращения бюрократии необходимо интенсивное разрешение первоочередных проблем, связанных с определением структуры собственности. Таким образом, определяются хозяева наших промышленных гигантов. После определения структуры собственности можно сокращать и бюрократический аппарат, тем более, что процесс передачи под управление означает наряду с финансовыми вливаниями и привлечение управленческого опыта.
Валютные риски сопряжены с инфляцией и колебаниями валютных курсов. Высокий уровень инфляции часто создает множество трудностей, которые отражаются на способах деятельности многонациональных фирм. К наиболее значительным относятся следующие трудности: 1) ускоренная девальвация, или обесценивание местной валюты, или максидевальвация; 2) установление более жесткого контроля над капиталом и введение импортных ограничений; 3) снижение доступности кредитов и повышение процентов по займам; 4) накапливание счетов дебиторов и удлинение периодов инкассации; 5) введение ценового контроля с намерением взять под контроль инфляцию; 6) экономический и политический хаос и волнения среди населения; 7) бегство капитала; 8) усложнение оценки эффективности работы филиалов за границей.
Еще один компонент валютного риска - это колебания валютных курсов. С колебаниями валютных курсов сопряжено выявление рисков трех типов: риск, связанный с валютными пересчетами; риск, связанный с валютными сделками; риск экономических последствий.
Общие уровни налогообложения выступают в роли факторов, сдерживающих участие иностранных инвесторов в силу того, что они снижают прибыльность инвестиций. Уровни регулирования и налогообложения, приводящие к снижению прибыльности инвестиций после учета налогов, ниже уровня, требуемого для вознаграждения инвестора за неотъемлемый риск, на который он вынужден идти, выстраивают искусственные препятствия на пути притока инвестиций в Казахстан.
Исходя из вышеизложенного, важно отметить, что иностранному инвестору важны не льготные условия налогообложения, а их стабильное, предсказуемое и экономически эффективное и для государств, и для инвестора состояние. В соответствии с этими требованиями, целесообразно выполнение следующих задач:
- ужесточение платежной дисциплины;
- соблюдение заключенных договоров и контрактов со стороны государства по налогообложению;
- упорядочение покрытия задолженности приватизированных предприятий предприятиями инвесторов.
Несомненно то, что все эти факторы связаны с общеэкономической стратегией правительства, поэтому решение этих проблем нуждается в комплексном подходе. Необходим четкий ориентир, программа действий по привлечению иностранных инвестиций, и на основе этой программы необходимо создавать рычаги управления, привлечения и стимулирования внешних капиталовложений. Такое мнение разделяют многие экономисты.
Иностранные инвесторы, расширяя сферу своей деятельности, предпочитают иметь дело со странами со стабильной политической ситуацией и схожими социально-экономическими условиями. Поэтому Казахстану необходимо создать на первых порах привлечения иностранных инвестиций особые льготные для них условия.
Казахстан стремится создать благоприятный социальный, финансово-экономический, правовой режим для деятельности иностранных инвесторов и соответствующий их интересам инвестиционный климат, решать одновременно свои проблемы и достигать поставленных целей. В связи с этим, Правительством Республики Казахстан сделан существенный шаг: был разработан и введен в действие в декабре 1994 года Закон "Об иностранных инвестициях", который определил правовой режим иностранных инвестиций в Казахстане, установил формы осуществления и объекты вложений иностранных инвестиций в Республике Казахстан.
Правовой режим предусматривает существенные гарантии для иностранных инвесторов. Вкратце они сводятся к следующим положениям:
- национальный режим, т.е. иностранные инвесторы, вправе пользоваться условиями не менее благоприятными, чем для инвестиций отечественных инвесторов;
- правительственные гарантии от имени республики;
- гарантии от изменений законодательства и политической ситуации;
- гарантии от экспроприации;
- гарантии от незаконных действий государственных органов и должностных лиц;
- компенсация и возмещение убытков иностранным инвесторам;
- гарантии использования доходов и собственных валютных средств;
- гласность в деятельности иностранных инвесторов;
- гарантии при государственной проверке.
Необходимо заметить, что это твердый, последовательный и поступательно осуществляемый курс по постоянному совершенствованию правового режима иностранных инвестиций в Казахстане. 3.
Также Правительством Республики Казахстан были разработаны и введены в действие другие законы и нормативные акты, регулирующие инвестиционную деятельность в республике с целью привлечения иностранных инвестиций.
С точки зрения политиков и экономистов республики, с участием иностранного капитала можно решать следующие задачи:
- повысить эффективность экспортного потенциала, преодолеть его сырьевую направленность;
- усилить экспортную экспансию страны и упрочить ее позиции на внешних рынках;
- развить импортозамещающие производства;
- повысить научно-технический уровень производства с помощью новой техники и технологий, методов управления и сбыта продукции;
- сформировать законченные технологические циклы с выпуском готовой продукции;
- увеличить налоговые поступления в государственный бюджет;
- содействовать развитию отсталых и депрессивных районов;
- создать новые рабочие места в национальной экономике;
- использовать современный производственный и управленческий опыт через обучение и переподготовку кадров;
- достигнуть экономической самостоятельности Казахстана.
Подобными критериями руководствуются все развитые и развивающиеся страны, о чем свидетельствует история развития отдельных стран, которые непосредственно ориентировались на эти критерии.
Таким образом, зарубежное инвестирование выступает как объективно необходимый процесс для Казахстана, т.к. он способствует обузданию кризиса и одновременно финансовой стабилизации экономики, решает стратегические и тактические задачи макроэкономического характера, такие как борьба с инфляцией, структурная перестройка, искоренение технологической и управленческой отсталости экономики. То есть все эти факторы доказывают важность привлечения и использования внешних капитальных вложений. 2.
Исходя из вышеизложенного, определяются основные формы привлечения и использования внешних источников финансирования, такие как:
- Кредиты и займы международных финансовых организаций.
- Прямые инвестиции.
- "Портфельные" инвестиции.
К первой категории инвестиций относятся кредиты и займы МВФ, МБРР, ЕБРР, АБР и других международных организаций, предоставляемые по линии официальной помощи развитию. Эти ресурсы направляются на развитие и поддержание приоритетных отраслей экономики стран-получателей помощи, на финансирование программ системного преобразования экономики, дефицита платежного баланса, финансирование социального сектора, на поддержку структурных преобразований и развитие сельского хозяйства, на финансирование проектов развития мелких и средних предприятий и т.д. Отрицательной стороной таких заимствований является то, что они увеличивают внешний долг страны.
В соответствии с законами РК о внешнеэкономических связях, к прямым инвестициям прежде всего относятся: создание фирм, филиалов и предприятий за границей, приобретение доли участия в капитале иностранных предприятий, предоставление кредитов собственным предприятиям за границей или фирмам, в которых имеется доля участия.
Прямые иностранные инвестиции при разумном их использовании способствуют диверсификации экспорта, созданию дополнительных рабочих мест в стране, позаимствовавшей инвестиции, и по сравнению с иностранными кредитами не увеличивают задолженности страны, тем самым уменьшают отток валюты за рубеж. Поэтому развивающиеся страны стремятся привлекать именно прямые иностранные инвестиции. Но для этих стран важно не столько привлекать иностранные инвестиции, сколько рационально их использовать.
Следующей формой внешнего финансирования являются "портфельные" инвестиции, которые представляют собой долгосрочные вложения капитала в промышленные, сельскохозяйственные, транспортные, кредитные и другие предприятия за границей. Они производятся обычно в форме покупки акций и облигаций заграничных акционерных компаний. Как правило, составляют менее 10% акционерного капитала предприятия; не дают инвесторам права полного контроля за деятельностью предприятий или владения ими.
На мировом рынке капиталов "портфельные" инвестиции распространены в развитых странах с нормально функционирующим рынком ценных бумаг, фондовые ценности которых общепризнанны и значимы на международном фондовом рынке, и в которые вкладчики вкладывают свои средства без особого риска для себя. Это, в первую очередь, портфели ценных бумаг международных организаций, финансово-кредитных институтов, ТНК и иностранных фирм- гигантов высокоразвитых стран.
Здесь целесообразно отметить роль значимости "портфельных" инвестиций в Республике Казахстан. К сожалению, такая форма зарубежных инвестиций в республике пока еще не нашла должного применения по той простой причине, что иностранных инвесторов не привлекает перспектива вкладывания "портфельных" инвестиций в Казахстан. Это объясняется существованием ряда негативных факторов, характерных для нынешней сложившейся ситуации в экономике Республики Казахстан.
Самым главным фактором, препятствующим притоку "портфельных" инвестиций в республику, является то, что в Казахстане отсутствует нормально функционирующий рынок ценных бумаг, в котором была бы заложена реальная основа для привлечения подобных инвестиций в эту область. Несмотря на успешный дебют казахстанских еврооблигаций на мировом рынке капиталов (их выпуск произошел в декабре 1996 года в г. Амстердаме) и на мнения специалистов о том, что Казахстан сделал свой первый удачный шаг в развитии интеграции в международный рынок ценных бумаг, внутренний фондовый рынок республики недостаточно развит. Он функционирует относительно на низком уровне и пока все еще не признан на мировом фондовом рынке. Законодательство, регулирующее эту область экономики, нестабильно и находится в стадии становления.
Остальные факторы непосредственно вытекают из предыдущего: неопределенность, "непрозрачность" рынка ценных бумаг республики, огромные риски, сопряженные с ними, - все это отталкивает иностранного инвестора вкладывать деньги в ценные бумаги Казахстана.
И все же "портфельные" инвестиции в Казахстане привлекались в основном через участие иностранного капитала в приватизации по индивидуальным проектам, которой было охвачено 143 объекта национальной экономики, но реально к середине 1994 года приватизировано с участием иностранного капитала только 4, в их числе Алматинский табачный комбинат, приобретенный компанией "Филипп Моррис", Алматинский и Карагандинский маргариновые заводы, Шымкентская кондитерская фабрика. В 1994г. "портфельные" инвестиции составили 25 млн. долларов США. В последующие годы число приобретаемых иностранными инвесторами предприятий Казахстана увеличилось, соответственно, возрос и приток "портфельных" инвестиций в республику, о чем свидетельствуют данные Национального Статистического Агентства Республики Казахстан за 1995-1996 гг. 37,2 млн. и 205 млн. долларов соответственно.
Таким образом, с учетом вышеизложенной информации в Казахстане в настоящий период превалируют следующие формы внешнего заимствования:
- кредиты и займы международных финансовых институтов и стран-доноров;
- иностранный ссудный капитал поступает в республику в настоящее время в форме трех основных потоков:
- займы и кредиты по линии официальной помощи развитию;
- экспортные кредиты под гарантии Республики Казахстан;
- краткосрочные кредиты, предоставляемые под гарантии коммерческих банков;
- прямые иностранные инвестиции.
Важно отметить, что республика использует все эти источники для покрытия бюджетного дефицита, дефицита платежного баланса, финансирования программ системного преобразования экономики, финансирования социального сектора и как капитальные вложения в реальный сектор экономики.
Следующий аспект-это бюрократизм государственного аппарата, который может отвратить иностранного инвестора от страны. Чрезмерная волокита, необходимость заполнения огромного количества бумажной документации, участия слишком многих государственных органов в принятии решения, затягивание принятия решений без достаточных на то оснований оказывают отрицательное влияние.
Безусловно, важным фактором, способствующим принятию решения инвестором, является политическая стабильность в стране.
Можно выделить и такой фактор как правительственные планы и экономические программы развития. Зарубежные инвесторы интересуются не только сегодняшней ситуацией в стране, но и в целом проводимой экономической политикой, прогнозами развития экономической ситуации в стране.
Правительство страны несёт полную ответственность за принятие инициатив в области предоставления финансовых льгот. Государство может принять специальное законодательство, освобождающее инвесторов от уплаты тех или иных налогов, предоставляющее льготы с целью стимулирования развития тех или иных секторов экономики. Правительство может предложить скидки с определённых тарифов за услуги, связанные с объектами, создаваемыми или развиваемыми иностранными инвесторами. Кроме того, правительство может выступить с предложением о прямых инвестициях в конкретные проекты, и оно может иметь продажи таких инвестиций, когда инвестиционный проект или предприятие прочно утвердятся в своей области.
Сильным стимулятором инвестиционной активности может стать наличие сильного централизованного агентства, которое будет единым органом для контрактов с инвесторами и которое поможет им в преодолении бюрократической волокиты. Таковым органом в Республике Казахстан, например, является Государственный комитет Республики Казахстан по инвестициям. Сюда инвесторы могут обратиться для получения поддержки в координации своей деятельности с другими государственными органами для минимизации бюрократических процедур. Данный орган призван стимулировать, содействовать инвестициям. Содействие инвестициям – это весьма специализированная область деятельности, требующая такого знания и опыта, носителей которого нельзя найти в министерствах и ведомствах.
Немаловажным моментом привлечения иностранных инвестиций в экономику страны является страхование иностранного капитала. Многие страны Запада обеспечивают своих граждан страхованием от риска изменения политической ситуации в иностранных государствах. Некоторые вновь развивающиеся страны также предлагают аналогичные механизмы. Однако следует отметить, что такого рода страховая защита применима только к политическим факторам риска, и она не имеет ничего общего со страхованием риска, связанного с коммерческой деятельностью. Тем не менее, наличие такого страхования может быть важным решающим фактором, влияющим на иностранного инвестора. Страна предоставляет возможность страхования инвестиций за рубежом, если она имеет достаточные для этого внутренние возможности. Развитость страхового рынка зачастую может выступать решающим фактором.
Фактор доверия к государству является немаловажным аспектом в решении инвестировать капитал в страну. Не вызывает сомнения тот факт, что иностранные инвесторы не будут заниматься инвестиционной деятельностью, если у них не будет доверия к месту вложения инвестиционных средств.
Обобщающим показателем инвестиционной привлекательности страны является инвестиционный рейтинг страны и рассчитывается по множеству показателей инвестиционного климата различными международными организациями и институтами. Известные международные рейтинговые агентства Standart & Poor’s, Moody’s и IBCA присвоили Республике Казахстан страновой кредитный рейтинг на уровне (BB-).
Таким образом, создание благоприятного инвестиционного климата в стране, способствующего повышению инвестиционного рейтинга страны, должно являться объектом постоянного внимания правительства страны, главной целью инвестиционной политики государства.
Кредитный рейтинг выражает мнение рейтинговых агентств об общей кредитоспособности заемщика и о готовности своевременно оплачивать обязательства. Присваивается по кредитам в местной и иностранной валютах. Прогноз рейтинга демонстрирует возможное направление его движения в ближайшие два-три года. Стабильный - изменение маловероятно, позитивный - может повыситься.
Основными факторами для суверенных рейтингов является экономическое состояние страны, политическая система, социальные условия. Республики Казахстан имеет самые высокие долгосрочные кредитные рейтинги среди стран СНГ.
Рейтинг имеет широкое признание среди инвесторов как удобный инструмент оценки кредитоспособности эмитента.
28 мая 2003 г. международное рейтинговое агентство Standard & Poor объявило о повышении долгосрочных кредитных рейтингов по обязательствам Казахстана в иностранной валюте с "ВВ" до "ВВ+" и кредитных рейтингов по обязательствам в национальной валюте с "ВВ+ПозитивныйВ" до "ВВВ-СтабильныйА-3". Повышение рейтингов отражает устойчивое укрепление потенциальных возможностей казахстанской экономики, а также взвешенную политику правительства, позволяющую удерживать дефицит госбюджета и государственный долг на низком уровне.
По оценке агентства, последовательное проведение взвешенной финансовой политики привело к ограничению, как фискального дефицита, так и инфляции, укрепив, таким образом, уже достаточно мощный экономический потенциал республики. S&P ожидает, что бюджет завершит 2003 год с небольшим дефицитом (около 2% за вычетом доли налогов, перечисляемой в Национальный фонд). Агентство также предполагает, что к концу года объем государственного долга достигнет 14,2% от ВВП и будет оставаться примерно на том же уровне в последующие несколько лет. Инфляция оценивается аналитиками в 6,4% в 2003 г., экономический рост - около 8,6%. Приверженность правительства проведению рыночно ориентированных реформ, а также возросшая уверенность в банковском секторе, должны усилить финансовую систему.
Кроме того, неустойчивость экономики и бюджета по отношению к внешним воздействиям снижается. С учетом продолжающегося роста инвестиций, производства и экспортных мощностей в нефтегазовом секторе Казахстан потенциально способен поддерживать высокий рост и низкие дефициты даже ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
