Общая характеристика инвестиционной деятельности в Казахстане
СОДЕРЖАНИЕ
Введение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . ... 3
Глава 1. Общая характеристика инвестиционной
деятельности в Казахстане ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..5
1.1 Сущность инвестиции их значение для развития национальной
экономики ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. ...5
1.2 Виды и типы инвестиций ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..8
ГЛАВА 2. Регулирование инвестиционной деятельности в Казахстане ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..12
2.1 Инвестиционный климат в Казахстане ... ... ... ... ... ... ... ... ... .12
2.2 Государственная поддержка иностранных инвестиций ... ... ... ... .18
ГЛАВА 3. ДИНАМИКА И СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. ... 27
3.1 Анализ динамики инвестиций ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..27
3.2 Анализ структуры инвестиций в РК ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..28
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .31
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..33
Введение
Рассматриваемая мною тема является на сегодняшний день актуальной и приоритетной.
Любая экономика развивается по определенным законам, которые в той или иной степени предопределяют экономические условия. В приоритетных направлениях развития общества до 2030 года, поставленных Президентом Республики Казахстан Н. Назарбаевым в своем Послании народу Казахстана, центральное место занимает экономический рост с высоким уровнем иностранных инвестиций. Реализация такого курса требует соответствующих мер на государственном уровне, создания действенного механизма регулирования инвестиционными потоками с учетом изменений, происходящих в мировом хозяйстве, в части приложения капитала на всем постсоветском пространстве.
Стратегия развития Казахстана предполагает улучшение инвестиционной политики государства, нацеленной на обеспечение высоких темпов экономического роста, однако наличие перехода от кризиса в экономике к стабилизации речь может идти только о поиске новых подходов в повышении инвестиционной активности, поскольку их отсутствие способно привести к дальнейшему ухудшению мобильности и управляемости экономикой, к сокращению возможности структурно – инвестиционных поисков, а следовательно, и к ослаблению инновационной деятельности.
Программа действия Правительства наряду с возрождением производственной деятельности, модернизацией экономической инфраструктуры и реформированием финансового сектора предусматривает создание благоприятного инвестиционного климата для притока прямых инвестиций в высокотехнологические производства и отрасли. На основании этой программы в своей работе было рассмотрены такие понятия как прямые инвестиции, портфельные инвестиции их направление в отрасли экономики.
Для привлечения инвесторов необходим благоприятный инвестиционный климат. В связи с данными основными требованиями инвесторов, рассмотрен вопрос создания инвестиционного климата в Казахстане.
Система льгот и префереций установленная для привлечения иностранных инвестиций, создает благоприятные условия для притока капитала в национальную экономику. В ближайшее время Казахстан должен будет рассматриваться мировым сообществом как крупный производитель экспортер нефти и газа, а значит и как перспективный рынок вложения капитала. При современном прогрессирующем уровне интеграции мировой экономической системы необходимым условием развития экономики любого государства, а тем более развивающегося, к коим относится Республика Казахстан, является высокая инвестиционная активность, которая достигается путем роста объемов реализуемых инвестиционных проектов и их эффективного использования. На нынешнем этапе главным направлением становится выработка и реализация инвестиционной политики государства, в основном в нефтяной отрасли, следует однако отметить, что как показывает практика инвестиционные потоки в основном направлены в нефтяную и газовую отрасли. Отдельные отрасли экономики до настоящего времени не являются привлекательными как для иностранных инвесторов, так и для отечественных. Поэтому считаю, что в настоящее время необходимо повернутся лицом к сельскохозяйственным регионам республики, за счет государственного заимствования начать инвестирование именно в данные области. Нефтяная и газовая отрасль должна отказаться от инвестиционных потоков со стороны государства и осуществлять развитие отрасли за счет собственных источников.
Однако в работе также раскрыты такие вопросы как то, что нельзя рассматривать инвестиционные потоки с точки зрения только экономической эффективности от привлечения капитала. Максимальный эффект от инвестиционного сотрудничества обеспечивается только в том случае, когда исполняется весь потенциал рыночного обследования инвестиций. Последние же включают не только финансовые средства, но и сопровождают передачу технологий, опыта применения современных методов организации и менеджмента, доступ к рынкам сбыта на мировом рынке. В работе выделены основные направления инвестиционной политики, активного членства Казахстана в международных организациях.
Особое внимание в своей работе было уделено проблемам совершенствования механизма управления законодательством в обеспечении иностранными инвестициями.
Глава 1. Инвестиции – важный фактор развития экономики.
1.1 Сущность инвестиции их значение для развития национальной
экономики
Любая экономика развивается по определенным законам, характер их действий которые на тех или иных этапах развития зависят от конкретных, часто меняющихся экономических условий. Этот момент является чрезвычайно важным, поскольку любое действие любого объекта или субъекта данной системы оказывает непосредственное влияние на конкретные суммарные результаты, т.е. на динамику развития макроэкономических показателей, например, валового внутреннего продукта, уровень жизни населения в данной социально – экономической системе, уровень технической и технологической оснащенности основных секторов экономики и т. д.
В данном смысле уровень развития экономики всегда является определяющим прежде всего по степени изменения производственных результатов предприятий. Именно поэтому инвестиционные потребности собственно экономической системы можно считать определяющими для ее дальнейшего развития. Здесь проявляется самое важное достижение рыночных отношений – возможность реализации рыночного потенциала, что в истории Казахстана можно считать определенным историческим шансом в достижении соответствующего ему места в мировой экономической системе. Это основано на возможностях экономики республики и профессиональных способностях ее специалистов.
Однако, как известно из теории рынка, в любой социально – экономической системе взаимодействуют факторы земли, труда, предпринимательства и капитала. Если в аспектах первых трех факторов можно признать, что в настоящее время они имеются в наличии, то относительно капитала и предпринимательства положение сложнее. Сбережения могли бы послужить основой капитала, но население не стремится положить их на срочные вклады. Предпринимательство развивается в основном только в торговой сфере.
В развитых странах такой фактор не является доминирующим, в них только постоянно наблюдается нехватка капитала. Но в условиях развитого рынка, при осуществлении регулирования и возможности перелива средств не только из одной отрасли в другую, но и из одной страны в другую осуществляется более динамичное ее управление, уменьшаются потери более быстро, а поэтому с более эффективным конечным результатом.
Термин “инвестиции” широко применяется в научной и публицистической литературе. На практике, однако, различные исследователи вкладывают в это понятие разное содержание. Общепринято на уровне бытового сознания под инвестициями понимать любые вложения средств в покупку земли, недвижимости, акций, в строительство, технику, освоение месторождений полезных ископаемых и т.д.
Основное понятие “инвестиции” даны в законе, ее статье №1. Согласно данному Закону Республики Казахстан “Об иностранных инвестициях” от 27 декабря 1994 года, сказано: “Инвестиции – это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности в целях получения дохода, в том числе:
движимое и недвижимое имущество и неимущественные права, право удержания и другие, кроме товаров, импортируемых и предназначенных для реализации без переработки;
акции и иные формы участия в коммерческих организациях;
требования денежных сумм, товаров, услуг, любого иного исполнения по договорам, связанным с инвестициями;
право на результаты интеллектуальной деятельности, включая авторские права, патенты, товарные знаки, промышленные образцы, технологические процессы ноу-хау, нормативно – техническую, архитектурную проектную документацию;
любое право на осуществление деятельности, основанное на лицензии или по форме, предоставленное государственным органам;
прибыль, полученная и реинвестированная на территории РК”.
В научной литературе существует к инвестициям большой диапазон подходов. Пол Самуэльсон пишет так: “Мы называем “чистым инвестированием”, или капиталообразованием, то, что представляет собой чистый прирост реального капитала общества (здания, оборудование, материально – производственные запасы и т. д.). Обыватель же говорит об “инвестировании”, когда он покупает участок земли, находящиеся в обращении ценные бумаги или иной другой титул Собственности. Для экономистов это чисто трансфертные операции. То, что инвестирует один, кто – то другой дезинвестирует. Чистое инвестирование имеет место лишь тогда, когда создается новый реальный капитал”.
Весьма широко понимают инвестиции авторы популярного “Экономикса”. В их определении инвестиции – “затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов”, т.е. по сути все издержки производства и накопления.
Источником инвестиций, как известно, являются сбережения. Но сбережения осуществляются одним хозяйствующим агентом, а инвестиции могут осуществлять совсем другие группы лиц или хозяйствующих субъектов. Поэтому группы ученых при определении понятия обращают внимание не столько на содержание инвестиций, сколько на их целевую направленность. В. Бочкарев под инвестициями подразумевает часть дохода, которая не может быть использована на потребление. Инвестиционные ресурсы трансформируются в конкретные объекты инвестиционной деятельности, где получается прирост капитальной стоимости в форме дохода или социального эффекта.
Кроме понятия “инвестиции” есть и другое, тесно с ним связанное, - “внешнее заимствование”. Это понятие дано в статье №1 Закона Республики Казахстан “ О внешнем заимствовании и управлении внешним долгом” от 10 апреля 1999 года. Данный Закон раскрывает положение этого экономического явления, как “процесс, включающий в себя принятие решения о необходимости привлечения заемных средств. Проведение переговоров с иностранными кредиторами, подписание соответствующих документов по займу, ратификацию договора, займа (при государственном внешнем заимствовании), получении, учет и использование средств займа, а также обслуживание и погашение полученных средств. От иностранных инвестиций государственные внешние займы отличаются, на первый взгляд, прежде всего по целям: статья 6 упомянутого закона определяет, что внешние займы “привлекаются для поддержки платежного баланса и финансирования дефицита республиканского бюджета”. Однако далее в статье 11 и 12 закона разъясняется, что средства полученные по внешним государственным займам, могут направляться непосредственно для безвозмездного использования или предоставляться на возвратной основе ( по кредитным договорам) внутренним заемщикам, в том числе предпринимательским структурам.
Помимо государственного заимствования могут осуществляться и негосударственные внешние заимствования, заемщиками выступают резиденты Республики Казахстан, заключающие договоры от своего имени (кроме государственных предприятий и учреждений). При этом договоры о внешних займах, имеющие государственные гарантии должны регистрироваться в Министерстве Финансов РК, а не имеющие государственные гарантии – Национальном Банке РК. Текущие торговые или расчетные операции, при которых обязательства по платежам следует не позднее 180 дней за поставкой товара (выполнение работ, оказанием услуг), регистрации не подлежат. Таким образом”, инвестиции” в практическом плане рассматриваются с позиции их многоуровненности образования, использования и целей.
Аспект моего исследования заключается в том, чтобы определить значение инвестиций для национальной экономики, повышении его эффективности. Научно обоснованное определение важно для не только для исследования теории инвестиций, инвестиционной политики, определения роли инвестиций в условиях перехода экономики к рынку, но и раскрытию подхода к пониманию механизма действия и использования инвестиций. Данное научное обоснование необходимо и для формирования направлений поиска более полного рационального применения инвестиций. Все вышеприведенные определения взяты из экономической литературы последних лет. Однако, на взгляд выдающихся экономистов нашей республики у них есть недостаток – отсутствие функциональной роли государства как регулятора рынка, способствующего не только к переходу к рынку, но и формированию условий дальнейшего динамичного развития. Рынок и государство по сути, две “руки” инвестиционного процесса, и в этом смысле они тесно связаны, в то же время они относительно самостоятельны.
Однако данные вопросы будем рассматривать в следующей главе.
Основными вопросами, вытекающими из данных определений следует охарактеризовать виды и типы инвестиций.
1.2. Виды и типы инвестиций.
Изучив сущность и значение инвестиций для развития экономики перейдем к определению понятий “виды и типы инвестиций”.
Анализ начнем с того, чтобы дать краткие определения таких понятий, как прямые (реальные), финансовые (портфельные), интеллектуальные инвестиции. Однозначная трактовка этих понятий отсутствует, часть авторов рассматривает их широко, часть – с более узких позиций.
В толковом словаре “Терминология рыночной экономики и бизнеса” под портфельными понимаются вложение средств в долгосрочные ценные бумаги, в том числе в облигационные займы. Оспанов М.Т. и Мухамбетов Г. И. под портфельными инвестициями понимали “финансовые инвестиции с целью получения прибыли”, а под прямыми – “инвестиции, основанные на контроле над деятельностью предприятия”.
Сразу приходится отмечать, что данные трактовки слишком узки и не способны отобразить содержание рассматриваемых категорий, причем цель получения прибыли преследует все инвестиции, а не только портфельные. Различают два вида инвестиций: реальные и финансовые.
Реальные (в данном исследовании – прямые) представляют вложение капитала непосредственно в средства производства и предметы потребления. При этом может быть использован также заемный капитал, в том числе кредит банка. В таком случае банк также становится инвестором, осуществляет реальное инвестирование.
Финансовыми инвестициями является вложение в ценные бумаги, а также помещение капитала в банки. В их составе можно выделить портфельные – вложения в ценные бумаги.
Кроме указанных основных видов инвестиций общепринято выделять так называемые интеллектуальные инвестиции, подразумевающие покупку патентов, лицензий, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в НИКОКР.
В мировой практике под инвестициями принято понимать долгосрочное вложение капитала в какое – либо предприятие, различные отрасли хозяйства с целью получения прибыли. Портфельные инвестиции означают вложение капитала в акции, облигации и другие ценные бумаги долгосрочного характера путем их покупки. Как правило они составляет менее 10 % акционерного капитала и не дают инвесторам права полного контроля над деятельностью предприятия или владения ими. Прямые инвестиции – это долгосрочное вложение капитала непосредственно в создание производственных предприятий и различных экономических и технических структур в размерах, обеспечивающих иностранному инвестору контроль над их деятельностью, возможность распоряжения всей получаемой прибылью и оказания определенного влияния на экономическую политику страны – реципиента. В статье №2 закона республики Казахстан от 28 февраля 1997года “О государственной поддержке прямых инвестиций” указывается, что “прямые инвестиции” - это все виды инвестиций, за исключением инвестиций, связанных гарантиями РК и входящих в рамки официальной технической помощи или грантов, предоставляемых Республике Казахстан”.
Вопрос о разграничении прямых и портфельных инвестиций имеет не только теоретическое значение, но и весьма существенное практическое по причине соответственного толкования налогового законодательства и определения действительных интересов инвесторов и поэтому целесообразно привести основные исходные положения.
1. Прямые инвестиции оказывают непосредственное влияние и долгосрочное воздействие на капиталовложения в экономику (долевое участие в строительстве и организации хозяйственных объектов, полное и частичное их приобретение с целью более эффективного использования). В отличии от прямых инвестиций, портфельные инвестиции зачастую носят временный и спекулятивный характер.
2. Прямые инвестиции имеют целью получение не только дохода на капитал, но и полной предпринимательской прибыли или основной ее части, а также непосредственных или косвенных выгод от контроля над компанией, включающих определение ее производственной, закупочно-сбытовой, инвестиционной, кооперационной, научно – технической и финансовой политики. Цель же портфельных инвестиций сводится к получению устойчивого дохода на капитал, по возможности превышающий банковский процент, и в основном – надежде на выигрыш от повышения курса акций объекта капиталовложений.
3 Прямые инвестиции предполагают более высокую рентабельность, чем портфельные инвестиции, и с течением времени ведут к заметному оттоку прибылей материнской компании за рубеж или вызывают новые капиталовложения за счет реинвестирования прибыли.
4. Прямые инвестиции значительнее, чем портфельные, способствуют изменению места страны в международном разделении труда, воздействуют на национальную конкурентоспособность.
5.Прямые инвестиции в большей степени влияют на занятость, состояние внутреннего рынка, нежели портфельные.
6. Прямые инвестиции в отличии от портфельных влияют на изменение в стране отношений национальной собственности, вызывают ее отчуждение в пользу иностранцев.
7.Прямые инвестиции ощутимее воздействуют на состояние конкуренции в стране, усиливая ее или приводя к укреплению на внутреннем рынке позиций иностранных компаний.
Принципиальное отличие между прямыми инвестициями и портфельными состоит в том, что первые предполагают собственность инвестора и его контроль над зарубежным предприятием, в то время, как портфельные инвестиции не дают возможности такого контроля.
Большой круг задач, присущих рыночной экономике социального вектора, решается прежде всего на микроуровне. В сегодняшней инвестиционной стратегии Казахстана важная роль отводится мобилизации инвестиционных средств, которые могут быть предоставлены населением страны, каждым ее гражданином из его собственных, личных накоплений.
При всей важности привлечения иностранных инвестиций основой любого государства, ее национальной экономики являются внутренние инвестиции, поскольку в первом случае всегда стоит вопрос о репатриации прибыли, возврате инвестиций. В случае же, если сумма репатриируемой прибыли превышает поступления от экспорта, создаются условия для валютного кризиса. В таких условиях внутренний инвестор является явно предпочтительнее внешнего по причине отсутствия таких основ для возникновения подобной ситуации. Именно стимулирование внутренних инвестиций приобретает определяющее значение для устойчивого развития национальной экономики. В цивилизованных странах 60 – 70 % депозитов – это сбережения частных лиц, массового инвестора, что является определенным условием, препятствующих образованию валютного дефицита, отрицательно сказывающего на экономике.
Такие средства, согласно терминологии системы национального счетоводства, из “сектора домохозяйств”, образуют значительные ресурсы для долгосрочного инвестирования. Их приток в производство идет через банки, эмиссию ценных бумаг, страховые, пенсионные и другие фонды. Разумеется, что такой приток возможен лишь при достаточном уровне доходности вложений, доверии к действующим финансовым институтам, развитом рынке ценных бумаг и высокой их ликвидностью.
В Казахстане, по оценкам независимых экспертов, свободные средства населения составляют 4 –5 млрд. долларов. Во вклады в банки и покупку ценных бумаг в последующие годы направляется не более 5 –6 % денежных расходов населения, в то время как на покупку валюты – 14 –16 %. Очевидно, рассчитывать в Казахстане на накопление население как источник существенных инвестиций практически нет оснований. С одной стороны человек готов отдать “кровные” в кредит, чтобы получить прирост, или хотя сберечь от инфляции, с другой, - неоднократно подтверждаемое выражение “государство непременно обманет” проникло в массовое сознание.
Учитывая, что за десять лет суверенитета Правительство РК уже дважды обмануло население, или 20% из 100%, (пики и конфискация сбережений в сберкассах), добиться доверия людей к правительственной (государственной) политике очень сложно, этот процесс идет с большим трудом. А принимать необходимые меры для восстановления доверия населения и потенциальных инвесторов к стабильной банковской системе с целью вовлечения в оборот имеющейся в стране твердой валюты крайне необходимо. Внутренние источники – основа экономической безопасности государства. Совершенно справедливо отмечает М. Портер: “ Иностранные вложения, поступающие в страну, никогда не решет проблемы обеспечения конкурентоспособности этой страны”.
Располагает ли Казахстан внутренними источниками инвестирования, так ли республике необходимы иностранные? Промышленность простаивает, более половины предприятий убыточна, амортизационные отчисления практически перестали играть роль инвестиционного источника, внутренний банковский капитал направляется в те отрасли, которые обеспечивают сиюминутную максимальную прибыль, в основном в торговлю, где капитал имеет свойство более быстрого обращения. Производство, где особенно остро ощущается необходимость и потребность в капиталовложениях и кредитах, не получают таковые. По данным института экономики МН _АН РК, даже в настоящее время (в условиях депрессии и кризисных явлений) республика обладает инвестиционными возможностями за счет накоплений. По расчетам М. Кенжегузина, валовое накопление должно было вырасти в 1999 году до уровня 18,6% к ВВП в 1998 году.
Определенная синхронность движении инвестиционных средств и опосредуемых ими товарно-материальных ценностей ( затрат) означает, что инвестиционный механизм может весомо влиять и на интенсификацию натурально-вещественных связей народного хозяйства и у его отдельных звеньев. Все стадии воспроизводства едины, взаимообусловлены, неотделимы друг от друга. На каждой стадии должны иметься в необходимом количестве денежные средства, обслуживающие движение совокупного общественного продукта, переход его из одной стадии в другую, из одного звена в другое. При решении этих проблем, особенно сегодня, в период нехватки денежных средств, вала неплатежеспособности, невыплат и задержек заработной платы, необходимо учитывать, что инвестиции призваны служить не просто источником дополнительных ресурсов для отраслей, предприятий, а прежде всего, экономическим стимулом выбора проведения наиболее необходимых мероприятий, отвечающих оптимальному сочетанию общественных, коллективных и личных интересов. В самом общем виде накопления представляют собой расходы общества, направленные на расширение не просто производства, а конкурентоспособного производства, что является отличительной особенностью действительно рыночного ведения хозяйства. Ведь на практике никто из настоящих собственников не будет инвестировать свои средства в производство товаров, не находящих сбыт, даже если оно отечественное.
Количественное увеличение и качественное совершенствование общественного продукта и факторов его производства (экономический рост) достигаются за счет накопления. Оно выступает в следующих основных формах: производственное (увеличение объема используемых средств и предметов труда), непроизводственные (увеличение предметов личного и общественного потребления для новых работников), резервы и страховые фонды, предназначенные для обеспечения бесперебойного производства при различных непредвиденных обстоятельствах, и т.д.
Масштабы инвестиций зависят, прежде всего, от пропорций распределения национального дохода на накопляемую и потребляемую части, т.е. нормы накопления (отношение фонда накопления к национальному доходу). Не случайно, многие исследователи проводят фактор сбережения (накопления) как уникальный источник роста японской экономики.
Интересные данные находим в работе Р. Хасбулатова. В 1970-1972 гг. сбережения японский семей и бизнеса, не входящего в корпорации, составили 16,8% ВНП, или 13% после амортизации. Для американских семей они были соответственно 8,5% и 5,3% ВНП, американских корпораций – 1,5%. Частные сбережения японского правительства составили 7,3 % ВНП, американского правительства-0,6%. Общие частные сбережения Японии составили 25,4 % ВНП, США – 7,1 %. Эти темпы сбережений сохранились в течение многих лет, и в продолжение этого времени для японской экономики были характерны исключительно высокие темпы инвестиций.
В контексте сказанного, проанализировав экономическое содержание категории “ инвестиции”, возникает необходимость дать их авторское определение, подчеркивающее незатронутую сторону – регулирующую роль государства в лице казахстанского правительства. Под инвестициями следует понимать любые вложения финансового или интеллектуального капитала, ориентированные на: цели (получение прибыли, или социального эффекта); базовые принципы (предельной эффективности или мультипликатор); регулирующую роль государства законотворческие, предпринимательские и международные функции.
Таким образом, можно отметить, что инвестиционные возможности в Казахстане в качестве предопределяющей роли динамичного развития страны далеко не однозначны, поскольку помимо понятий проблем, существует и проблемы прикладного характера теоретического увязания по исследуемой проблеме. Республика в целом, имея значительные возможности, использует их крайне слабо для достижения стратегической цели мощного рывка в мировую интеграционную систему в силу известных причин как переходного периода, так и постсоветского влияния на ее экономику практически на всех ее уровнях.
ГЛАВА 2. Регулирование инвестиционной деятельности в Казахстане.
2.1. Инвестиционный климат в Казахстане
Приток иностранных инвестиций в любую страну, а также их эффективность определяется наличием благоприятного инвестиционного климата.
Моделирование инвестиционного климата является важным звеном выработки государственной политики привлечения и использования иностранных инвестиций, так как она, во-первых, дает системное представление факторов, воздействующих на иностранного инвестора, во-вторых, предоставляет возможность глубже оценить ситуацию в стране, в-третьих, позволяет осознать мотивацию поведения иностранного партнера.
Создание благоприятного инвестиционного климата в стране - это целый комплекс различных мер, составляющих целую систему показателей, являющейся основой сравнительного анализа оценки инвестиционного климата в Казахстане на данный период:
1) характеристика потенциала рынка страны;
2) обеспеченность природными и трудовыми ресурсами;
3) состояние и продвижение экономических реформ;
4) законодательная база для инвестиционной деятельности;
5) упорядочение принятия управленческих решений в государственных органах;
6) развитие рыночной инфраструктуры и валютного рынка;
7) устойчивость банковской системы;
8) устойчивость и направленность политического климата. Иностранные инвесторы изучают и оценивают каждую из вышеперечисленных составляющих, и решение об инвестировании приводится к некоему общему знаменателю, которым выступает показатель инвестиционного риска.
Инвестиционный климат и инвестиционный риск тесно взаимосвязаны. Чем благоприятнее инвестиционный климат, тем ниже инвестиционный риск. И, наоборот, чем хуже инвестиционный климат, тем выше инвестиционный риск.*
Потенциал рынка страны характеризуют такие показатели, как численность населения, ВНП и величина ВНП на душу населения. Во время существования СССР потенциал единого рынка долгое время рассматривался как огромный и был основным толчком для инвесторов. Но в результате распада Советского Союза, дезинтеграции государств во многом утратилось это преимущество единого и необычно емкого рынка. В этих условиях потенциальный инвестор вынужден ориентироваться на рынки отдельных государств - бывших союзных республик, лучшие пропорции среди которых по количеству потребителей имеют Россия, Украина, Казахстан и Узбекистан. По уровню ВНП на душу населения - Россия, Белоруссия, Казахстан и Туркменистан. Из этого следует, что по обоим признакам рынок Казахстана оказывается наиболее привлекательным для потенциальных инвесторов.*
Многие инвесторы считают важным преимуществом Казахстана его близость к крупнейшему азиатскому рынку сбыта, что увеличивает потенциал его собственного рынка.
Казахстан подписал с ЕС соглашение о партнерстве и сотрудничестве, в котором содержится обязательство обеих сторон предоставить друг другу режим наибольшего благоприятствования движения товаров и капиталов, исключить в дальнейшем двойное налогообложение. Поэтому иностранные инвесторы могут получить ощутимые преимущества, вложив свои инвестиции в Казахстан, дающий лучшие налоговые стимулы.
Казахстан хорошо обеспечен собственными естественными богатствами - сырьем и энергией. Его территория (2,7 млн кв. км) превосходит территорию, которую занимают все страны ЕЭС (2,3 млн кв. км). -В то же время интенсивность использования территории сравнительно невелика.
Казахстан является одним из крупнейших производителей сырой нефти и природного газа, но существуют огромные неосвоенные территории, которые при наличии необходимых инвестиций могут быть использованы. Наша республика является второй в мире по добыче бурого и третьей по добыче каменного угля. Казахстан также обладает значительными минеральными ресурсами - железной рудой (основными производителями являются Казахстан, Украина и Россия), медью, алюминием, серебром, никелем и фосфатным сырьем. Республика занимает третье место в мире по добыче золота и олова.
Потенциальная ценность месторождений благородных, цветных и черных металлов, которые будут разрабатываться в ближайшие 15-20 лет, оценивается в 245,7 млрд долл США или 2,4 млрд долл США в год. При этом эксплуатационные затраты оцениваются в 160-180 млрд долл, а потенциальная валовая прибыль - в 50-67 млрд долл при условии, что в горнодобывающую отрасль будет привлечен необходимый объем инвестиций.*
Потенциальная извлекаемая ценность месторождений топливно-энергетического комплекса составляет: по углю - 685,6 млрд. нефти -222,5 млрд долл. США.
По своим трудовым ресурсам Казахстан (около 7 млн человек) занимает четвертое место среди государств бывшего Советского Союза, и привлекает иностранных инвесторов (включая обилие, дешевизну и достаточно высокую квалификацию). Средний уровень заработной платы в Казахстане составляет около 100 долларов США, что в среднем почти в 11 раз меньше, чем в США. В связи с этим издержки на заработную плату у иностранных инвесторов не будут играть большой роли. И в настоящее время иностранные инвесторы выдвигают одним из условий вливания своих инвестиций наличие количественно и качественно достаточной рабочей силы, которая стоила бы меньше, чем в Западной Европе и США, но они также признают, что по мере роста производительности труда это различие может исчезнуть.
Экономическая система Республики Казахстан переживает трудный период перехода от централизованно-командной к рыночной. Результатами экономических преобразований явились макроэкономическая стабилизация, значительное снижение темпов падения производства, снижение уровня инфляции, укрепление национальной валюты и уменьшение дефицита бюджета. Вместе с тем макроэкономическая стабилизация на первоначальной стадии не может сопровождаться ростом производства. Необходимо прежде всего восстановить нарушенный воспроизводственный процесс, создать институты рынка, обеспечить реально действующий частный сектор экономики и конкурентную среду.
В начале 1996 года была принята “Программа действий Правительства по углублению реформ в 1996 - 1998 гг.”, главной задачей этой программы является закрепление достигнутых в 1994 - 1997 гг. макроэкономической стабилизации и структурно-институциональных преобразований. Дальнейшее развитие экономических реформ намечено в Послании Президента “Казахстан - 2030”, а также конкретизировано в "Плане социально-экономического развития Республики Казахстан на 1998 -2000гг.", цель их состоит в прекращении спада производства, в обеспечении экономического роста и повышении уровня жизни населения.*
Принятие Закона “О рынке ценных бумаг” вызвано необходимостью дальнейшего развития отношений на фондовом рынке республики. В нем впервые определены не только формы государственного регулирования, но и механизмы саморегулирования. Особое внимание в законе уделено регламентированию принципов деятельности самих профессиональных участников. Они допускаются к осуществлению операций на рынке ценных бумаг, если обладают достаточным собственным капиталом, являющимся гарантией их ответственности. При этом работу нельзя сочетать с другими видами предпринимательской деятельности.
В законе подробно регламентирована деятельность фондовой биржи как основного элемента инфраструктуры рынка ценных бумаг. Биржа является некоммерческой саморегулируемой организацией, независимой в своей деятельности от государственных органов.
С выходом Закона “Об инвестиционных фондах в Республике Казахстан” можно говорить о появлении новых финансовых институтов -инвестиционных фондов. Они являются одним из видов институциональных инвесторов, осуществляющих перераспределение средств между населением, предпринимателями и государством.
В зависимости от отношений с акционерами инвестиционные фонды делятся на два типа:
• взаимный фонд - открытый инвестиционный фонд, он обязан выкупать выпущенные им акции у акционеров фонда по цене, рассчитанной исходя из стоимости чистых активов;
• инвестиционная компания - закрытый инвестиционный фонд, не обязанный выкупать выпущенные им акции у своих акционеров.
Деятельность по привлечению денежных средств инвестиционный фонд осуществляет посредством выпуска и открытого размещения собственных акций с целью последующего диверсифицированного инвестирования привлеченных средств в ценные бумаги.
Законодательной базой государственной поддержки и стимулирования прямых отечественных и иностранных инвестиций служит Закон Республики Казахстан “О государственной поддержке прямых инвестиций” ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Введение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . ... 3
Глава 1. Общая характеристика инвестиционной
деятельности в Казахстане ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..5
1.1 Сущность инвестиции их значение для развития национальной
экономики ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. ...5
1.2 Виды и типы инвестиций ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..8
ГЛАВА 2. Регулирование инвестиционной деятельности в Казахстане ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..12
2.1 Инвестиционный климат в Казахстане ... ... ... ... ... ... ... ... ... .12
2.2 Государственная поддержка иностранных инвестиций ... ... ... ... .18
ГЛАВА 3. ДИНАМИКА И СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. ... 27
3.1 Анализ динамики инвестиций ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..27
3.2 Анализ структуры инвестиций в РК ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..28
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .31
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..33
Введение
Рассматриваемая мною тема является на сегодняшний день актуальной и приоритетной.
Любая экономика развивается по определенным законам, которые в той или иной степени предопределяют экономические условия. В приоритетных направлениях развития общества до 2030 года, поставленных Президентом Республики Казахстан Н. Назарбаевым в своем Послании народу Казахстана, центральное место занимает экономический рост с высоким уровнем иностранных инвестиций. Реализация такого курса требует соответствующих мер на государственном уровне, создания действенного механизма регулирования инвестиционными потоками с учетом изменений, происходящих в мировом хозяйстве, в части приложения капитала на всем постсоветском пространстве.
Стратегия развития Казахстана предполагает улучшение инвестиционной политики государства, нацеленной на обеспечение высоких темпов экономического роста, однако наличие перехода от кризиса в экономике к стабилизации речь может идти только о поиске новых подходов в повышении инвестиционной активности, поскольку их отсутствие способно привести к дальнейшему ухудшению мобильности и управляемости экономикой, к сокращению возможности структурно – инвестиционных поисков, а следовательно, и к ослаблению инновационной деятельности.
Программа действия Правительства наряду с возрождением производственной деятельности, модернизацией экономической инфраструктуры и реформированием финансового сектора предусматривает создание благоприятного инвестиционного климата для притока прямых инвестиций в высокотехнологические производства и отрасли. На основании этой программы в своей работе было рассмотрены такие понятия как прямые инвестиции, портфельные инвестиции их направление в отрасли экономики.
Для привлечения инвесторов необходим благоприятный инвестиционный климат. В связи с данными основными требованиями инвесторов, рассмотрен вопрос создания инвестиционного климата в Казахстане.
Система льгот и префереций установленная для привлечения иностранных инвестиций, создает благоприятные условия для притока капитала в национальную экономику. В ближайшее время Казахстан должен будет рассматриваться мировым сообществом как крупный производитель экспортер нефти и газа, а значит и как перспективный рынок вложения капитала. При современном прогрессирующем уровне интеграции мировой экономической системы необходимым условием развития экономики любого государства, а тем более развивающегося, к коим относится Республика Казахстан, является высокая инвестиционная активность, которая достигается путем роста объемов реализуемых инвестиционных проектов и их эффективного использования. На нынешнем этапе главным направлением становится выработка и реализация инвестиционной политики государства, в основном в нефтяной отрасли, следует однако отметить, что как показывает практика инвестиционные потоки в основном направлены в нефтяную и газовую отрасли. Отдельные отрасли экономики до настоящего времени не являются привлекательными как для иностранных инвесторов, так и для отечественных. Поэтому считаю, что в настоящее время необходимо повернутся лицом к сельскохозяйственным регионам республики, за счет государственного заимствования начать инвестирование именно в данные области. Нефтяная и газовая отрасль должна отказаться от инвестиционных потоков со стороны государства и осуществлять развитие отрасли за счет собственных источников.
Однако в работе также раскрыты такие вопросы как то, что нельзя рассматривать инвестиционные потоки с точки зрения только экономической эффективности от привлечения капитала. Максимальный эффект от инвестиционного сотрудничества обеспечивается только в том случае, когда исполняется весь потенциал рыночного обследования инвестиций. Последние же включают не только финансовые средства, но и сопровождают передачу технологий, опыта применения современных методов организации и менеджмента, доступ к рынкам сбыта на мировом рынке. В работе выделены основные направления инвестиционной политики, активного членства Казахстана в международных организациях.
Особое внимание в своей работе было уделено проблемам совершенствования механизма управления законодательством в обеспечении иностранными инвестициями.
Глава 1. Инвестиции – важный фактор развития экономики.
1.1 Сущность инвестиции их значение для развития национальной
экономики
Любая экономика развивается по определенным законам, характер их действий которые на тех или иных этапах развития зависят от конкретных, часто меняющихся экономических условий. Этот момент является чрезвычайно важным, поскольку любое действие любого объекта или субъекта данной системы оказывает непосредственное влияние на конкретные суммарные результаты, т.е. на динамику развития макроэкономических показателей, например, валового внутреннего продукта, уровень жизни населения в данной социально – экономической системе, уровень технической и технологической оснащенности основных секторов экономики и т. д.
В данном смысле уровень развития экономики всегда является определяющим прежде всего по степени изменения производственных результатов предприятий. Именно поэтому инвестиционные потребности собственно экономической системы можно считать определяющими для ее дальнейшего развития. Здесь проявляется самое важное достижение рыночных отношений – возможность реализации рыночного потенциала, что в истории Казахстана можно считать определенным историческим шансом в достижении соответствующего ему места в мировой экономической системе. Это основано на возможностях экономики республики и профессиональных способностях ее специалистов.
Однако, как известно из теории рынка, в любой социально – экономической системе взаимодействуют факторы земли, труда, предпринимательства и капитала. Если в аспектах первых трех факторов можно признать, что в настоящее время они имеются в наличии, то относительно капитала и предпринимательства положение сложнее. Сбережения могли бы послужить основой капитала, но население не стремится положить их на срочные вклады. Предпринимательство развивается в основном только в торговой сфере.
В развитых странах такой фактор не является доминирующим, в них только постоянно наблюдается нехватка капитала. Но в условиях развитого рынка, при осуществлении регулирования и возможности перелива средств не только из одной отрасли в другую, но и из одной страны в другую осуществляется более динамичное ее управление, уменьшаются потери более быстро, а поэтому с более эффективным конечным результатом.
Термин “инвестиции” широко применяется в научной и публицистической литературе. На практике, однако, различные исследователи вкладывают в это понятие разное содержание. Общепринято на уровне бытового сознания под инвестициями понимать любые вложения средств в покупку земли, недвижимости, акций, в строительство, технику, освоение месторождений полезных ископаемых и т.д.
Основное понятие “инвестиции” даны в законе, ее статье №1. Согласно данному Закону Республики Казахстан “Об иностранных инвестициях” от 27 декабря 1994 года, сказано: “Инвестиции – это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности в целях получения дохода, в том числе:
движимое и недвижимое имущество и неимущественные права, право удержания и другие, кроме товаров, импортируемых и предназначенных для реализации без переработки;
акции и иные формы участия в коммерческих организациях;
требования денежных сумм, товаров, услуг, любого иного исполнения по договорам, связанным с инвестициями;
право на результаты интеллектуальной деятельности, включая авторские права, патенты, товарные знаки, промышленные образцы, технологические процессы ноу-хау, нормативно – техническую, архитектурную проектную документацию;
любое право на осуществление деятельности, основанное на лицензии или по форме, предоставленное государственным органам;
прибыль, полученная и реинвестированная на территории РК”.
В научной литературе существует к инвестициям большой диапазон подходов. Пол Самуэльсон пишет так: “Мы называем “чистым инвестированием”, или капиталообразованием, то, что представляет собой чистый прирост реального капитала общества (здания, оборудование, материально – производственные запасы и т. д.). Обыватель же говорит об “инвестировании”, когда он покупает участок земли, находящиеся в обращении ценные бумаги или иной другой титул Собственности. Для экономистов это чисто трансфертные операции. То, что инвестирует один, кто – то другой дезинвестирует. Чистое инвестирование имеет место лишь тогда, когда создается новый реальный капитал”.
Весьма широко понимают инвестиции авторы популярного “Экономикса”. В их определении инвестиции – “затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов”, т.е. по сути все издержки производства и накопления.
Источником инвестиций, как известно, являются сбережения. Но сбережения осуществляются одним хозяйствующим агентом, а инвестиции могут осуществлять совсем другие группы лиц или хозяйствующих субъектов. Поэтому группы ученых при определении понятия обращают внимание не столько на содержание инвестиций, сколько на их целевую направленность. В. Бочкарев под инвестициями подразумевает часть дохода, которая не может быть использована на потребление. Инвестиционные ресурсы трансформируются в конкретные объекты инвестиционной деятельности, где получается прирост капитальной стоимости в форме дохода или социального эффекта.
Кроме понятия “инвестиции” есть и другое, тесно с ним связанное, - “внешнее заимствование”. Это понятие дано в статье №1 Закона Республики Казахстан “ О внешнем заимствовании и управлении внешним долгом” от 10 апреля 1999 года. Данный Закон раскрывает положение этого экономического явления, как “процесс, включающий в себя принятие решения о необходимости привлечения заемных средств. Проведение переговоров с иностранными кредиторами, подписание соответствующих документов по займу, ратификацию договора, займа (при государственном внешнем заимствовании), получении, учет и использование средств займа, а также обслуживание и погашение полученных средств. От иностранных инвестиций государственные внешние займы отличаются, на первый взгляд, прежде всего по целям: статья 6 упомянутого закона определяет, что внешние займы “привлекаются для поддержки платежного баланса и финансирования дефицита республиканского бюджета”. Однако далее в статье 11 и 12 закона разъясняется, что средства полученные по внешним государственным займам, могут направляться непосредственно для безвозмездного использования или предоставляться на возвратной основе ( по кредитным договорам) внутренним заемщикам, в том числе предпринимательским структурам.
Помимо государственного заимствования могут осуществляться и негосударственные внешние заимствования, заемщиками выступают резиденты Республики Казахстан, заключающие договоры от своего имени (кроме государственных предприятий и учреждений). При этом договоры о внешних займах, имеющие государственные гарантии должны регистрироваться в Министерстве Финансов РК, а не имеющие государственные гарантии – Национальном Банке РК. Текущие торговые или расчетные операции, при которых обязательства по платежам следует не позднее 180 дней за поставкой товара (выполнение работ, оказанием услуг), регистрации не подлежат. Таким образом”, инвестиции” в практическом плане рассматриваются с позиции их многоуровненности образования, использования и целей.
Аспект моего исследования заключается в том, чтобы определить значение инвестиций для национальной экономики, повышении его эффективности. Научно обоснованное определение важно для не только для исследования теории инвестиций, инвестиционной политики, определения роли инвестиций в условиях перехода экономики к рынку, но и раскрытию подхода к пониманию механизма действия и использования инвестиций. Данное научное обоснование необходимо и для формирования направлений поиска более полного рационального применения инвестиций. Все вышеприведенные определения взяты из экономической литературы последних лет. Однако, на взгляд выдающихся экономистов нашей республики у них есть недостаток – отсутствие функциональной роли государства как регулятора рынка, способствующего не только к переходу к рынку, но и формированию условий дальнейшего динамичного развития. Рынок и государство по сути, две “руки” инвестиционного процесса, и в этом смысле они тесно связаны, в то же время они относительно самостоятельны.
Однако данные вопросы будем рассматривать в следующей главе.
Основными вопросами, вытекающими из данных определений следует охарактеризовать виды и типы инвестиций.
1.2. Виды и типы инвестиций.
Изучив сущность и значение инвестиций для развития экономики перейдем к определению понятий “виды и типы инвестиций”.
Анализ начнем с того, чтобы дать краткие определения таких понятий, как прямые (реальные), финансовые (портфельные), интеллектуальные инвестиции. Однозначная трактовка этих понятий отсутствует, часть авторов рассматривает их широко, часть – с более узких позиций.
В толковом словаре “Терминология рыночной экономики и бизнеса” под портфельными понимаются вложение средств в долгосрочные ценные бумаги, в том числе в облигационные займы. Оспанов М.Т. и Мухамбетов Г. И. под портфельными инвестициями понимали “финансовые инвестиции с целью получения прибыли”, а под прямыми – “инвестиции, основанные на контроле над деятельностью предприятия”.
Сразу приходится отмечать, что данные трактовки слишком узки и не способны отобразить содержание рассматриваемых категорий, причем цель получения прибыли преследует все инвестиции, а не только портфельные. Различают два вида инвестиций: реальные и финансовые.
Реальные (в данном исследовании – прямые) представляют вложение капитала непосредственно в средства производства и предметы потребления. При этом может быть использован также заемный капитал, в том числе кредит банка. В таком случае банк также становится инвестором, осуществляет реальное инвестирование.
Финансовыми инвестициями является вложение в ценные бумаги, а также помещение капитала в банки. В их составе можно выделить портфельные – вложения в ценные бумаги.
Кроме указанных основных видов инвестиций общепринято выделять так называемые интеллектуальные инвестиции, подразумевающие покупку патентов, лицензий, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в НИКОКР.
В мировой практике под инвестициями принято понимать долгосрочное вложение капитала в какое – либо предприятие, различные отрасли хозяйства с целью получения прибыли. Портфельные инвестиции означают вложение капитала в акции, облигации и другие ценные бумаги долгосрочного характера путем их покупки. Как правило они составляет менее 10 % акционерного капитала и не дают инвесторам права полного контроля над деятельностью предприятия или владения ими. Прямые инвестиции – это долгосрочное вложение капитала непосредственно в создание производственных предприятий и различных экономических и технических структур в размерах, обеспечивающих иностранному инвестору контроль над их деятельностью, возможность распоряжения всей получаемой прибылью и оказания определенного влияния на экономическую политику страны – реципиента. В статье №2 закона республики Казахстан от 28 февраля 1997года “О государственной поддержке прямых инвестиций” указывается, что “прямые инвестиции” - это все виды инвестиций, за исключением инвестиций, связанных гарантиями РК и входящих в рамки официальной технической помощи или грантов, предоставляемых Республике Казахстан”.
Вопрос о разграничении прямых и портфельных инвестиций имеет не только теоретическое значение, но и весьма существенное практическое по причине соответственного толкования налогового законодательства и определения действительных интересов инвесторов и поэтому целесообразно привести основные исходные положения.
1. Прямые инвестиции оказывают непосредственное влияние и долгосрочное воздействие на капиталовложения в экономику (долевое участие в строительстве и организации хозяйственных объектов, полное и частичное их приобретение с целью более эффективного использования). В отличии от прямых инвестиций, портфельные инвестиции зачастую носят временный и спекулятивный характер.
2. Прямые инвестиции имеют целью получение не только дохода на капитал, но и полной предпринимательской прибыли или основной ее части, а также непосредственных или косвенных выгод от контроля над компанией, включающих определение ее производственной, закупочно-сбытовой, инвестиционной, кооперационной, научно – технической и финансовой политики. Цель же портфельных инвестиций сводится к получению устойчивого дохода на капитал, по возможности превышающий банковский процент, и в основном – надежде на выигрыш от повышения курса акций объекта капиталовложений.
3 Прямые инвестиции предполагают более высокую рентабельность, чем портфельные инвестиции, и с течением времени ведут к заметному оттоку прибылей материнской компании за рубеж или вызывают новые капиталовложения за счет реинвестирования прибыли.
4. Прямые инвестиции значительнее, чем портфельные, способствуют изменению места страны в международном разделении труда, воздействуют на национальную конкурентоспособность.
5.Прямые инвестиции в большей степени влияют на занятость, состояние внутреннего рынка, нежели портфельные.
6. Прямые инвестиции в отличии от портфельных влияют на изменение в стране отношений национальной собственности, вызывают ее отчуждение в пользу иностранцев.
7.Прямые инвестиции ощутимее воздействуют на состояние конкуренции в стране, усиливая ее или приводя к укреплению на внутреннем рынке позиций иностранных компаний.
Принципиальное отличие между прямыми инвестициями и портфельными состоит в том, что первые предполагают собственность инвестора и его контроль над зарубежным предприятием, в то время, как портфельные инвестиции не дают возможности такого контроля.
Большой круг задач, присущих рыночной экономике социального вектора, решается прежде всего на микроуровне. В сегодняшней инвестиционной стратегии Казахстана важная роль отводится мобилизации инвестиционных средств, которые могут быть предоставлены населением страны, каждым ее гражданином из его собственных, личных накоплений.
При всей важности привлечения иностранных инвестиций основой любого государства, ее национальной экономики являются внутренние инвестиции, поскольку в первом случае всегда стоит вопрос о репатриации прибыли, возврате инвестиций. В случае же, если сумма репатриируемой прибыли превышает поступления от экспорта, создаются условия для валютного кризиса. В таких условиях внутренний инвестор является явно предпочтительнее внешнего по причине отсутствия таких основ для возникновения подобной ситуации. Именно стимулирование внутренних инвестиций приобретает определяющее значение для устойчивого развития национальной экономики. В цивилизованных странах 60 – 70 % депозитов – это сбережения частных лиц, массового инвестора, что является определенным условием, препятствующих образованию валютного дефицита, отрицательно сказывающего на экономике.
Такие средства, согласно терминологии системы национального счетоводства, из “сектора домохозяйств”, образуют значительные ресурсы для долгосрочного инвестирования. Их приток в производство идет через банки, эмиссию ценных бумаг, страховые, пенсионные и другие фонды. Разумеется, что такой приток возможен лишь при достаточном уровне доходности вложений, доверии к действующим финансовым институтам, развитом рынке ценных бумаг и высокой их ликвидностью.
В Казахстане, по оценкам независимых экспертов, свободные средства населения составляют 4 –5 млрд. долларов. Во вклады в банки и покупку ценных бумаг в последующие годы направляется не более 5 –6 % денежных расходов населения, в то время как на покупку валюты – 14 –16 %. Очевидно, рассчитывать в Казахстане на накопление население как источник существенных инвестиций практически нет оснований. С одной стороны человек готов отдать “кровные” в кредит, чтобы получить прирост, или хотя сберечь от инфляции, с другой, - неоднократно подтверждаемое выражение “государство непременно обманет” проникло в массовое сознание.
Учитывая, что за десять лет суверенитета Правительство РК уже дважды обмануло население, или 20% из 100%, (пики и конфискация сбережений в сберкассах), добиться доверия людей к правительственной (государственной) политике очень сложно, этот процесс идет с большим трудом. А принимать необходимые меры для восстановления доверия населения и потенциальных инвесторов к стабильной банковской системе с целью вовлечения в оборот имеющейся в стране твердой валюты крайне необходимо. Внутренние источники – основа экономической безопасности государства. Совершенно справедливо отмечает М. Портер: “ Иностранные вложения, поступающие в страну, никогда не решет проблемы обеспечения конкурентоспособности этой страны”.
Располагает ли Казахстан внутренними источниками инвестирования, так ли республике необходимы иностранные? Промышленность простаивает, более половины предприятий убыточна, амортизационные отчисления практически перестали играть роль инвестиционного источника, внутренний банковский капитал направляется в те отрасли, которые обеспечивают сиюминутную максимальную прибыль, в основном в торговлю, где капитал имеет свойство более быстрого обращения. Производство, где особенно остро ощущается необходимость и потребность в капиталовложениях и кредитах, не получают таковые. По данным института экономики МН _АН РК, даже в настоящее время (в условиях депрессии и кризисных явлений) республика обладает инвестиционными возможностями за счет накоплений. По расчетам М. Кенжегузина, валовое накопление должно было вырасти в 1999 году до уровня 18,6% к ВВП в 1998 году.
Определенная синхронность движении инвестиционных средств и опосредуемых ими товарно-материальных ценностей ( затрат) означает, что инвестиционный механизм может весомо влиять и на интенсификацию натурально-вещественных связей народного хозяйства и у его отдельных звеньев. Все стадии воспроизводства едины, взаимообусловлены, неотделимы друг от друга. На каждой стадии должны иметься в необходимом количестве денежные средства, обслуживающие движение совокупного общественного продукта, переход его из одной стадии в другую, из одного звена в другое. При решении этих проблем, особенно сегодня, в период нехватки денежных средств, вала неплатежеспособности, невыплат и задержек заработной платы, необходимо учитывать, что инвестиции призваны служить не просто источником дополнительных ресурсов для отраслей, предприятий, а прежде всего, экономическим стимулом выбора проведения наиболее необходимых мероприятий, отвечающих оптимальному сочетанию общественных, коллективных и личных интересов. В самом общем виде накопления представляют собой расходы общества, направленные на расширение не просто производства, а конкурентоспособного производства, что является отличительной особенностью действительно рыночного ведения хозяйства. Ведь на практике никто из настоящих собственников не будет инвестировать свои средства в производство товаров, не находящих сбыт, даже если оно отечественное.
Количественное увеличение и качественное совершенствование общественного продукта и факторов его производства (экономический рост) достигаются за счет накопления. Оно выступает в следующих основных формах: производственное (увеличение объема используемых средств и предметов труда), непроизводственные (увеличение предметов личного и общественного потребления для новых работников), резервы и страховые фонды, предназначенные для обеспечения бесперебойного производства при различных непредвиденных обстоятельствах, и т.д.
Масштабы инвестиций зависят, прежде всего, от пропорций распределения национального дохода на накопляемую и потребляемую части, т.е. нормы накопления (отношение фонда накопления к национальному доходу). Не случайно, многие исследователи проводят фактор сбережения (накопления) как уникальный источник роста японской экономики.
Интересные данные находим в работе Р. Хасбулатова. В 1970-1972 гг. сбережения японский семей и бизнеса, не входящего в корпорации, составили 16,8% ВНП, или 13% после амортизации. Для американских семей они были соответственно 8,5% и 5,3% ВНП, американских корпораций – 1,5%. Частные сбережения японского правительства составили 7,3 % ВНП, американского правительства-0,6%. Общие частные сбережения Японии составили 25,4 % ВНП, США – 7,1 %. Эти темпы сбережений сохранились в течение многих лет, и в продолжение этого времени для японской экономики были характерны исключительно высокие темпы инвестиций.
В контексте сказанного, проанализировав экономическое содержание категории “ инвестиции”, возникает необходимость дать их авторское определение, подчеркивающее незатронутую сторону – регулирующую роль государства в лице казахстанского правительства. Под инвестициями следует понимать любые вложения финансового или интеллектуального капитала, ориентированные на: цели (получение прибыли, или социального эффекта); базовые принципы (предельной эффективности или мультипликатор); регулирующую роль государства законотворческие, предпринимательские и международные функции.
Таким образом, можно отметить, что инвестиционные возможности в Казахстане в качестве предопределяющей роли динамичного развития страны далеко не однозначны, поскольку помимо понятий проблем, существует и проблемы прикладного характера теоретического увязания по исследуемой проблеме. Республика в целом, имея значительные возможности, использует их крайне слабо для достижения стратегической цели мощного рывка в мировую интеграционную систему в силу известных причин как переходного периода, так и постсоветского влияния на ее экономику практически на всех ее уровнях.
ГЛАВА 2. Регулирование инвестиционной деятельности в Казахстане.
2.1. Инвестиционный климат в Казахстане
Приток иностранных инвестиций в любую страну, а также их эффективность определяется наличием благоприятного инвестиционного климата.
Моделирование инвестиционного климата является важным звеном выработки государственной политики привлечения и использования иностранных инвестиций, так как она, во-первых, дает системное представление факторов, воздействующих на иностранного инвестора, во-вторых, предоставляет возможность глубже оценить ситуацию в стране, в-третьих, позволяет осознать мотивацию поведения иностранного партнера.
Создание благоприятного инвестиционного климата в стране - это целый комплекс различных мер, составляющих целую систему показателей, являющейся основой сравнительного анализа оценки инвестиционного климата в Казахстане на данный период:
1) характеристика потенциала рынка страны;
2) обеспеченность природными и трудовыми ресурсами;
3) состояние и продвижение экономических реформ;
4) законодательная база для инвестиционной деятельности;
5) упорядочение принятия управленческих решений в государственных органах;
6) развитие рыночной инфраструктуры и валютного рынка;
7) устойчивость банковской системы;
8) устойчивость и направленность политического климата. Иностранные инвесторы изучают и оценивают каждую из вышеперечисленных составляющих, и решение об инвестировании приводится к некоему общему знаменателю, которым выступает показатель инвестиционного риска.
Инвестиционный климат и инвестиционный риск тесно взаимосвязаны. Чем благоприятнее инвестиционный климат, тем ниже инвестиционный риск. И, наоборот, чем хуже инвестиционный климат, тем выше инвестиционный риск.*
Потенциал рынка страны характеризуют такие показатели, как численность населения, ВНП и величина ВНП на душу населения. Во время существования СССР потенциал единого рынка долгое время рассматривался как огромный и был основным толчком для инвесторов. Но в результате распада Советского Союза, дезинтеграции государств во многом утратилось это преимущество единого и необычно емкого рынка. В этих условиях потенциальный инвестор вынужден ориентироваться на рынки отдельных государств - бывших союзных республик, лучшие пропорции среди которых по количеству потребителей имеют Россия, Украина, Казахстан и Узбекистан. По уровню ВНП на душу населения - Россия, Белоруссия, Казахстан и Туркменистан. Из этого следует, что по обоим признакам рынок Казахстана оказывается наиболее привлекательным для потенциальных инвесторов.*
Многие инвесторы считают важным преимуществом Казахстана его близость к крупнейшему азиатскому рынку сбыта, что увеличивает потенциал его собственного рынка.
Казахстан подписал с ЕС соглашение о партнерстве и сотрудничестве, в котором содержится обязательство обеих сторон предоставить друг другу режим наибольшего благоприятствования движения товаров и капиталов, исключить в дальнейшем двойное налогообложение. Поэтому иностранные инвесторы могут получить ощутимые преимущества, вложив свои инвестиции в Казахстан, дающий лучшие налоговые стимулы.
Казахстан хорошо обеспечен собственными естественными богатствами - сырьем и энергией. Его территория (2,7 млн кв. км) превосходит территорию, которую занимают все страны ЕЭС (2,3 млн кв. км). -В то же время интенсивность использования территории сравнительно невелика.
Казахстан является одним из крупнейших производителей сырой нефти и природного газа, но существуют огромные неосвоенные территории, которые при наличии необходимых инвестиций могут быть использованы. Наша республика является второй в мире по добыче бурого и третьей по добыче каменного угля. Казахстан также обладает значительными минеральными ресурсами - железной рудой (основными производителями являются Казахстан, Украина и Россия), медью, алюминием, серебром, никелем и фосфатным сырьем. Республика занимает третье место в мире по добыче золота и олова.
Потенциальная ценность месторождений благородных, цветных и черных металлов, которые будут разрабатываться в ближайшие 15-20 лет, оценивается в 245,7 млрд долл США или 2,4 млрд долл США в год. При этом эксплуатационные затраты оцениваются в 160-180 млрд долл, а потенциальная валовая прибыль - в 50-67 млрд долл при условии, что в горнодобывающую отрасль будет привлечен необходимый объем инвестиций.*
Потенциальная извлекаемая ценность месторождений топливно-энергетического комплекса составляет: по углю - 685,6 млрд. нефти -222,5 млрд долл. США.
По своим трудовым ресурсам Казахстан (около 7 млн человек) занимает четвертое место среди государств бывшего Советского Союза, и привлекает иностранных инвесторов (включая обилие, дешевизну и достаточно высокую квалификацию). Средний уровень заработной платы в Казахстане составляет около 100 долларов США, что в среднем почти в 11 раз меньше, чем в США. В связи с этим издержки на заработную плату у иностранных инвесторов не будут играть большой роли. И в настоящее время иностранные инвесторы выдвигают одним из условий вливания своих инвестиций наличие количественно и качественно достаточной рабочей силы, которая стоила бы меньше, чем в Западной Европе и США, но они также признают, что по мере роста производительности труда это различие может исчезнуть.
Экономическая система Республики Казахстан переживает трудный период перехода от централизованно-командной к рыночной. Результатами экономических преобразований явились макроэкономическая стабилизация, значительное снижение темпов падения производства, снижение уровня инфляции, укрепление национальной валюты и уменьшение дефицита бюджета. Вместе с тем макроэкономическая стабилизация на первоначальной стадии не может сопровождаться ростом производства. Необходимо прежде всего восстановить нарушенный воспроизводственный процесс, создать институты рынка, обеспечить реально действующий частный сектор экономики и конкурентную среду.
В начале 1996 года была принята “Программа действий Правительства по углублению реформ в 1996 - 1998 гг.”, главной задачей этой программы является закрепление достигнутых в 1994 - 1997 гг. макроэкономической стабилизации и структурно-институциональных преобразований. Дальнейшее развитие экономических реформ намечено в Послании Президента “Казахстан - 2030”, а также конкретизировано в "Плане социально-экономического развития Республики Казахстан на 1998 -2000гг.", цель их состоит в прекращении спада производства, в обеспечении экономического роста и повышении уровня жизни населения.*
Принятие Закона “О рынке ценных бумаг” вызвано необходимостью дальнейшего развития отношений на фондовом рынке республики. В нем впервые определены не только формы государственного регулирования, но и механизмы саморегулирования. Особое внимание в законе уделено регламентированию принципов деятельности самих профессиональных участников. Они допускаются к осуществлению операций на рынке ценных бумаг, если обладают достаточным собственным капиталом, являющимся гарантией их ответственности. При этом работу нельзя сочетать с другими видами предпринимательской деятельности.
В законе подробно регламентирована деятельность фондовой биржи как основного элемента инфраструктуры рынка ценных бумаг. Биржа является некоммерческой саморегулируемой организацией, независимой в своей деятельности от государственных органов.
С выходом Закона “Об инвестиционных фондах в Республике Казахстан” можно говорить о появлении новых финансовых институтов -инвестиционных фондов. Они являются одним из видов институциональных инвесторов, осуществляющих перераспределение средств между населением, предпринимателями и государством.
В зависимости от отношений с акционерами инвестиционные фонды делятся на два типа:
• взаимный фонд - открытый инвестиционный фонд, он обязан выкупать выпущенные им акции у акционеров фонда по цене, рассчитанной исходя из стоимости чистых активов;
• инвестиционная компания - закрытый инвестиционный фонд, не обязанный выкупать выпущенные им акции у своих акционеров.
Деятельность по привлечению денежных средств инвестиционный фонд осуществляет посредством выпуска и открытого размещения собственных акций с целью последующего диверсифицированного инвестирования привлеченных средств в ценные бумаги.
Законодательной базой государственной поддержки и стимулирования прямых отечественных и иностранных инвестиций служит Закон Республики Казахстан “О государственной поддержке прямых инвестиций” ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
