Сущность инвестиционной политики Республики Казахстан
ПЛАН
введение
Глава 1. Сущность инвестиционной политики Республики Казахстан
глава 2. основные виды и формы инвестиции в Казахстане
Глава 3. Создание благоприятного инвестиционного климата в Республике Казахстан
Заключение
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Введение
Характерной чертой казахстанской экономики современного периода явилось сужение процессов воспроизводства основного капитала, когда текущее выбытие не возмещается притоком инвестиционных ресурсов, а обновление производственного аппарата осуществляется такими масштабами, что не обеспечивает сколько-нибудь заметных технико-технологических и структурных изменений. Происходило постепенное разрушение производственного потенциала страны, было допущено резкое снижение объемов капитальных вложений в жизнеобеспечивающие отрасли и сферы. Население утеряло возможность капитализации своих доходов. Экономика страны как совокупность хозяйствующих субъектов развивалась вопреки собственным долгосрочным интересам: потребление предпочиталось инвестициям, а сбережения в инвестициях были менее предпочтительными, чем другие формы сбережений.
Инвестиции становятся фактором экономического роста только при условии тесного взаимодействия финансовой системы и реального сектора экономики, когда финансовые потоки накопительного, спекулятивного, краткосрочного характера постепенно превращаются в долгосрочные производственные инвестиции. Такое взаимодействие усиливается при наличии особых предпосылок совместимости финансово-промышленных интересов: четкого определения роли государства; разумного сочетания зарубежных и национальных капитальных вложений в структурную перестройку,. новые технологии; развития частного предпринимательства и увеличении удельного веса сбережений населения в инвестиционной сфере. Реализация этих предпосылок становится возможной только через механизм фондового рынка. Другими словами, приток инвестиций в производство будет зависеть от степени развития институтов фондового рынка, его способности аккумулировать внутренние и внешние свободные финансовые ресурсы и трансформировать их в инвестиции реального сектора экономики, обеспечивая свободный межотраслевой и межрегиональный перелив капитала. Чем масштабнее рынок капитала, сложнее и много образнее его инструменты, тем большее значение приобретает анализ эффективности, доходности и риска инвестиционных вложений, в том числе и в ценные бумаги. Последние понятия неразрывно связаны с инвестиционным климатом страны, а также с экономическим механизмом создания благоприятных условий для привлечения и эффективного использования внутренних и внешних источников инвестиций.
Республика Казахстан последовательно осуществляет поворот к активному участию во внешнеэкономическом обмене с учетом генеральных тенденций мирового развития, установлению взаимовыгодного экономического сотрудничества с зарубежными странами.
Одним из основных направлений такого сотрудничества становится привлечение иностранных инвестиций в экономику республики, несмотря па весьма противоречивую их оценку. Одни экономисты считают, что инвестиции приведут к утрате экономической независимости, другие видят в них чуть ли не единственный источник спасения и подъема национальной экономики. Первые утверждают: произойдет распродажа отечества, неизбежен экономический крах. Вторые видят в них возможность опереться на международную мобильность факторов производства, трансферт знаний, технологий, опыта управления.
При противоположности взглядов они едины в одном - иностранные инвестиции окажут существенное воздействие на ход экономических преобразований и предлагают объективно оценить возможные негативные и позитивные последствия привлечения внешних факторов производственного развития, выработать инвестиционную политику, отвечающую интересам Казахстана, его народа, обеспечивающую преодоление кризисных явлений и достижение перспективных целей.
Основной целью политики привлечения иностранных инвестиции является преодоление экономической отсталости, обеспечение высокого качества жизни населения страны на основе использования зарубежных капиталов и модернизации и структурных преобразований национальной экономики.
Глава 1. Сущность инвестиционной политики Республики Казахстан
Оживление инвестиционной деятельности требует изменения основных концептуальных подходов к ее регулированию с тем, чтобы изменить структуру инвестиционных заделов в пользу фондосоздающих отраслей и обрабатывающей промышленности, создать условия для роста накоплений в реальном секторе экономики, повышения эффективности инвестиций. Необходим более полный учет конкретных условий проведения реформ в Республике Казахстан, конкретизация направлений инвестирования, использование потенциальных источников финансирования инвестиций, пополняющих ныне финансовую и торгово-посредническую сферы, применение форм и методов привлечения, аккумулирования и распределения инвестиционных ресурсов, адекватных развивающимся рыночным отношениям. Сказанное приводит к выводу о необходимости разработки инвестиционной стратегии Казахстана, направленной на реализацию модели устойчивого экономического роста, сочетающей государственное регулирование с использованием всего арсенала рыночных методов. В частности необходимо:
во-первых, определить основные концептуальные положения и принципы государственной инвестиционной политики;
во-вторых, уточнить государственные приоритеты инвестирования, обеспечив ориентацию на прогрессивные структурно-технологические преобразования, а также решение задач социального характера;
в-третьих, конкретизировать источники расширения финансирования капитальных вложений с учетом возможностей отечественного и иностранного частного капиталов;
в-четвертых, разработать организационно-экономический механизм привлечения и эффективного использования инвестиций, найти пути и способы переключения на инвестиционные цепи свободных финансовых ресурсов банков, хозяйствующих субъектов всех форм собственности, населения.
Необходимость изменения роли государства в управлении инвестиционной деятельностью обусловлена:
разрушением плановой системы централизации большей части инвестиционных ресурсов и, как следствие, резким снижением их объемов;
переходом от административного распределения капитальных вложений к системе альтернативных инвестиционных предложений на конкурсной основе:
отказом от безвозмездного финансирования капитальных вложений и развитием инвестиционного кредитования;
снижением доли государственного сектора и развитием частных форм собственности;
заменой традиционной системы "государственный заказчик - государственный подрядчик" диверсифицированной системой субъектов инвестиционной деятельности.
Переход к рыночным отношениям и связанные с ним фундаментальные изменения в макроэкономической политике и в инвестиционной деятельности требуют новых подходов и изменения функций государства в рассматриваемой области. Так, новыми функциями государства в инвестиционной сфере должны стать:
определение приоритетов экономического развития страны;
разработка государственной инвестиционной программы и перечня приоритетных инвестиционных проектов;
обеспечение рационального распределения государственных централизованных инвестиционных средств и оптимальной последовательности действий правительства для удовлетворения неотложных нужд государства и поддержки первоочередных приоритетов;
создание благоприятного инвестиционного климата, обеспечивающего приток капитала в национальную экономику и его свободный перелив в приоритетные сферы, производства, области.
Однако, до тех пор, пока экономика находится в транзитной стадии неустойчивого развития, инвестиционные рынки слабы, а спад производства еще не преодолен, регулирующая роль государства должна быть сильной, а ее функции расширены.
Ближайшие стратегические задачи инвестиционной политики определяются тем, что она будет осуществляться в условиях постепенного преодоления инвестиционного кризиса, повышения деловой активности, формирования внутренних накоплений. Важнейшими из них являются:
преобразование финансово-кредитной системы, осуществление антиинфляционных мер и решение кризиса неплатежей;
завершение приватизации и создание конкурентной экономической среды;
осуществление структурной перестройки и формирование эффективной национальной экономики;
модернизация производства на основе внедрения высоких технологий;
развитие инфраструктуры рынка и институциональные преобразования;
совершенствование законодательства с цепью улучшения инвестиционного климата и развития фондового рынка;
внедрение новых, рыночных методов экономического регулирования инвестиционной активности с использованием налоговой системы, кредитов, таможенных пошлин и др.
Стратегической целью государственной инвестиционной политики является создание организационно-экономических и нормативно-правовых условий для формирования и эффективного использования инвестиционных ресурсов, способных обеспечить реальные, устойчивые и возрастающие темпы экономического роста, прогрессивные структурные сдвиги, модернизацию производства, решить социальные вопросы и проблему экономической безопасности страны.
Изменение роли и функций государства в регулировании инвестиционной деятельности в условиях перехода к рынку обусловливает особенности принципов построения государственной инвестиционной политики в этот период. Основными принципами государственной инвестиционной политики должны быть:
селективность и избирательность;
экономическая целесообразность и безопасность;
множественность источников финансирования инвестиций, повышение роли частного капитала;
максимальная возвратность бюджетных средств, то есть перенос центра тяжести с безвозвратного бюджетного финансирования инвестиций на кредитование и заимствование;
социально-экономическая эффективность и окупаемость;
децентрализация инвестиционной сферы на основе развития многообразных форм собственности;
использование рычагов экономического и организационного воздействия на инвестиционную активность.
Принцип селективности и избирательности особенно актуален в условиях ограниченных инвестиционных ресурсов, что характерно для современного этапа формирования рыночных отношений и постепенного оживления экономики нашей страны. Его реализация требует точного выбора инвестиционных приоритетов и концентрации капитальных вложений в секторах экономики, способствующих ее росту и модернизации. При этом концентрация вложений может обеспечиваться как путем непосредственной селективной поддержки государством наиболее важных отраслей, производств, регионов и сфер деятельности, так и посредством стимулирования вложений частного капитала в приоритетные проекты.
Как показывает мировой опыт, приоритетными сферами инвестирования являются те, которые обеспечивают
национальную, экономическую, экологическую и продовольственную безопасность страны, но непривлекательны для частного бизнеса;
общие благоприятные условия для расширенного воспроизводства и жизнедеятельности населения страны (например, отрасли инфраструктуры хозяйства: транспорт, энергетика, водоснабжение, коммуникации, ирригационные сооружения и т.п.);
экономические, организационные и технические условия для развертывания предпринимательской деятельности, повышения мобильности частного капитала и расширения его потенциальных возможностей (например, развитие рыночной инфраструктуры);
большой социально-экономический эффект в перспективе, инициируют последующие (в том числе частные) инвестиции (например, в фондосоздающие отрасли: строительство, промышленность строительных материалов, выпуск металлоконструкций, технологического оборудования и т.п.);
быструю окупаемость вложений и одновременно обусловливают развитие сопряженных отраслей и производств (например, жилищное строительство, переработка сельскохозяйственной продукции);
социальную защиту и развитие человеческого потенциала (социальное обеспечение, страхование, здравоохранение, образование, подготовка кадров, наука).
В общем объеме государственных инвестиций в основной капитал невоенных объектов в мировой практике первое место (более одной трети) занимают вложения средств в развитие транспорта. Из них львиная доля приходится на автодорожной строительство, сооружение аэропортов, создание трубопровод и прочее. Развитие за государственный счет сети коммуникаций снижает издержки производства, расширяет возможности реализации продукции частного капитала, уменьшает коммерческий риск и. тем самым, создает условия для роста накопления в негосударственном секторе.
В Казахстане выбор приоритетов для реализации инвестиционной политики должен исходить из необходимости:
развития экспортного потенциала, обеспечивающего поступление валютных средств для инвестирования других производств;
государственной поддержки отраслей, образующих систему жизнеобеспечения республики и социальную сферу;
инвестирования производства и отраслей, производящих конкурентоспособную продукцию, пользующуюся высоким спросом на внутреннем и внешнем рынках;
инвестирования производств, выпускающих продукцию высокого уровня готовности.
Государственные капитальные вложения следует направлять в такие жизненно важные производства, которые по каким-либо причинам (большой объем первоначальных вложений, неопределенность ожидаемых результатов, низкая рентабельность) не привлекают внимания частных инвесторов.
В соответствии с вышеизложенным подходом к числу важнейших государственных приоритетов в нашей стране следует отнести: производственную инфраструктуру, отрасли обрабатывающей промышленности, включая легкую и пищевую, хранение и переработку сельскохозяйственной продукции, машиностроение и его конверсионный сектор, производство продукции конечных переделов черной и цветной металлургии, химической и нефтехимической промышленности, производство лекарственных средств и препаратов, производство .прогрессивных и новых видов строительных материалов и конструкций;, жилищное строительство и объекты социальной сферы; сельское хозяйство. Преимущественная государственная поддержка должна быть оказана экспортно-ориентированным, высокоэффективным проектам, направленным на внедрение высоких технологий, ресурсосбережение.
Отличительной чертой государственной инвестиционной стратегии должен стать приоритет инвестиций в "человека", в социально значимые проекты, направленные на обеспечение занятости, подготовку и переподготовку кадров, повышение уровня здравоохранения, образования, социального обеспечения. Одним из важных приоритетов в Казахстане признано жилищное строительство, для поддержки которого разработана целая система мер, включая льготное кредитование и целевые дотации.
Наиболее распространенной в мировой практике и приемлемой для условий Казахстана организационной формой реализации активной инвестиционной политики является разработка инвестиционных программ. Последние включают подпрограммы межотраслевого, отраслевого и регионального значения в привязке к определенным временным срокам и источникам инвестиций и, в конечном счете, объединяют все инвестиционные проекты с государственным участием. Регулярная разработка таких программ и контроль за их выполнением сделает реальной макроэкономическую координацию по регулированию инвестиций в различных отраслях.
Прогнозная оценка возможных источников финансирования инвестиций показывает, что государственные бюджетные средства, кредиты и займы, гарантированные государством, в дальнейшем не будут превышать 20%.При этом следует качественно изменить организационные формы их распределения и использования:
во-первых, перейти к распределению государственных инвестиционных средств в строгом соответствии с целевыми программами и исключительно на конкурсной основе;
во-вторых, сохранить безвозвратное финансирование преимущественно для объектов социального значения, имеющих некоммерческий характер и не располагающих собственными источниками финансирования;
в-третьих, усилить государственный контроль за целевым расходованием средств бюджета, направляемых на инвестиции в форме безвозвратного финансирования или льготного кредитования;
в-четвертых, сократить прямое бюджетное финансирование за счет. а)расширения практики совместного (долевого) государственно-коммерческого финансирования инвестиционных проектов, в том числе с привлечением национального и иностранного частных капиталов; б) косвенной поддержки через государственные гарантии и страхование инвестиций, участие в создании специализированных инвестиционных банков и т.п.
Одновременно источниками финансирования капитальных вложений останутся собственные средства предприятий и организаций, доля которых в общем объеме инвестирования оценивается в интервале 50-80%. В составе собственных средств предприятий и организаций будет возрастать удельный вес предприятий частной и смешанной форм собственности.
Формирование собственных средств предприятий в значительной мере будет осуществляться за счет амортизационных отчислений путем использования механизма ускоренной амортизации. Доля амортизационных отчислений в накоплениях предприятий должна составлять не менее 50%. Для того, чтобы амортизация на деле стала важнейшим источником инвестиционных средств, как это осуществляется во всех развитых странах, необходимо создание благоприятных макроэкономических
условий и проведение целенаправленной амортизационной политики государства.
Весомым источником финансирования капитальных вложений являются иностранные инвестиции. Их привлечение должно базироваться на взаимосвязанных принципах экономической целесообразности, социально-экономической эффективности, экологической и экономической безопасности, взаимовыгодности проектов, приоритетного вложения средств в соответствии с государственной структурной и инвестиционной политикой. Наконец, в государственной инвестиционной политике акцент должен делаться не только на привлечение иностранного капитала, но и на удержание и возврат из-за границы национального капитала, как существенного источника финансовых средств для инвестирования экономики республики.
В целом, усиление регулирующей и координирующей роли государства в привлечении и использовании инвестиций и реализация новой государственной инвестиционной политики предполагают:
создание административно-правовых и организационно-экономических условий для повышения инвестиционной активности национального и иностранного частных капиталов;
разработку эффективного механизма аккумулирования и распределения государственных и других инвестиционных ресурсов для обеспечения избирательно-селективного подхода в инвестировании экономики;
совершенствование системы аукционов и тендеров для конкурсного отбора инвестиционных проектов;
обеспечение функциональной и временной согласованности и соподчиненности инвестиционных задач, соблюдение приоритетности и последовательности в их решении;
организацию обязательной независимой экспертизы всех инвестиционных проектов, осуществляемых за счет государственных средств или кредитов и займов под гарантии государства, не только с точки зрения коммерческой выгодности и окупаемости вкладываемых средств, но и с позиции их технической жизнеспособности, социальной и экологической привлекательности и экономической целесообразности для устойчивого развития экономики республики;
осуществление мониторинга за условиями и факторами изменения инвестиционной ситуации и их оперативной
корректировки средствами государственного регулирования;
всемерное содействие развитию рынка ценных бумаг как связующему звену между финансовым и производственным секторами экономики;
создание условий для становления и развития инвестиционных институтов, способных аккумулировать денежные
ресурсы мелких собственников и населения и эффективно управлять ими;
создание действенной системы защиты и страхования инвестиций независимо от форм собственности.
Анализ и прогнозная оценка инвестиционных возможностей всех традиционных и потенциальных источников финансирования казахстанской экономики позволяют сделать следующие принципиальные выводы, определяющие основные направления стратегии выхода из инвестиционного кризиса:
во-первых, ресурсы для инвестиций на не инфляционной основе можно обеспечить за счет растущих накоплений;
во-вторых, дефицит внутренних финансовых ресурсов для накопления в реальном секторе экономики будет сохраняться до полного восстановления производства;
в-третьих, вывод экономики из глубокого и затяжного инвестиционного кризиса первоначально будет осуществляться не фронтально - по широкому кругу отраслей и производств, а перспективно, точечно.
Таким образом, инвестиционная стратегия в условиях оживления экономики и формирования многоканального финансирования должна включать три основных направления:
финансирование капитальных вложений в объекты жизнеобеспечения, важные для государства программы и другие государственные приоритеты - преимущественно за счет полного или частичного использования государственных средств либо при поддержке государственными гарантиями;
точечное инвестирование отдельных объектов, способных стать базой роста всей экономики страны - за счет иностранных инвестиций;
широкомасштабное инвестирование национального хозяйства по всему фронту отраслей, производств и территории страны - за счет внутренних инвестиций - накоплений частного капитала и свободных денежных средств населения.
глава 2. основные виды и формы инвестиции в
казахстане
Инвестиции - это долгосрочные вложения капитала, в различные сферы экономики с целью его сохранения и увеличения.
Различают реальные (капиталообразующие) инвестиции - вложения в создание новых, реконструкцию иди техническое перевооружение существующих предприятий и финансовые (портфельные) вложения в покупку акций и ценных бумаг государства, других предприятий, инвестиционных фондов. В первом случае предприятие-инвестор, вкладывающее средства, увеличивает свой производственный капитал - основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Во втором случае инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды - доход на ценные бумаги. Вложения денежных средств в создание производств при этом осуществляют другие предприятия и организации, выпустившие акции для привлечения финансовых средств на осуществление их инвестиционных проектов.
Кроме того, различают прямые и косвенные инвестиции. В Законе Республики Казахстан О государственной поддержке прямых инвестиций выделяют прямые инвестиции - все виды инвестиций, за исключением связанных суверенными гарантиями РК и входящих в рамки официальной технической помощи или грантов, предоставляемых РК. Косвенные инвестиции - это вложения в портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных ценностей. Например, инвестор может купить акцию взаимного фонда, который представляет собой диверсифицированный набор ценных бумаг, выпущенных различными фирмами.
Сделав эту покупку, инвестор будет обладать не требованиями к активам отдельно взятой компании, а долей в портфеле ценных бумаг.
Другой формой инвестирования является приобретение земельных участков, имущественных прав (оцениваемых денежным эквивалентом), лицензий на передачу прав промышленной собственности, секретов производства, патентов на изобретения; свидетельств на новые технологии, полезные модели и промышленные образцы, товарные знаки, фирменные наименования; сертификатов на продукцию и технологию производства, права землепользования и т. п.
Основные типы инвестиций. Одной из важнейших сфер деятельности любой фирмы являются инвестиционные операции, т.е. операции, связанные с вложением денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год.
В коммерческой практике принято различать следующие типы инвестиций:
инвестиции в физические активы;
инвестиции в денежные активы;
инвестиции в нематериальные активы.
Под физическими активами имеются в виду производственные здания и сооружения, а также любые виды машин и оборудования со сроком службы более одного года, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью.
Под денежными активами понимаются права на получение денежных сумм от других физических и юридических лиц. Это депозиты в банке, облигации, акции, кредиты, займы, залоги и т.д.
Под нематериальными (неосязаемыми) активами понимаются ценности, приобретаемые фирмой в результате проведения программ переобучения или повышения квалификации персонала, разработки торговых знаков, приобретения лицензий на передачу прав промышленной собственности - патентов на изобретения, свидетельств на полезные модели и промышленные образцы, сертификатов на продукцию и технологию производства, а также права землепользования и др.
Все типы инвестиций имеют большое значение для сохранения жизнеспособности фирмы и ее развития.
Классификация, инвестиций в реальные активы. Подготовка и анализ инвестиций в реальные активы существенно зависят от того, какого рода эти инвестиции, т.е. какую из стоящих перед предприятием задач необходимо решить с их помощью. С этих позиций все возможные разновидности инвестиций можно свести к следующим основным группам:
1) инвестиции в повышение эффективности. Их целью является прежде всего создание условий для снижения затрат фирмы за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства;
2) инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств;
3) инвестиции в создание новых производств. Такие инвестиции обеспечат создание совершенно новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготовлявшиеся предприятием товары (или оказывать новый тип услуг), либо позволят фирме предпринять попытку выхода ранее уже выпускавшимися товарами на новые для нее рынки;
4) инвестиции с целью удовлетворения требований государственных органов управления. Эта разновидность инвестиций становится необходимой в том случае, если предприятие оказывается перед необходимостью удовлетворить требования властей либо в части экологических стандартов, либо безопасности продукции, либо иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента.
Причиной, заставляющей вводить такого рода классификацию инвестиций, является различный уровень риска, с которым они сопряжены. Зависимость между типом инвестиций и уровнем риска можно представить в виде следующей схемы (рис.1):
Логика такой зависимости между типом инвестиций и уровнем их риска очевидна: она определяется степенью опасности не угадать возможную реакцию рынка на изменение результатов работы фирмы после завершения инвестиций. Ясно, что с этих позиций организация нового производства, имеющего своей целью выпуск незнакомого рынку продукта, сопряжена с наибольшей степенью неопределенности, тогда как повышение эффективности (снижение затрат) производства уже принятого рынком товара несет минимальную опасность негативных последствий инвестирования. Аналогичным образом с низким уровнем риска сопряжены и инвестиции с целью удовлетворения требований государственных органов управления.
Инвестировать можно как полный научно-технический и производственный цикл (наука - техника - производство), так и его элементы (стадии): научные исследования, проектно-конструкторские работы, расширение или реконструкция действующего производства, организация нового производства или выпуск новой продукции и т.д. Объекты инвестиций различают по:
масштабам проекта (малые проекты и мегапроекты);
направленности проектов (коммерческая, социальная, связанная с государственными интересами и т.д.);
характеру и содержанию инвестиционного цикла (все этапы жизненного цикла или только отдельные этапы);
характеру и степени участия государства (государственные капитальные вложения, пакет акций, налоговые льготы, гарантии, иные формы участия);
степени и особенностям окупаемости вложенных средств. Малые проекты невелики по масштабу, просты и ограничены объемами. Так, в американской практике капиталовложения составляют 10 - 15 млн долларов; трудозатраты - 40-50 тыс. чел.-часов. Примеры типичных малых проектов: опытно-промышленные установки, небольшие (часто в блочно-модульном исполнении) промышленные предприятия, модернизация действующих производств.
Мегапроекты - это целевые программы, содержащие множество взаимосвязанных проектов, объединенных общей целью, выделенными ресурсами и отпущенным на их выполнение временем. Такие программы могут быть международными, государственными, национальными, региональными (например, развитие свободных экономических зон), межотраслевыми (затрагивать интересы нескольких отраслей экономики), отраслевыми и смешанными. Как правило, программы формируются, поддерживаются и координируются на верхних уровнях управления: государственном (межгосударственном), республиканском, областном, муниципальном и т. д.
Мегапроекты обладают рядом отличительных черт:
высокой стоимостью - около 1 млрд долларов и более;
капиталоемкостью - потребность в финансовых средствах в таких проектах, как правило, требует нетрадиционных (акционерных, смешанных) форм финансирования, обычно силами консорциума фирм;
трудоемкостью - 2 млн чел.-часов на проектирование, 15-20 млн чел.-часов на строительство;
длительностью реализации - 5-7 и более лет;
необходимостью участия других стран;
отдаленностью районов реализации, а следовательно, дополнительными затратами на инфраструктуру;
влиянием на социальную и экономическую среду региона и даже страны в целом.
Сохранение и развитие своего производственно-экономического потенциала является одной из важнейших сторон производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Деятельность предприятий в этом направлении называется инвестиционной деятельностью. В соответствии с Законом Республики Казахстан "О государственной поддержке прямых инвестиций" под инвестиционной деятельностью понимается предпринимательская деятельность, связанная с процессом осуществления инвестиций.
Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы (физические или юридические лица, осуществляющие инвестиционную деятельность), заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные фонды) и другие участники инвестиционного процесса. Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором осуществить реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую или иную деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором (контрактом) между ними.
Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации. Инвесторы осуществляют вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивают их целевое использование.
Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.
Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где осуществляется практическая реализация инвестиций. В состав инвестиционной сферы включаются:
сфера капитального строительства, где происходит вложение инвестиций в основные и оборотные производственные фонды отраслей;
инновационная сфера, где реализуется научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;
сфера обращения финансового капитала (денежного, ссудного и финансовых обязательств в различных формах).
Инвестиционная деятельность предприятий в Казахстане регулируется Законами О государственной поддержке прямых инвестиций, О внесении изменений и дополнений в Указ Президента РК, имеющий силу Закона, О налогах и других обязательных платежах в бюджет, Об иностранных инвестициях, а также Законами О банкротстве, О концессиях, О рынке ценных бумаг, О внешнем заимствовании и управлении внешним долгом, Об инвестиционных фондах в РК и рядом других нормативных актов.
Законом Республики Казахстан О государственной поддержке инвестиций предусмотрена защита от изменений законодательства после подписания контракта, которые приводят к невозможности дальнейшего соблюдения первоначальных условий контракта или приводят к существенному изменению его экономических условий; утвержденный инвестор и Государственный Комитет по инвестициям вносят изменения и поправки в контракт по обоюдному согласию.
Согласно данному закону должна соблюдаться гласность в деятельности, связанной с реализацией инвестиционных проектов. Для этого Комитет должен публиковать в средствах массовой информации все нормативные правовые акты, относящиеся к реализации утвержденных проектов, по которым заключены контракты с Комитетом, суммы вложений в проекты и количество создаваемых рабочих мест.
В законе оговариваются условия и порядок заключения и расторжения контракта. Льготы и преференции, предусмотренные настоящим законом, предоставляются инвестору для реализации проекта при наличии соответствующих документов, подтверждающих финансовые, технические и организационные возможности инвестора для выполнения им обязательств и соблюдения ответственности за реализацию проекта. Льготы и преференции предоставляются Комитетом путем заключения контракта.
Заявка от инвестора на предоставление льгот и преференций для реализации инвестиционного проекта в приоритетных секторах экономики принимается Комитетом в установленном порядке. Комитет в течение тридцати суток со дня поступления заявки проводит ее экспертизу на соответствие законодательству Республики Казахстан о государственной поддержке прямых инвестиций. По результатам экспертизы он извещает инвестора о принятом решении.
При положительном решении Комитет совместно с инвестором подготавливает контракт в течение 60 дней. В процессе подготовки контракта Комитет проводит экспертизу контракта совместно с соответствующими государственными органами и независимыми экспертами. В особых случаях Комитет вправе продлить срок подготовки контракта, более чем на 60 дней.
После подписания контракт регистрируется в Комитете в течение пятнадцати дней в порядке и на условиях, установленных им.
Возмещение издержек по организации и проведению экспертизы инвестиционной заявки и контракта осуществляется за счет инвестора в порядке, установленном Комитетом.
Комитет может расторгнуть контракт в случаях, когда:
выявлено искажение или сокрытие существенных фактов в любых сведениях, представленных инвестором Комитету;
утвержденный инвестор не исполняет свои обязательства или не соблюдает условия, оговоренные в контракте;
имеет место нарушение законодательства Республики Казахстан.
При расторжении контракта утвержденный инвестор несет ответственность по возмещению убытков и других платежей вследствие предоставленных по контракту льгот и грантов с применением соответствующих штрафных санкций, предусмотренных законодательством Республики Казахстан и условиями контракта.
Первым практическим шагом к выработке комплексной программы усиления инвестиционной активности в Республике Казахстан, стимулирования прямых инвестиций и создания необходимой правовой и организационной основы для ее реализации стал Указ Президента от 8 ноября 1996 года, в соответствии с которым образован Государственный Комитет Республики Казахстан по инвестициям. Перед ним в качестве основной задачи поставлено стимулирование прямых иностранных и отечественных инвестиций. Комитет является единственным государственным органом, уполномоченным осуществлять государственную поддержку прямых инвестиций. Его председатель назначается президентом Республики Казахстан и является по должности первым заместителем премьер-министра Республики Казахстан. Председатель Комитета регулярно должен отчитываться перед президентом Республики Казахстан и докладывать премьер-министру Республики Казахстан о деятельности Комитета, а также о состоянии дел по инвестиционным проектам.
Максимальные объемы инвестиций и сроки действия инвестиционных налоговых преференций, при которых инвестиционные преференции предоставляются уполномоченным органом.
В соответствии с законодательством Республики Казахстан, инвестиционные налоговые преференции предоставляются юридическим лицам Республики Казахстан, осуществляющим реализацию инвестиционных проектов, по корпоративному подоходному налогу, налогу на имущество и земельному налогу.
Преференции по корпоративному подоходному налогу дают налогоплательщику право относить на вычеты из совокупного годового дохода стоимость вводимых в эксплуатацию фиксированных активов равными долями в зависимости от срока действия преференций. Преференции по налогу на имущество и земельному налогу представляют собой освобождение налогоплательщика от уплаты налога на имущество по вновь введенным в эксплуатацию фиксированным активам в рамках инвестиционного проекта и освобождение от уплаты земельного налога по земельным участкам, приобретенным и используемым для реализации инвестиционного проекта.
Началом применения инвестиционных налоговых преференций являются следующие сроки:
с 1 января года, следующего за годом ввода в эксплуатацию фиксированных активов - налогоплательщиками, осуществляющими хозяйственную деятельность на момент заключения контракта;
с момента ввода в эксплуатацию фиксированных активов - вновь зарегистрированными налогоплательщиками.
4. Срок действия инвестиционных налоговых преференций по корпоративному подоходному налогу устанавливается в Контракте в соответствии с пунктом 5 по согласованию с юридическим лицом, осуществляющим реализацию инвестиционного проекта.
Инвестиции в основной капитал
Инвестиции в основной капитал млрд. тенге.
Регионы Республики Казахстан
1999
2000
2001
2002
2003
Акмолинская
1
1
3
12
12
Актюбинская
16
21
41
62
82
Алматинская
9
9
10
17
26
Атырауская
46
68
119
232
244
Восточно-Казахстанская
16
21
38
39
35
Карагандинская
2
2
3
5
10
Костанайская
18
59
131
167
194
Кызылординская
21
23
33
55
62
Мангистауская
14
7
10
17
20
Северо-Казахстанская
7
14
10
16
30
Павлодарская
16
11
37
57
48
Южно-Казахстанская
15
18
25
27
22
Западно-Казахстанская
6
4
7
6
8
Жамбылская
7
4
16
26
22
г. Астана
39
43
59
90
110
г. Алматы
22
28
54
115
131
Инвестиции в основной капитал млрд. тенге
Отрасли экономики
1999
2000
2001
2002
2003
Вся промышленность
156
216
386
551
579
Горнодобывающая промышленность
93
155
297
418
452
Обрабатывающая промышленность
43
42
72
105
101
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды
20
19
17
28
26
Транспорт и связь
26
26
57
105
104
Строительство
16
13
21
41
43
Другие отрасли экономики
54
76
124
234
316
Инвестиции в основной капитал в разрезе форм собственности млрд.тенге
Форма собственности
1999
2000
2001
2002
2003
Государственная
66
61
67
137
173
Частная
157
238
348
500
537
Собственность предприятий без государственного и иностранного участия
36
37
103
146
165
Собственность предприятий с участием государства ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
введение
Глава 1. Сущность инвестиционной политики Республики Казахстан
глава 2. основные виды и формы инвестиции в Казахстане
Глава 3. Создание благоприятного инвестиционного климата в Республике Казахстан
Заключение
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Введение
Характерной чертой казахстанской экономики современного периода явилось сужение процессов воспроизводства основного капитала, когда текущее выбытие не возмещается притоком инвестиционных ресурсов, а обновление производственного аппарата осуществляется такими масштабами, что не обеспечивает сколько-нибудь заметных технико-технологических и структурных изменений. Происходило постепенное разрушение производственного потенциала страны, было допущено резкое снижение объемов капитальных вложений в жизнеобеспечивающие отрасли и сферы. Население утеряло возможность капитализации своих доходов. Экономика страны как совокупность хозяйствующих субъектов развивалась вопреки собственным долгосрочным интересам: потребление предпочиталось инвестициям, а сбережения в инвестициях были менее предпочтительными, чем другие формы сбережений.
Инвестиции становятся фактором экономического роста только при условии тесного взаимодействия финансовой системы и реального сектора экономики, когда финансовые потоки накопительного, спекулятивного, краткосрочного характера постепенно превращаются в долгосрочные производственные инвестиции. Такое взаимодействие усиливается при наличии особых предпосылок совместимости финансово-промышленных интересов: четкого определения роли государства; разумного сочетания зарубежных и национальных капитальных вложений в структурную перестройку,. новые технологии; развития частного предпринимательства и увеличении удельного веса сбережений населения в инвестиционной сфере. Реализация этих предпосылок становится возможной только через механизм фондового рынка. Другими словами, приток инвестиций в производство будет зависеть от степени развития институтов фондового рынка, его способности аккумулировать внутренние и внешние свободные финансовые ресурсы и трансформировать их в инвестиции реального сектора экономики, обеспечивая свободный межотраслевой и межрегиональный перелив капитала. Чем масштабнее рынок капитала, сложнее и много образнее его инструменты, тем большее значение приобретает анализ эффективности, доходности и риска инвестиционных вложений, в том числе и в ценные бумаги. Последние понятия неразрывно связаны с инвестиционным климатом страны, а также с экономическим механизмом создания благоприятных условий для привлечения и эффективного использования внутренних и внешних источников инвестиций.
Республика Казахстан последовательно осуществляет поворот к активному участию во внешнеэкономическом обмене с учетом генеральных тенденций мирового развития, установлению взаимовыгодного экономического сотрудничества с зарубежными странами.
Одним из основных направлений такого сотрудничества становится привлечение иностранных инвестиций в экономику республики, несмотря па весьма противоречивую их оценку. Одни экономисты считают, что инвестиции приведут к утрате экономической независимости, другие видят в них чуть ли не единственный источник спасения и подъема национальной экономики. Первые утверждают: произойдет распродажа отечества, неизбежен экономический крах. Вторые видят в них возможность опереться на международную мобильность факторов производства, трансферт знаний, технологий, опыта управления.
При противоположности взглядов они едины в одном - иностранные инвестиции окажут существенное воздействие на ход экономических преобразований и предлагают объективно оценить возможные негативные и позитивные последствия привлечения внешних факторов производственного развития, выработать инвестиционную политику, отвечающую интересам Казахстана, его народа, обеспечивающую преодоление кризисных явлений и достижение перспективных целей.
Основной целью политики привлечения иностранных инвестиции является преодоление экономической отсталости, обеспечение высокого качества жизни населения страны на основе использования зарубежных капиталов и модернизации и структурных преобразований национальной экономики.
Глава 1. Сущность инвестиционной политики Республики Казахстан
Оживление инвестиционной деятельности требует изменения основных концептуальных подходов к ее регулированию с тем, чтобы изменить структуру инвестиционных заделов в пользу фондосоздающих отраслей и обрабатывающей промышленности, создать условия для роста накоплений в реальном секторе экономики, повышения эффективности инвестиций. Необходим более полный учет конкретных условий проведения реформ в Республике Казахстан, конкретизация направлений инвестирования, использование потенциальных источников финансирования инвестиций, пополняющих ныне финансовую и торгово-посредническую сферы, применение форм и методов привлечения, аккумулирования и распределения инвестиционных ресурсов, адекватных развивающимся рыночным отношениям. Сказанное приводит к выводу о необходимости разработки инвестиционной стратегии Казахстана, направленной на реализацию модели устойчивого экономического роста, сочетающей государственное регулирование с использованием всего арсенала рыночных методов. В частности необходимо:
во-первых, определить основные концептуальные положения и принципы государственной инвестиционной политики;
во-вторых, уточнить государственные приоритеты инвестирования, обеспечив ориентацию на прогрессивные структурно-технологические преобразования, а также решение задач социального характера;
в-третьих, конкретизировать источники расширения финансирования капитальных вложений с учетом возможностей отечественного и иностранного частного капиталов;
в-четвертых, разработать организационно-экономический механизм привлечения и эффективного использования инвестиций, найти пути и способы переключения на инвестиционные цепи свободных финансовых ресурсов банков, хозяйствующих субъектов всех форм собственности, населения.
Необходимость изменения роли государства в управлении инвестиционной деятельностью обусловлена:
разрушением плановой системы централизации большей части инвестиционных ресурсов и, как следствие, резким снижением их объемов;
переходом от административного распределения капитальных вложений к системе альтернативных инвестиционных предложений на конкурсной основе:
отказом от безвозмездного финансирования капитальных вложений и развитием инвестиционного кредитования;
снижением доли государственного сектора и развитием частных форм собственности;
заменой традиционной системы "государственный заказчик - государственный подрядчик" диверсифицированной системой субъектов инвестиционной деятельности.
Переход к рыночным отношениям и связанные с ним фундаментальные изменения в макроэкономической политике и в инвестиционной деятельности требуют новых подходов и изменения функций государства в рассматриваемой области. Так, новыми функциями государства в инвестиционной сфере должны стать:
определение приоритетов экономического развития страны;
разработка государственной инвестиционной программы и перечня приоритетных инвестиционных проектов;
обеспечение рационального распределения государственных централизованных инвестиционных средств и оптимальной последовательности действий правительства для удовлетворения неотложных нужд государства и поддержки первоочередных приоритетов;
создание благоприятного инвестиционного климата, обеспечивающего приток капитала в национальную экономику и его свободный перелив в приоритетные сферы, производства, области.
Однако, до тех пор, пока экономика находится в транзитной стадии неустойчивого развития, инвестиционные рынки слабы, а спад производства еще не преодолен, регулирующая роль государства должна быть сильной, а ее функции расширены.
Ближайшие стратегические задачи инвестиционной политики определяются тем, что она будет осуществляться в условиях постепенного преодоления инвестиционного кризиса, повышения деловой активности, формирования внутренних накоплений. Важнейшими из них являются:
преобразование финансово-кредитной системы, осуществление антиинфляционных мер и решение кризиса неплатежей;
завершение приватизации и создание конкурентной экономической среды;
осуществление структурной перестройки и формирование эффективной национальной экономики;
модернизация производства на основе внедрения высоких технологий;
развитие инфраструктуры рынка и институциональные преобразования;
совершенствование законодательства с цепью улучшения инвестиционного климата и развития фондового рынка;
внедрение новых, рыночных методов экономического регулирования инвестиционной активности с использованием налоговой системы, кредитов, таможенных пошлин и др.
Стратегической целью государственной инвестиционной политики является создание организационно-экономических и нормативно-правовых условий для формирования и эффективного использования инвестиционных ресурсов, способных обеспечить реальные, устойчивые и возрастающие темпы экономического роста, прогрессивные структурные сдвиги, модернизацию производства, решить социальные вопросы и проблему экономической безопасности страны.
Изменение роли и функций государства в регулировании инвестиционной деятельности в условиях перехода к рынку обусловливает особенности принципов построения государственной инвестиционной политики в этот период. Основными принципами государственной инвестиционной политики должны быть:
селективность и избирательность;
экономическая целесообразность и безопасность;
множественность источников финансирования инвестиций, повышение роли частного капитала;
максимальная возвратность бюджетных средств, то есть перенос центра тяжести с безвозвратного бюджетного финансирования инвестиций на кредитование и заимствование;
социально-экономическая эффективность и окупаемость;
децентрализация инвестиционной сферы на основе развития многообразных форм собственности;
использование рычагов экономического и организационного воздействия на инвестиционную активность.
Принцип селективности и избирательности особенно актуален в условиях ограниченных инвестиционных ресурсов, что характерно для современного этапа формирования рыночных отношений и постепенного оживления экономики нашей страны. Его реализация требует точного выбора инвестиционных приоритетов и концентрации капитальных вложений в секторах экономики, способствующих ее росту и модернизации. При этом концентрация вложений может обеспечиваться как путем непосредственной селективной поддержки государством наиболее важных отраслей, производств, регионов и сфер деятельности, так и посредством стимулирования вложений частного капитала в приоритетные проекты.
Как показывает мировой опыт, приоритетными сферами инвестирования являются те, которые обеспечивают
национальную, экономическую, экологическую и продовольственную безопасность страны, но непривлекательны для частного бизнеса;
общие благоприятные условия для расширенного воспроизводства и жизнедеятельности населения страны (например, отрасли инфраструктуры хозяйства: транспорт, энергетика, водоснабжение, коммуникации, ирригационные сооружения и т.п.);
экономические, организационные и технические условия для развертывания предпринимательской деятельности, повышения мобильности частного капитала и расширения его потенциальных возможностей (например, развитие рыночной инфраструктуры);
большой социально-экономический эффект в перспективе, инициируют последующие (в том числе частные) инвестиции (например, в фондосоздающие отрасли: строительство, промышленность строительных материалов, выпуск металлоконструкций, технологического оборудования и т.п.);
быструю окупаемость вложений и одновременно обусловливают развитие сопряженных отраслей и производств (например, жилищное строительство, переработка сельскохозяйственной продукции);
социальную защиту и развитие человеческого потенциала (социальное обеспечение, страхование, здравоохранение, образование, подготовка кадров, наука).
В общем объеме государственных инвестиций в основной капитал невоенных объектов в мировой практике первое место (более одной трети) занимают вложения средств в развитие транспорта. Из них львиная доля приходится на автодорожной строительство, сооружение аэропортов, создание трубопровод и прочее. Развитие за государственный счет сети коммуникаций снижает издержки производства, расширяет возможности реализации продукции частного капитала, уменьшает коммерческий риск и. тем самым, создает условия для роста накопления в негосударственном секторе.
В Казахстане выбор приоритетов для реализации инвестиционной политики должен исходить из необходимости:
развития экспортного потенциала, обеспечивающего поступление валютных средств для инвестирования других производств;
государственной поддержки отраслей, образующих систему жизнеобеспечения республики и социальную сферу;
инвестирования производства и отраслей, производящих конкурентоспособную продукцию, пользующуюся высоким спросом на внутреннем и внешнем рынках;
инвестирования производств, выпускающих продукцию высокого уровня готовности.
Государственные капитальные вложения следует направлять в такие жизненно важные производства, которые по каким-либо причинам (большой объем первоначальных вложений, неопределенность ожидаемых результатов, низкая рентабельность) не привлекают внимания частных инвесторов.
В соответствии с вышеизложенным подходом к числу важнейших государственных приоритетов в нашей стране следует отнести: производственную инфраструктуру, отрасли обрабатывающей промышленности, включая легкую и пищевую, хранение и переработку сельскохозяйственной продукции, машиностроение и его конверсионный сектор, производство продукции конечных переделов черной и цветной металлургии, химической и нефтехимической промышленности, производство лекарственных средств и препаратов, производство .прогрессивных и новых видов строительных материалов и конструкций;, жилищное строительство и объекты социальной сферы; сельское хозяйство. Преимущественная государственная поддержка должна быть оказана экспортно-ориентированным, высокоэффективным проектам, направленным на внедрение высоких технологий, ресурсосбережение.
Отличительной чертой государственной инвестиционной стратегии должен стать приоритет инвестиций в "человека", в социально значимые проекты, направленные на обеспечение занятости, подготовку и переподготовку кадров, повышение уровня здравоохранения, образования, социального обеспечения. Одним из важных приоритетов в Казахстане признано жилищное строительство, для поддержки которого разработана целая система мер, включая льготное кредитование и целевые дотации.
Наиболее распространенной в мировой практике и приемлемой для условий Казахстана организационной формой реализации активной инвестиционной политики является разработка инвестиционных программ. Последние включают подпрограммы межотраслевого, отраслевого и регионального значения в привязке к определенным временным срокам и источникам инвестиций и, в конечном счете, объединяют все инвестиционные проекты с государственным участием. Регулярная разработка таких программ и контроль за их выполнением сделает реальной макроэкономическую координацию по регулированию инвестиций в различных отраслях.
Прогнозная оценка возможных источников финансирования инвестиций показывает, что государственные бюджетные средства, кредиты и займы, гарантированные государством, в дальнейшем не будут превышать 20%.При этом следует качественно изменить организационные формы их распределения и использования:
во-первых, перейти к распределению государственных инвестиционных средств в строгом соответствии с целевыми программами и исключительно на конкурсной основе;
во-вторых, сохранить безвозвратное финансирование преимущественно для объектов социального значения, имеющих некоммерческий характер и не располагающих собственными источниками финансирования;
в-третьих, усилить государственный контроль за целевым расходованием средств бюджета, направляемых на инвестиции в форме безвозвратного финансирования или льготного кредитования;
в-четвертых, сократить прямое бюджетное финансирование за счет. а)расширения практики совместного (долевого) государственно-коммерческого финансирования инвестиционных проектов, в том числе с привлечением национального и иностранного частных капиталов; б) косвенной поддержки через государственные гарантии и страхование инвестиций, участие в создании специализированных инвестиционных банков и т.п.
Одновременно источниками финансирования капитальных вложений останутся собственные средства предприятий и организаций, доля которых в общем объеме инвестирования оценивается в интервале 50-80%. В составе собственных средств предприятий и организаций будет возрастать удельный вес предприятий частной и смешанной форм собственности.
Формирование собственных средств предприятий в значительной мере будет осуществляться за счет амортизационных отчислений путем использования механизма ускоренной амортизации. Доля амортизационных отчислений в накоплениях предприятий должна составлять не менее 50%. Для того, чтобы амортизация на деле стала важнейшим источником инвестиционных средств, как это осуществляется во всех развитых странах, необходимо создание благоприятных макроэкономических
условий и проведение целенаправленной амортизационной политики государства.
Весомым источником финансирования капитальных вложений являются иностранные инвестиции. Их привлечение должно базироваться на взаимосвязанных принципах экономической целесообразности, социально-экономической эффективности, экологической и экономической безопасности, взаимовыгодности проектов, приоритетного вложения средств в соответствии с государственной структурной и инвестиционной политикой. Наконец, в государственной инвестиционной политике акцент должен делаться не только на привлечение иностранного капитала, но и на удержание и возврат из-за границы национального капитала, как существенного источника финансовых средств для инвестирования экономики республики.
В целом, усиление регулирующей и координирующей роли государства в привлечении и использовании инвестиций и реализация новой государственной инвестиционной политики предполагают:
создание административно-правовых и организационно-экономических условий для повышения инвестиционной активности национального и иностранного частных капиталов;
разработку эффективного механизма аккумулирования и распределения государственных и других инвестиционных ресурсов для обеспечения избирательно-селективного подхода в инвестировании экономики;
совершенствование системы аукционов и тендеров для конкурсного отбора инвестиционных проектов;
обеспечение функциональной и временной согласованности и соподчиненности инвестиционных задач, соблюдение приоритетности и последовательности в их решении;
организацию обязательной независимой экспертизы всех инвестиционных проектов, осуществляемых за счет государственных средств или кредитов и займов под гарантии государства, не только с точки зрения коммерческой выгодности и окупаемости вкладываемых средств, но и с позиции их технической жизнеспособности, социальной и экологической привлекательности и экономической целесообразности для устойчивого развития экономики республики;
осуществление мониторинга за условиями и факторами изменения инвестиционной ситуации и их оперативной
корректировки средствами государственного регулирования;
всемерное содействие развитию рынка ценных бумаг как связующему звену между финансовым и производственным секторами экономики;
создание условий для становления и развития инвестиционных институтов, способных аккумулировать денежные
ресурсы мелких собственников и населения и эффективно управлять ими;
создание действенной системы защиты и страхования инвестиций независимо от форм собственности.
Анализ и прогнозная оценка инвестиционных возможностей всех традиционных и потенциальных источников финансирования казахстанской экономики позволяют сделать следующие принципиальные выводы, определяющие основные направления стратегии выхода из инвестиционного кризиса:
во-первых, ресурсы для инвестиций на не инфляционной основе можно обеспечить за счет растущих накоплений;
во-вторых, дефицит внутренних финансовых ресурсов для накопления в реальном секторе экономики будет сохраняться до полного восстановления производства;
в-третьих, вывод экономики из глубокого и затяжного инвестиционного кризиса первоначально будет осуществляться не фронтально - по широкому кругу отраслей и производств, а перспективно, точечно.
Таким образом, инвестиционная стратегия в условиях оживления экономики и формирования многоканального финансирования должна включать три основных направления:
финансирование капитальных вложений в объекты жизнеобеспечения, важные для государства программы и другие государственные приоритеты - преимущественно за счет полного или частичного использования государственных средств либо при поддержке государственными гарантиями;
точечное инвестирование отдельных объектов, способных стать базой роста всей экономики страны - за счет иностранных инвестиций;
широкомасштабное инвестирование национального хозяйства по всему фронту отраслей, производств и территории страны - за счет внутренних инвестиций - накоплений частного капитала и свободных денежных средств населения.
глава 2. основные виды и формы инвестиции в
казахстане
Инвестиции - это долгосрочные вложения капитала, в различные сферы экономики с целью его сохранения и увеличения.
Различают реальные (капиталообразующие) инвестиции - вложения в создание новых, реконструкцию иди техническое перевооружение существующих предприятий и финансовые (портфельные) вложения в покупку акций и ценных бумаг государства, других предприятий, инвестиционных фондов. В первом случае предприятие-инвестор, вкладывающее средства, увеличивает свой производственный капитал - основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Во втором случае инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды - доход на ценные бумаги. Вложения денежных средств в создание производств при этом осуществляют другие предприятия и организации, выпустившие акции для привлечения финансовых средств на осуществление их инвестиционных проектов.
Кроме того, различают прямые и косвенные инвестиции. В Законе Республики Казахстан О государственной поддержке прямых инвестиций выделяют прямые инвестиции - все виды инвестиций, за исключением связанных суверенными гарантиями РК и входящих в рамки официальной технической помощи или грантов, предоставляемых РК. Косвенные инвестиции - это вложения в портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных ценностей. Например, инвестор может купить акцию взаимного фонда, который представляет собой диверсифицированный набор ценных бумаг, выпущенных различными фирмами.
Сделав эту покупку, инвестор будет обладать не требованиями к активам отдельно взятой компании, а долей в портфеле ценных бумаг.
Другой формой инвестирования является приобретение земельных участков, имущественных прав (оцениваемых денежным эквивалентом), лицензий на передачу прав промышленной собственности, секретов производства, патентов на изобретения; свидетельств на новые технологии, полезные модели и промышленные образцы, товарные знаки, фирменные наименования; сертификатов на продукцию и технологию производства, права землепользования и т. п.
Основные типы инвестиций. Одной из важнейших сфер деятельности любой фирмы являются инвестиционные операции, т.е. операции, связанные с вложением денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год.
В коммерческой практике принято различать следующие типы инвестиций:
инвестиции в физические активы;
инвестиции в денежные активы;
инвестиции в нематериальные активы.
Под физическими активами имеются в виду производственные здания и сооружения, а также любые виды машин и оборудования со сроком службы более одного года, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью.
Под денежными активами понимаются права на получение денежных сумм от других физических и юридических лиц. Это депозиты в банке, облигации, акции, кредиты, займы, залоги и т.д.
Под нематериальными (неосязаемыми) активами понимаются ценности, приобретаемые фирмой в результате проведения программ переобучения или повышения квалификации персонала, разработки торговых знаков, приобретения лицензий на передачу прав промышленной собственности - патентов на изобретения, свидетельств на полезные модели и промышленные образцы, сертификатов на продукцию и технологию производства, а также права землепользования и др.
Все типы инвестиций имеют большое значение для сохранения жизнеспособности фирмы и ее развития.
Классификация, инвестиций в реальные активы. Подготовка и анализ инвестиций в реальные активы существенно зависят от того, какого рода эти инвестиции, т.е. какую из стоящих перед предприятием задач необходимо решить с их помощью. С этих позиций все возможные разновидности инвестиций можно свести к следующим основным группам:
1) инвестиции в повышение эффективности. Их целью является прежде всего создание условий для снижения затрат фирмы за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства;
2) инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств;
3) инвестиции в создание новых производств. Такие инвестиции обеспечат создание совершенно новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготовлявшиеся предприятием товары (или оказывать новый тип услуг), либо позволят фирме предпринять попытку выхода ранее уже выпускавшимися товарами на новые для нее рынки;
4) инвестиции с целью удовлетворения требований государственных органов управления. Эта разновидность инвестиций становится необходимой в том случае, если предприятие оказывается перед необходимостью удовлетворить требования властей либо в части экологических стандартов, либо безопасности продукции, либо иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента.
Причиной, заставляющей вводить такого рода классификацию инвестиций, является различный уровень риска, с которым они сопряжены. Зависимость между типом инвестиций и уровнем риска можно представить в виде следующей схемы (рис.1):
Логика такой зависимости между типом инвестиций и уровнем их риска очевидна: она определяется степенью опасности не угадать возможную реакцию рынка на изменение результатов работы фирмы после завершения инвестиций. Ясно, что с этих позиций организация нового производства, имеющего своей целью выпуск незнакомого рынку продукта, сопряжена с наибольшей степенью неопределенности, тогда как повышение эффективности (снижение затрат) производства уже принятого рынком товара несет минимальную опасность негативных последствий инвестирования. Аналогичным образом с низким уровнем риска сопряжены и инвестиции с целью удовлетворения требований государственных органов управления.
Инвестировать можно как полный научно-технический и производственный цикл (наука - техника - производство), так и его элементы (стадии): научные исследования, проектно-конструкторские работы, расширение или реконструкция действующего производства, организация нового производства или выпуск новой продукции и т.д. Объекты инвестиций различают по:
масштабам проекта (малые проекты и мегапроекты);
направленности проектов (коммерческая, социальная, связанная с государственными интересами и т.д.);
характеру и содержанию инвестиционного цикла (все этапы жизненного цикла или только отдельные этапы);
характеру и степени участия государства (государственные капитальные вложения, пакет акций, налоговые льготы, гарантии, иные формы участия);
степени и особенностям окупаемости вложенных средств. Малые проекты невелики по масштабу, просты и ограничены объемами. Так, в американской практике капиталовложения составляют 10 - 15 млн долларов; трудозатраты - 40-50 тыс. чел.-часов. Примеры типичных малых проектов: опытно-промышленные установки, небольшие (часто в блочно-модульном исполнении) промышленные предприятия, модернизация действующих производств.
Мегапроекты - это целевые программы, содержащие множество взаимосвязанных проектов, объединенных общей целью, выделенными ресурсами и отпущенным на их выполнение временем. Такие программы могут быть международными, государственными, национальными, региональными (например, развитие свободных экономических зон), межотраслевыми (затрагивать интересы нескольких отраслей экономики), отраслевыми и смешанными. Как правило, программы формируются, поддерживаются и координируются на верхних уровнях управления: государственном (межгосударственном), республиканском, областном, муниципальном и т. д.
Мегапроекты обладают рядом отличительных черт:
высокой стоимостью - около 1 млрд долларов и более;
капиталоемкостью - потребность в финансовых средствах в таких проектах, как правило, требует нетрадиционных (акционерных, смешанных) форм финансирования, обычно силами консорциума фирм;
трудоемкостью - 2 млн чел.-часов на проектирование, 15-20 млн чел.-часов на строительство;
длительностью реализации - 5-7 и более лет;
необходимостью участия других стран;
отдаленностью районов реализации, а следовательно, дополнительными затратами на инфраструктуру;
влиянием на социальную и экономическую среду региона и даже страны в целом.
Сохранение и развитие своего производственно-экономического потенциала является одной из важнейших сторон производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Деятельность предприятий в этом направлении называется инвестиционной деятельностью. В соответствии с Законом Республики Казахстан "О государственной поддержке прямых инвестиций" под инвестиционной деятельностью понимается предпринимательская деятельность, связанная с процессом осуществления инвестиций.
Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы (физические или юридические лица, осуществляющие инвестиционную деятельность), заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные фонды) и другие участники инвестиционного процесса. Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором осуществить реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую или иную деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором (контрактом) между ними.
Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации. Инвесторы осуществляют вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивают их целевое использование.
Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.
Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где осуществляется практическая реализация инвестиций. В состав инвестиционной сферы включаются:
сфера капитального строительства, где происходит вложение инвестиций в основные и оборотные производственные фонды отраслей;
инновационная сфера, где реализуется научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;
сфера обращения финансового капитала (денежного, ссудного и финансовых обязательств в различных формах).
Инвестиционная деятельность предприятий в Казахстане регулируется Законами О государственной поддержке прямых инвестиций, О внесении изменений и дополнений в Указ Президента РК, имеющий силу Закона, О налогах и других обязательных платежах в бюджет, Об иностранных инвестициях, а также Законами О банкротстве, О концессиях, О рынке ценных бумаг, О внешнем заимствовании и управлении внешним долгом, Об инвестиционных фондах в РК и рядом других нормативных актов.
Законом Республики Казахстан О государственной поддержке инвестиций предусмотрена защита от изменений законодательства после подписания контракта, которые приводят к невозможности дальнейшего соблюдения первоначальных условий контракта или приводят к существенному изменению его экономических условий; утвержденный инвестор и Государственный Комитет по инвестициям вносят изменения и поправки в контракт по обоюдному согласию.
Согласно данному закону должна соблюдаться гласность в деятельности, связанной с реализацией инвестиционных проектов. Для этого Комитет должен публиковать в средствах массовой информации все нормативные правовые акты, относящиеся к реализации утвержденных проектов, по которым заключены контракты с Комитетом, суммы вложений в проекты и количество создаваемых рабочих мест.
В законе оговариваются условия и порядок заключения и расторжения контракта. Льготы и преференции, предусмотренные настоящим законом, предоставляются инвестору для реализации проекта при наличии соответствующих документов, подтверждающих финансовые, технические и организационные возможности инвестора для выполнения им обязательств и соблюдения ответственности за реализацию проекта. Льготы и преференции предоставляются Комитетом путем заключения контракта.
Заявка от инвестора на предоставление льгот и преференций для реализации инвестиционного проекта в приоритетных секторах экономики принимается Комитетом в установленном порядке. Комитет в течение тридцати суток со дня поступления заявки проводит ее экспертизу на соответствие законодательству Республики Казахстан о государственной поддержке прямых инвестиций. По результатам экспертизы он извещает инвестора о принятом решении.
При положительном решении Комитет совместно с инвестором подготавливает контракт в течение 60 дней. В процессе подготовки контракта Комитет проводит экспертизу контракта совместно с соответствующими государственными органами и независимыми экспертами. В особых случаях Комитет вправе продлить срок подготовки контракта, более чем на 60 дней.
После подписания контракт регистрируется в Комитете в течение пятнадцати дней в порядке и на условиях, установленных им.
Возмещение издержек по организации и проведению экспертизы инвестиционной заявки и контракта осуществляется за счет инвестора в порядке, установленном Комитетом.
Комитет может расторгнуть контракт в случаях, когда:
выявлено искажение или сокрытие существенных фактов в любых сведениях, представленных инвестором Комитету;
утвержденный инвестор не исполняет свои обязательства или не соблюдает условия, оговоренные в контракте;
имеет место нарушение законодательства Республики Казахстан.
При расторжении контракта утвержденный инвестор несет ответственность по возмещению убытков и других платежей вследствие предоставленных по контракту льгот и грантов с применением соответствующих штрафных санкций, предусмотренных законодательством Республики Казахстан и условиями контракта.
Первым практическим шагом к выработке комплексной программы усиления инвестиционной активности в Республике Казахстан, стимулирования прямых инвестиций и создания необходимой правовой и организационной основы для ее реализации стал Указ Президента от 8 ноября 1996 года, в соответствии с которым образован Государственный Комитет Республики Казахстан по инвестициям. Перед ним в качестве основной задачи поставлено стимулирование прямых иностранных и отечественных инвестиций. Комитет является единственным государственным органом, уполномоченным осуществлять государственную поддержку прямых инвестиций. Его председатель назначается президентом Республики Казахстан и является по должности первым заместителем премьер-министра Республики Казахстан. Председатель Комитета регулярно должен отчитываться перед президентом Республики Казахстан и докладывать премьер-министру Республики Казахстан о деятельности Комитета, а также о состоянии дел по инвестиционным проектам.
Максимальные объемы инвестиций и сроки действия инвестиционных налоговых преференций, при которых инвестиционные преференции предоставляются уполномоченным органом.
В соответствии с законодательством Республики Казахстан, инвестиционные налоговые преференции предоставляются юридическим лицам Республики Казахстан, осуществляющим реализацию инвестиционных проектов, по корпоративному подоходному налогу, налогу на имущество и земельному налогу.
Преференции по корпоративному подоходному налогу дают налогоплательщику право относить на вычеты из совокупного годового дохода стоимость вводимых в эксплуатацию фиксированных активов равными долями в зависимости от срока действия преференций. Преференции по налогу на имущество и земельному налогу представляют собой освобождение налогоплательщика от уплаты налога на имущество по вновь введенным в эксплуатацию фиксированным активам в рамках инвестиционного проекта и освобождение от уплаты земельного налога по земельным участкам, приобретенным и используемым для реализации инвестиционного проекта.
Началом применения инвестиционных налоговых преференций являются следующие сроки:
с 1 января года, следующего за годом ввода в эксплуатацию фиксированных активов - налогоплательщиками, осуществляющими хозяйственную деятельность на момент заключения контракта;
с момента ввода в эксплуатацию фиксированных активов - вновь зарегистрированными налогоплательщиками.
4. Срок действия инвестиционных налоговых преференций по корпоративному подоходному налогу устанавливается в Контракте в соответствии с пунктом 5 по согласованию с юридическим лицом, осуществляющим реализацию инвестиционного проекта.
Инвестиции в основной капитал
Инвестиции в основной капитал млрд. тенге.
Регионы Республики Казахстан
1999
2000
2001
2002
2003
Акмолинская
1
1
3
12
12
Актюбинская
16
21
41
62
82
Алматинская
9
9
10
17
26
Атырауская
46
68
119
232
244
Восточно-Казахстанская
16
21
38
39
35
Карагандинская
2
2
3
5
10
Костанайская
18
59
131
167
194
Кызылординская
21
23
33
55
62
Мангистауская
14
7
10
17
20
Северо-Казахстанская
7
14
10
16
30
Павлодарская
16
11
37
57
48
Южно-Казахстанская
15
18
25
27
22
Западно-Казахстанская
6
4
7
6
8
Жамбылская
7
4
16
26
22
г. Астана
39
43
59
90
110
г. Алматы
22
28
54
115
131
Инвестиции в основной капитал млрд. тенге
Отрасли экономики
1999
2000
2001
2002
2003
Вся промышленность
156
216
386
551
579
Горнодобывающая промышленность
93
155
297
418
452
Обрабатывающая промышленность
43
42
72
105
101
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды
20
19
17
28
26
Транспорт и связь
26
26
57
105
104
Строительство
16
13
21
41
43
Другие отрасли экономики
54
76
124
234
316
Инвестиции в основной капитал в разрезе форм собственности млрд.тенге
Форма собственности
1999
2000
2001
2002
2003
Государственная
66
61
67
137
173
Частная
157
238
348
500
537
Собственность предприятий без государственного и иностранного участия
36
37
103
146
165
Собственность предприятий с участием государства ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
