Анализ финансового положения предприятия на примере ТОО Астана-Влади
СОДЕРЖАНИЕ
Введение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. ... ..3
1 Теоретические основы анализа финансового положения предприятия
1.1 Экономическая сущность, функции, принципы организации финансов
предприятия ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..5
1.2 Основные подходы и методы оценки финансового состояния
предприятия ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. ... ... .10
1.3 Критерии и показатели анализа финансового положения
предприятия. ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 16
2 Анализ финансового положения предприятия на примере ТОО “Астана-Влади”
2.1. Краткая характеристика ТОО “Астана-Влади” ... ... ... ... ... ... ... ..29
2.2. Анализ имущественного положения предприятия ... ... ... ... ... ... .31
2.3. Анализ доходности предприятия ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 33
2.4. Анализ ликвидности активов и платежеспособности предприятия ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .36
2.5. Анализ финансовой устойчивости предприятия ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..40
2.6. Анализ деловой активности предприятия ... ... ... ... ... ... ... ... ... . 42
3. Предпринимательский риск и оценка потенциального банкротства
3.1. Определение предпринимательского риска ... ... ... ... ... ... ... ... ...45
3.2. Оценка вероятности банкротства ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . .50
Заключение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..61
Список использованной литературы ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...63
Введение
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации они стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта, а затем по его результатам принять обоснованные решения.
В широком смысле финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций, как средство оценки мастерства и качества управления, как способ прогнозирования будущих результатов.
Актуальность дипломной работы состоит в том, что совершенствование финансового состояния посредством управления финансами на предприятии в целом, основывается, отражает, подчиняется и реализуется как финансовая политика. Она проявляется всякий раз в ходе управления финансами предприятия, когда ставятся цели и задачи, разрабатываются этапы и порядок действий, учитываются преимущества и недостатки финансовых решений, допускаются текущие и оперативные негативы во имя достижения крупных позитивных результатов и т.д. Важным средством для выполнения многих задач и проблем можно считать анализ финансовой деятельности предприятия.
С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.
Цель данной дипломной работы – осветить особенности совершенствования финансового состояния предприятия.
В связи с этим в работе поставлены следующие задачи:
1. Раскрыть сущность, функции, принципы организации финансов предприятия.
2. Раскрыть основные подходы, методы оценки финансового состояния предприятия, понятие необходимости анализа финансового положения предприятия.
3. Провести анализ производственной деятельности ТОО “Астана-Влади”.
4. Предложить направления повышения финансовой устойчивости
предприятия.
Объектом исследования в дипломной работе является ТОО “Астана-Влади”.
Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.
В первой главе излагаются теоретические основы финансов и финансового состояния предприятия. Вторая глава посвящена непосредственно самому анализу финансового состояния. И, наконец, в третьей содержаться предложения, касающиеся стабилизации и совершенствования финансового состояния предприятия.
Методологическую основу дипломной работы составляют труды казахстанских и зарубежных ученых в области финансов предприятия, анализа хозяйственной деятельности, законодательно-нормативные акты Республики Казахстан, а также материалы финансовой отчетности ТОО Астана-Влади за 2008-2010 годы.
1 Теоретические основы анализа финансового
положения предприятия
1. 1 Экономическая сущность, функции, принципы
организации финансов предприятия.
На современном этапе финансы предприятий составляют основную часть финансовой системы страны. Основу сферы финансов предприятий составляют финансы отдельных хозяйствующих субъектов – юридических лиц. Гражданский кодекс РК признает юридическим лицом организацию, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении, оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам, этим имуществом, может от своего имени приобретать имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде, а также имеет самостоятельный баланс или смету [1].
Исходя из этого, финансами предпринимательской организации можно назвать замкнутые перераспределительные отношения между подразделениями и видами деятельности одного юридического лица с определенной целью или некоторым множеством целей в реальных условиях функционирования, а также его взаимоотношения с бюджетами различных уровней.
Финансы предприятий представляют собой, денежные отношения, связанные с формированием и распределением финансовых ресурсов, которые формируются за счет таких источников, как собственные и приравненные к ним средства, средства мобилизуемые на финансовом рынке, и средства, поступающие в порядке перераспределения (страховые возмещения и т.п.) [2].
Цели финансов и финансовой деятельности предприятий во многом определяются этапом цикла развития фирмы. Жизненный цикл предприятий включает в себя четыре этапа (рисунок 1).
В период “детства” финансы предприятий решают задачи выживания, так как необходимо изыскать средства не только на покрытие хозяйственных расходов, но и на необходимые инвестиции для развития предпринимательской деятельности.
Детство
(небольшой темп роста оборота корпорации)
Юность
(быстрый рост оборота)
Зрелость
(замедление роста оборота)
Старость
(падение оборота)
Рисунок 1. Основные этапы жизненного цикла предприятий
В период “юности” текущие проблемы с денежными средствами решены, однако для поддержания экономического роста необходимы дополнительные источники средств. Поэтому для предпринимательской организации важно изыскать среднесрочные и долгосрочные источники финансирования.
В период “зрелости” способность к самофинансированию значительна, особую важность приобретают решения по стратегическому финансовому планированию распределения денежных ресурсов между направлениями деятельности. В некоторых случаях, в результате инвестиционной деятельности предпринимательская фирма может быть преобразована в холдинг или финансово-промышленную группу.
В заключительный период жизненного цикла – периода “старости” на первый план опять выходят задачи выживания. Этот период наступает, как правило, вследствие несвоевременного принятия актуальных решений по адаптации к изменениям на рынке, в связи с моральным старением выпускаемых товаров, оказываемых услуг и т.п.
Финансы предприятий представляют собой денежные отношения, связанные с формированием и распределением финансовых ресурсов, которые формируются за счет таких источников, как собственные и приравненные к ним средства, мобилизуемые на финансовом рынке и средства, поступающие в порядке перераспределения. Финансы предприятий, как экономическая категория, проявляется в выполняемых ими функциях, изучениях которых, необходимо для реализации эффективной финансовой деятельности. По поводу функций финансов корпораций и предприятий в экономической литературе сложились две основные позиции.
В соответствии с первой, финансы выполняют две функции – распределительную и контрольную. Второе направление дополнительно выделяет еще одну функцию, которая в разных источниках определяется по разному – ресурсообразующая или обеспечивающая. Более обоснованной, на наш взгляд, является вторая позиция, в соответствии с которой финансы корпораций и предприятий выполняют три основные функции: обеспечивающую; распределительную; контрольную.
Обеспечивающая функция заключается в систематическом формировании в необходимом объеме денежных средств из различных альтернативных источников для обеспечения текущей хозяйственной деятельности фирмы и реализации стратегических целей ее развития. Действительно, предпосылкой распределения и его началом служит накопление капитала – образование ресурсов, формирующих фонды денежных средств фирмы. Потребность в денежных средствах фирмы покрывается за счет собственных доходов, а также за счет кредита и других заемных источников.
Одна из главных задач управления финансами предприятий – это оптимизация источников денежных средств, поскольку при излишке средств снижается эффективность их использования, а при недостатке велика вероятность возникновения финансовых трудностей. Кроме этого, для поддержания высокой прибыльности и ликвидности активов фирмы решающую роль играет управление собственным и привлеченным капиталами. [3].
Распределительная функция тесно связана с обеспечивающей и проявляется через распределение и перераспределение общей суммы сформированных финансовых ресурсов. Распределительная функция основана на том, что финансовые ресурсы корпораций и предприятий подлежат распределению в целях выполнения денежных обязательств перед бюджетом, кредиторами, контрагентами. Её результатом является формирование и использование целевых фондов денежных средств, поддержания эффективной структуры капитала.
Контрольная функция предполагает осуществление финансового контроля за результатами производственно-финансовой деятельности корпораций и предприятий, а также за процессом формирования, распределения и использования финансовых ресурсов в соответствии с текущими и оперативными планами. Таким образом, контрольная функция является производной от распределительной. Финансовый контроль на фирме имеет две формы: контроль за изменением финансовых показателей, состоянием платежей и расчетов; контроль за реализацией стратегии финансирования.
Контрольная функция проявляется в том, что финансовая служба корпораций и предприятий выявляет степень соответствия получаемых доходов, структуры фондов денежных средств намеченным заданиям по расширению объемов производства и продаж; корректирует несоответствия между доходами и расходами в использовании не только денежных средств, но и материальных ресурсов.
Контрольная функция реализуется по следующим основным направлениям: контроль за поступлением выручки от реализации продукции и услуг: контроль за поступлением выручки от реализации продукции и услуг; контроль за уровнем самофинансирования, прибыльности и рентабельности; контроль за соблюдением заданной структуры фондов денежных средств с учетом потребностей производственного и социального развития; контроль за целенаправленным и эффективным использованием финансовых ресурсов.
Для реализации контрольной функции корпораций и предприятий разрабатываются нормативы, определяющие размеры фондов денежных средств и источники их финансирования. Речь идет о нормативах для внутреннего использования, в том числе регулирования финансовых взаимоотношений со структурными подразделениями и филиалами. Целевое и эффективное использование финансовых ресурсов контролируется исходя из плановых и отчетных смет образования и расходования денежных фондов.
По срокам проведения финансовый контроль делится на предварительный, текущий и последующий. [4].
Предварительный финансовый контроль проводится на стадии составления, рассмотрения и утверждения финансовых планов фирмы. Он предшествует осуществлению хозяйственных операций и призван не допускать нерационального расходования материальных, трудовых и финансовых ресурсов и тем самым предотвращать нанесение прямого или косвенного ущерба деятельности фирмы.
Текущий финансовый контроль осуществляется в процессе выполнения финансовых планов, в ходе самих хозяйственных операций. Его задачей является своевременный контроль правильности, законности и целесообразности производственных расходов, полученных доходов, полноты и своевременности расчетов с бюджетом.
Последующий финансовый контроль организуется в форме проверок и ревизий правильности и целесообразности произведенных финансовых операций. Его основными задачами являются выявление недостатков и упущений в использовании материальных, трудовых и финансовых ресурсов.
Организация финансов корпораций и предприятий строится на определенных принципах, основные из них изображены на рисунке 2. Принцип самоокупаемости и самофинансирования. Самоокупаемость предполагает, что средства, обеспечивающие функционирование фирмы, должны окупиться, т.е. принести доходов, который соответствует минимально возможно уровню рентабельности. Самофинансирование означает полную окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, инвестирование средств в развитие производства за счет собственных денежных средств и при необходимости – за счет банковских и коммерческих кредитов.
Самоуправляемость и
самофинансирование
Формирование финансовых
резервов
ПРИНЦИПЫ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ
Самоуправление
Осуществление контроля за финансово – хозяйственной деятельностью
Материальная ответственность
Заинтересованность в результатах деятельности
Рисунок 2. Основные принципы организации финансов предприятия.
Реализация этого принципа – одно из основных условий предпринимательской деятельности, обеспечивающее конкурентоспособность фирмы. В странах с развитой рыночной экономикой уровень самофинансирования считается высоким, если удельный вес собственных средств предпринимательской фирмы достигает 70% и более.
Принцип самоуправления или хозяйственной самостоятельности заключается в самостоятельном определении перспектив развития фирмы, (в первую очередь на основе спроса на производимую продукцию, выполняемые работы или оказываемые услуги), в самостоятельном планировании своей деятельности; в обеспечении производственного и социального развития фирмы; в самостоятельном определении направлении вложенных денежных средств в целях извлечения прибыли; в распоряжении выпущенной продукции, реализуемой по ценам, самостоятельно устанавливаемым, а также в самостоятельном распоряжении полученной чистой прибылью. В рыночной экономике права корпораций и предприятий существенно расширились, однако о полной хозяйственной самостоятельности говорить нельзя, так как отдельные направления хозяйственной деятельности предпринимательских фирм определяет и регулирует государство.
Принцип материальной ответственности означает наличие определенной системы ответственности фирм за ведение и результаты хозяйственной деятельности. Финансовые методы реализации этого принципа различны для отдельных фирм, их руководителей и работников в зависимости от организационно-правовой формы предприятия. В соответствии с казахстанским законодательством предприятия, нарушающие договорные обязательства (как правило, по срокам и качеству), расчетную дисциплину, допускающие несвоевременный возврат банковских ссуд или погашение векселей, нарушение налогового законодательства привлекаются к различного вида ответственности в зависимости от характера финансового правонарушения.
Заинтересованность в результатах деятельности. Объективная необходимость этого принципа, определяется основной целью предпринимательской деятельности – систематическим получением прибыли. Заинтересованность в результатах хозяйственной деятельности в равной степени, присуща работникам предприятий, руководству предприятия и государству. Чтобы заинтересовать работников предприятия в деятельности, руководство разрабатывает формы, системы и размеры оплаты труда, стимулирующие и компенсирующие выплаты, а также используют определенные социальные гарантии.
Принцип осуществления контроля за финансово – хозяйственной деятельностью предприятия. Ранее уже было сказано, что финансы предприятий контрольную функцию, поскольку данная функция объективна, то на ней основывается субъективная деятельность – финансовый контроль.
В зависимости от субъектов, осуществляющих финансовый контроль, различают несколько видов контроля:
- общегосударственный (вневедомственный контроль) осуществляют органы государственной власти и управления.
- ведомственный контроль проводят контроль - ревизионные отделы министерств, ведомств. Эти органы осуществляют проверку финансово-хозяйственной деятельности подведомственных предприятий.
- внутрихозяйственный финансовый контроль проводят финансовые службы предпринимательских предприятий, в первую очередь финансовый отдел или финансовый департамент, бухгалтерия, ревизионная комиссия. В их функции входит проверка производственной и финансовой деятельности самого предприятия, а также его структурных подразделений. Основная задача внутрихозяйственного контроля – это внутренний аудит, проверки по поручению руководства предприятия. Внутренний аудит – должен проводиться непрерывно и должен охватывать все участки хозяйственной деятельности предприятия, носить предметный характер и быть результативным. [5].
- независимый финансовый контроль осуществляют аудиторские службы (фирмы), а также отдельные аудиторы. Объектом контроля является деятельность всех экономических субъектов, в том числе и предпринимательских фирм. Основные цели внешнего аудита: проверка достоверности финансовой и бухгалтерской отчетности и соответствия их законодательным и нормативным актам, экспертиза финансово-хозяйственного состояния, оценка платежеспособности и в заключение – разработка рекомендаций по совершенствованию, упорядочению финансово-хозяйственной деятельности, налогового планирования, финансовой стратегии [6, с.33].
Принцип формирования финансовых резервов связан с необходимостью обеспечения непрерывности предпринимательской деятельности, которая сопряжена с большим риском вследствие колебаний рыночной конъюнктуры. Финансовые резервы могут формироваться предпринимательскими фирмами всех организационно-правовых форм из чистой прибыли, после уплаты налогов и других обязательных платежей. Следует отметить, что денежные средства, направляемые в резервные фонды, целесообразно хранить в ликвидной форме, чтобы они приносили доход и при необходимости легко могли быть превращены в наличный капитал. [7].
1. 2 Основные подходы и методы оценки финансового состояния
предприятия
Финансовое состояние предприятия – комплексное понятие, характеризующееся системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов, которое является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия, определяемое всей совокупностью производственно – хозяйственных факторов [8, с. 63].
Финансовое состояние предприятия выражается в образовании, размещении и использовании финансовых ресурсов: денежных средств, поступающих за реализованную продукцию (товары, работы, услуги), кредитов банков и займов, временно привлеченных средств специальных фондов.
В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции (работ, услуг), а также затраты по его расширению и обновлению. И именно анализ финансового состояния предприятия необходим для оценки финансовой устойчивости предприятия.
Следует различать понятия “финансовый анализ” и “анализ финансового состояния”. Финансовый анализ – более широкое понятие, так как он включает наряду с анализом финансового состояния еще и анализ формирования и распределения прибыли, себестоимости продукции (работ, услуг), реализации и другие вопросы. Анализ финансового положения – это часть финансового анализа. Финансовое положение, характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом положении [9, с.13].
Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Бесперебойный выпуск и реализация высококачественной продукции (работ, услуг), положительно влияют на финансовое положение предприятия. Перебои в производственном процессе, ухудшение качества продукции (работ, услуг), затруднения с реализацией ведут к уменьшению поступлений средств на счета предприятия, в результате чего ухудшается его платежеспособность. Имеется и обратная связь, так, как отсутствие денежных средств может привести к перебоям в обеспеченности материальными ресурсами, а следовательно, и в производственном процессе.
В практике работы предприятий нередки случаи, когда хорошо работающее предприятие испытывает финансовые затруднения, связанные с недостаточно рациональным размещением и использованием имеющихся финансовых ресурсов. Поэтому, финансовая деятельность должна быть направлена на обеспечение систематического поступления и эффективного использования финансовых ресурсов, соблюдение расчетной и кредитной дисциплины, достижение рационального соотношения собственных и заемных средств, финансовой устойчивости с целью эффективного функционирования предприятия. Существенная роль в достижении стабильного финансового положения принадлежит анализу. Различают внутренний и внешний анализ состояния.
Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятием. Его результаты используются также для планирования, контроля и прогнозирования финансового положения.
Внешний анализ осуществляется внешними субъектами анализа. Содержание этого анализа определяется интересами собственников финансовых ресурсов, управляющих и контролирующих органов.
Основными задачами как внешнего, так и внутреннего анализа являются:
- общая оценка финансового состояния и факторов его изменения;
- изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;
- соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;
- определение ликвидности и финансовой стабильности предприятия.
Для решения этих задач изучаются:
- наличие, состав и структура капитала предприятия, причины и последствия его изменения;
- состояние, структура и изменения основного капитала;
- наличие и структура оборотного капитала в сферах производства и обращения, причины и последствия его изменения;
- ликвидность и качество дебиторской задолженности;
- наличие, состав и структура источников формирования капитала, причины и последствия его изменения;
- платежеспособность и финансовая гибкость;
- эффективность использования капитала [10, с.49].
Кроме того, решаются и другие задачи. Например, важнейшей задачей внутреннего анализа является оценка ситуации, определяющей возможность получения внешнего финансирования. Для этого изучается общая потребность предприятия в финансовых ресурсах, в том числе в заемных, степень делового риска, результаты переговоров с собственниками капитала.
При внешнем анализе дается оценка реальной стоимости имущества предприятия, прогнозируются будущие финансовые поступления (прежде всего денежных средств), изучается уровень и тенденции изменения дивидендов.
Организация финансового анализа тесно связана с решением аналогичных вопросов учета и отчетности. С точки зрения временного признака как внутренний, так и внешний анализ производится за определенные периоды, за которые имеются обобщенные (итоговые) данные учета, на основании которых составляется определенная отчетность. Такими периодами являются месяц, квартал, полугодие, девять месяцев, год. Внутренний анализ осуществляется и за более короткие промежутки времени – ежедневно, за 5, 10 и т.д. дней. Это так называемый оперативный анализ, позволяющий руководству предприятия иметь оперативные данные о прибыли, платежеспособности и других показателях. Внешние субъекты анализа осуществляют, в основном анализ за отчетные периоды, так как они не имеют доступа к оперативной информации.
Для изучения финансово – хозяйственных процессов и их результатов используется совокупность взаимосвязанных и взаимообусловленных приемов (способов) анализа, направленных на достижение определенных результатов в конкретных условиях, т.е. определенная методика анализа [10, с.63].
Всю совокупность приемов анализа можно разделить на экономико – логические, экономико – математические, эвристические и специальные.
К экономико-логическим приемам относятся сравнения, детализация, группировки, средние и относительные величины, балансовый метод, методы последовательного изолирования факторов, абсолютных и относительных разницы, долевого участия [11, с.33].
К экономико-математическим, наиболее часто применяемым в экономическом анализе, можно отнести интегральный, графический, корреляционно-регрессивный методы. Применяются и другие, более сложные методы.
Для количественного измерения уровня влияния факторов на изменение показателей финансового положения используются традиционные методы анализа: сравнения, последовательного изолирования факторов (цепных подстановок), долевого участия, детализации, балансовый.
Важнейшим приемом финансового анализа является сравнение. Его сущность состоит в сопоставлении однородных объектов с целью выявления черт сходства или черт различия между ними. С помощью сравнения, устанавливаются изменения в уровне экономических показателей, изучаются тенденции и закономерности их развития, измеряется влияние отдельных факторов, дается оценка результатов работы предприятия, выявляются внутрипроизводственные резервы, определяются перспективы развития. Сравнение предъявляет определенные требования к равняемым величинам. Они должны быть соизмеримы и качественно однородны. Обязательным условием сопоставимости равняемых величин является единство методики их исчисления. Так как нередки случаи, когда показатели планируются по одной методике, а для их фактического определения применяется другая. При изучении и оценке показателей используются различные виды финансового анализа: горизонтальный, вертикальный и трендовый. С помощью горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные отклонения статей (или групп статей) по сравнению с началом отчетного периода, прошлым периодом. Вертикальный анализ используется для изучения структуры средств и источников путем расчетов удельного веса (в процентах или коэффициентах) отдельных статей (или групп) в итоговых показателях. Трендовый анализ базируется на расчете относительных отклонений показателей за ряд лет от уровня базисного года, для которого все показатели принимаются за 100%.
Наиболее широко используемыми инструментами (приемами) анализа финансового положения являются отношения (финансовые коэффициенты), расчет который основан на существовании определенных взаимосвязей между отдельными статьями баланса, представляющие собой математическое соотношение между двумя величинами. Анализ отношений позволяет выявить симптомы скрытых явлений, проблемы, требующие более глубокого изучения. Полезность отношений для анализа и принятия зависит от правильной интерпретации. Фактический уровень соотношений сравнивается с прошлым, с теоретически обоснованным, с отраслевым. Интерпретация отношений должна быть ориентирована на перспективу.
Детализация, как прием, широко используется при анализе деления факторов и результатов по времени и месту (пространству). С его помощью вскрываются положительные и отрицательные действия отдельных факторов, результаты влияния которых, как правило, взаимопогашаются в итоговых показателях работы предприятия за отчетный период, особенно за год.
Группировка, как способ подразделения рассматриваемой совокупности на однородные, по изучаемым признакам группы, применяется в анализе для раскрытия содержания средних итоговых показателей и влияния отдельных единиц на эти средние. Средние величины лучше отражают сущность происходящего процесса, закономерности его развития, чем множество отдельно взятых положительных и отрицательных отклонений. Средние величины широко применяются при проведении анализа, особенно при массовых явлений, таких, как средняя выработка, средняя продолжительность рабочего дня, средние остатки и т.п. Применение средних величин дает возможность получить обобщенную характеристику каждого отдельного признака и всей их совокупности. Однако, всякая средняя сглаживает, взаимно погашает положительные и отрицательные отклонения, а следовательно, в известной мере, способна затушевать изменения, происходящие в определенном процессе. Поэтому, при анализе нельзя ограничиваться только средними и там, где это необходимо, нужно раскрыть их по составным частям.
Относительные величины (проценты, коэффициенты, индексы), дают возможность отвлечься от абсолютных величин изучаемых показателей, глубже понять существо и характер отклонения от базы. Относительные величины особенно необходимы для изучения динамики показателей за ряд отчетных периодов, причем рост или снижение могут быть исчислены по отношению к единой базе, принятой за исходную, или по отношению к скользящей базе, т.е. к предшествующему показателю. Особенно широко используются проценты при расчете доходов от финансовых операций.
Балансовый прием применяется в тех случаях, когда надо изучить соотношение двух групп взаимосвязанных экономических показателей, итоги которых должны быть равны между собой. Во всех случаях, когда действие фактора совершенно самостоятельно, хотя и взаимосвязано с другими факторами, алгебраический итог суммы влияния отдельных факторов должен равняться сумме отклонения по показателю в целом. Отсутствие этого равенства свидетельствует о неполном выявлении или допущении ошибок при исчислении уровня влияния отдельных факторов.
Прием последовательного изолирования факторов (цепных подстановок) используется для количественного измерения уровня влияния факторов на изменение результативного показателя. В основе этого приема лежит метод научной абстракции, позволяющий исследовать большее число комбинаций с одновременным изменением всех или части факторов. При этом факторы могут изменяться в одинаковой или в различной степени, в одном и том же или в противоположных направлениях. Результат любой возможной комбинации рассчитывается, если последовательно рассматривать каждый из факторов как переменный, предполагая остальные постоянными. Следовательно, сущность данного приема состоит в последовательной замене плановой (базисной) величины отдельных факторов, входящих в модель факторной системы результативного показателя, на фактическую. В результате такой замены рассчитывается один или несколько условных результативных показателей, называемых еще подстановками. Данный условный показатель сравнивается с плановым (базисным) или другим условным результативным показателем. Результат сравнения показывает величину влияния измененного фактора, так как остальные должны быть взяты неизменными.
Прием абсолютных разницы применяется для расчета факторов в тех случаях, когда результативный показатель можно представить в виде произведения нескольких показателей. Влияние отдельных факторов рассчитывается путем умножения разности между фактическим и плановым (базисным) показателем на абсолютное значение другого (других) показателя, взаимосвязанного с данными, входящими в одну факторную систему.
Прием относительных разниц (по разности процентов, коэффициентов) применяется в тех случаях, когда результативный показатель можно представить как произведение факторов (сомножителей). Расчет отдельных факторов производится, путем умножения разности в процентах уровня выполнения плана по двум взаимосвязанным показателям на абсолютный плановый уровень анализируемого показателя.
Прием долевого участия, (пропорционального деления прироста) применяется при аддитивном и кратном типе моделей факторных систем. Обычно используется для детализации факторов 1-го, 2-го, 3-го, и n-го порядков, влияние которых на результативный показатель выражается не абсолютной суммой, а относительными показателями. Для расчета факторов применяется так называемый коэффициент долевого участия (Кд) как отношение прироста результативного показателя к сумме изменения факторных. Уровень влияния отдельных факторов на результативный показатель, определяется умножением суммы изменения отдельных факторов на коэффициент долевого участия [11, с.63-64].
Сложность и неоднозначность процессов формирования финансового положения предприятия, предопределяет необходимость использования эвристических методов, т.е. неформальных методов решения экономических задач.
Эти методы в основном применяются для прогнозирования состояния объекта изучения, в перспективе в условиях частичной или полной неопределенности. Состояние неопределенности характеризуется отсутствием, каких либо конкретных данных, о возможных направлениях развития событий и вероятностях совершения каждого из них в будущем.
Наибольшее распространение из эвристических методов, получил экспертный метод. Сущность этого метода заключается в организационном сборе суждений и предложений специалистов (экспертов) по рассматриваемому вопросу с последующей обработкой полученных ответов и привидением их к виду, наиболее удобному для решения поставленной задачи. Основой метода является опрос: индивидуальный, коллективный, очный, заочный. При отборе специалистов используются различные методы: анкетирование, самооценка, коллективная оценка.
1.3 Критерии и показатели анализа финансового
положения предприятия
Как известно, предприятие – сложное формирование, состоящее из партнерских групп, находящихся в тесном взаимном общении. Среди партнерских групп можно выделить основные и не основные.
Перечень основных партнерских групп, их вклад в хозяйственную деятельность предприятия, требование в отношении компенсаций своего участия и интересы, которых они добиваются в предпринимательской деятельности.
Основные партнерские группы заинтересованы в успехах предприятия, так как от этого находится в прямой зависимости от благополучие. К не основным партнерским группам относятся группы, опосредованно заинтересованные в успехах предприятия – страховые компании, аудиторские и юридические фирмы и т.д.
Практика финансового анализа уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Можно выделить шесть основных видов анализа:
-горизонтальный анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
-вертикальный анализ – определение структуры финансовых показателей;
-трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. Основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;
-анализ относительных показателей – расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
сравнительный анализ, который делится на: внутрихозяйственный – сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений, межхозяйственный – сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми;
факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель.
Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат:
бухгалтерский баланс;
отчет о прибылях и убытках;
пояснение к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках;
а) отчет о движении капитала;
б) отчет о движении денежных средств;
в) приложение к бухгалтерскому балансу;
г) пояснительная записка.
Анализ финансового состояния предприятия на этапе анализа финансовых отчетов начинается с “чтения” бухгалтерского баланса, при этом выявляются важнейшие характеристики:
-общая стоимость имущества предприятия;
-стоимость иммобилизированных и мобильных средств;
-величина собственных и заемных средств предприятия.
Проведение горизонтального, анализа позволяет способствовать между собой величины конкретных статей в абсолютном и относительном выражении за рассматриваемый период и определить их изменение за этот период.
Вертикальный анализ устанавливает структуру баланса и выявляет динамику ее изменения за анализируемый период.
Сопоставили отдельные виды активов с соответствующими видами пассивов, определяют ликвидность баланса предприятия. Таким образом, анализ финансовой отчетности является, по сути, предварительным анализом финансового состояния предприятия, позволяющим судить о его финансовой устойчивости и характере использования финансовых ресурсов.
Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. вложения в конкретно имущество и материальные ценности, и расходов предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Основным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения денежной наличности). По этому признаку все активы баланса, подразделяются на долгосрочный, или основной капитал.
Таким образом, анализ структуры пассива баланса необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Большинство методик анализа финансового состояния предприятия предполагает расчет платежеспособности, кредитоспособности и финансовой устойчивости.
Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов. Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства.
Кредитоспособность – это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов. Следует учесть, что кредитоспособность – это не только наличие у предприятия возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него.
Основными показателями для оценки кредитоспособности являются: отношение объема реализации к текущим и чистым активам.
Коэффициент показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако, в случаях когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов. Такая ситуация повышает вероятность замедления оборачиваемости задолженности или может вызвать падение продаж и вследствие этого – затруднения в расчетах предприятия со своими кредиторами.
Падение объема продаж является результатом недостаточности материальных оборотных активов для продолжения бесперебойной деятельности в прежних масштабах: отношение объема реализации к собственному капиталу.
Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств. Однако необходимо реально оценить величину собственного капитала. В активе баланса собственным источником покрытия соответствуют, в частности, нематериальные активы и запасы.
При оценке стоимости собственного капитала рекомендуется уменьшить его на величину нематериальных активов, которые практически ничего бы не стоили, например, при вынужденной ликвидации или реорганизации предприятия. Собственный капитал, откорректированный с учетом реального состояния названных элементов внеоборотных и оборотных активов, отражает более точно стоимость имущества предприятия в части, обеспеченной собственными источниками покрытия. Выручка от реализации, отнесенная к этой стоимости, показывает оборачиваемость собственных источников более точно, так как ни материальные активы, ни превышение балансовой стоимости запасов над реальной их стоимостью не являются факторами, способствующими увеличению объема продаж: отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу.
Данный коэффициент долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью: отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации.
Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег: отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия.
Под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги.
Если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность, для оценки кредитоспособности предприятия важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности.
В идеальном случае наилучшим способом повышения кредитоспособности явился бы рост объема реализации при одновременном снижении чистых текущих активов, собственного капитала и дебиторской задолженности.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния – стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов, с условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств.
В отличие от понятий “платежеспособность” и “кредитоспособность”, понятие “финансовая устойчивость” - более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия:
1) коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости). Это показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятия.
2) коэффициент соотношения заемного и собственного капитала.
Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый тенге собственных средств, вложенных в активы предприятия.
3) коэффициент маневренности собственных средств.
Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.
4) коэффициент структуры долгосрочных вложений.
Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.
5) коэффициент устойчивого финансирования.
Это отклонение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников.
Одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат:
1) абсолютная устойчивость финансового состояния когда запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности;
2) Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия;
3) Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия, кредитов банка на временное пополнение оборотных средств. При этом финансовая неустойчивость считается допустимой, если соблюдаются следующие условия:
производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов;
незавершенное производство плюс расходы будущих периодов равны или меньше суммы собственного оборотного капитала.
4) кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства).
Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т. д.
Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена:
ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на тенге товарооборота, выручки;
обоснованным уменьшением запасов и затрат (до норматива);
пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.
Информационной базой анализа финансового положения предприятия является финансовая отчетность.
В соответствии с Указом Президента Республики Казахстан, имеющим силу Закона, О бухгалтерском учете ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Введение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. ... ..3
1 Теоретические основы анализа финансового положения предприятия
1.1 Экономическая сущность, функции, принципы организации финансов
предприятия ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..5
1.2 Основные подходы и методы оценки финансового состояния
предприятия ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. ... ... .10
1.3 Критерии и показатели анализа финансового положения
предприятия. ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 16
2 Анализ финансового положения предприятия на примере ТОО “Астана-Влади”
2.1. Краткая характеристика ТОО “Астана-Влади” ... ... ... ... ... ... ... ..29
2.2. Анализ имущественного положения предприятия ... ... ... ... ... ... .31
2.3. Анализ доходности предприятия ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 33
2.4. Анализ ликвидности активов и платежеспособности предприятия ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .36
2.5. Анализ финансовой устойчивости предприятия ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..40
2.6. Анализ деловой активности предприятия ... ... ... ... ... ... ... ... ... . 42
3. Предпринимательский риск и оценка потенциального банкротства
3.1. Определение предпринимательского риска ... ... ... ... ... ... ... ... ...45
3.2. Оценка вероятности банкротства ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . .50
Заключение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..61
Список использованной литературы ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...63
Введение
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации они стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта, а затем по его результатам принять обоснованные решения.
В широком смысле финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций, как средство оценки мастерства и качества управления, как способ прогнозирования будущих результатов.
Актуальность дипломной работы состоит в том, что совершенствование финансового состояния посредством управления финансами на предприятии в целом, основывается, отражает, подчиняется и реализуется как финансовая политика. Она проявляется всякий раз в ходе управления финансами предприятия, когда ставятся цели и задачи, разрабатываются этапы и порядок действий, учитываются преимущества и недостатки финансовых решений, допускаются текущие и оперативные негативы во имя достижения крупных позитивных результатов и т.д. Важным средством для выполнения многих задач и проблем можно считать анализ финансовой деятельности предприятия.
С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.
Цель данной дипломной работы – осветить особенности совершенствования финансового состояния предприятия.
В связи с этим в работе поставлены следующие задачи:
1. Раскрыть сущность, функции, принципы организации финансов предприятия.
2. Раскрыть основные подходы, методы оценки финансового состояния предприятия, понятие необходимости анализа финансового положения предприятия.
3. Провести анализ производственной деятельности ТОО “Астана-Влади”.
4. Предложить направления повышения финансовой устойчивости
предприятия.
Объектом исследования в дипломной работе является ТОО “Астана-Влади”.
Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.
В первой главе излагаются теоретические основы финансов и финансового состояния предприятия. Вторая глава посвящена непосредственно самому анализу финансового состояния. И, наконец, в третьей содержаться предложения, касающиеся стабилизации и совершенствования финансового состояния предприятия.
Методологическую основу дипломной работы составляют труды казахстанских и зарубежных ученых в области финансов предприятия, анализа хозяйственной деятельности, законодательно-нормативные акты Республики Казахстан, а также материалы финансовой отчетности ТОО Астана-Влади за 2008-2010 годы.
1 Теоретические основы анализа финансового
положения предприятия
1. 1 Экономическая сущность, функции, принципы
организации финансов предприятия.
На современном этапе финансы предприятий составляют основную часть финансовой системы страны. Основу сферы финансов предприятий составляют финансы отдельных хозяйствующих субъектов – юридических лиц. Гражданский кодекс РК признает юридическим лицом организацию, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении, оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам, этим имуществом, может от своего имени приобретать имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде, а также имеет самостоятельный баланс или смету [1].
Исходя из этого, финансами предпринимательской организации можно назвать замкнутые перераспределительные отношения между подразделениями и видами деятельности одного юридического лица с определенной целью или некоторым множеством целей в реальных условиях функционирования, а также его взаимоотношения с бюджетами различных уровней.
Финансы предприятий представляют собой, денежные отношения, связанные с формированием и распределением финансовых ресурсов, которые формируются за счет таких источников, как собственные и приравненные к ним средства, средства мобилизуемые на финансовом рынке, и средства, поступающие в порядке перераспределения (страховые возмещения и т.п.) [2].
Цели финансов и финансовой деятельности предприятий во многом определяются этапом цикла развития фирмы. Жизненный цикл предприятий включает в себя четыре этапа (рисунок 1).
В период “детства” финансы предприятий решают задачи выживания, так как необходимо изыскать средства не только на покрытие хозяйственных расходов, но и на необходимые инвестиции для развития предпринимательской деятельности.
Детство
(небольшой темп роста оборота корпорации)
Юность
(быстрый рост оборота)
Зрелость
(замедление роста оборота)
Старость
(падение оборота)
Рисунок 1. Основные этапы жизненного цикла предприятий
В период “юности” текущие проблемы с денежными средствами решены, однако для поддержания экономического роста необходимы дополнительные источники средств. Поэтому для предпринимательской организации важно изыскать среднесрочные и долгосрочные источники финансирования.
В период “зрелости” способность к самофинансированию значительна, особую важность приобретают решения по стратегическому финансовому планированию распределения денежных ресурсов между направлениями деятельности. В некоторых случаях, в результате инвестиционной деятельности предпринимательская фирма может быть преобразована в холдинг или финансово-промышленную группу.
В заключительный период жизненного цикла – периода “старости” на первый план опять выходят задачи выживания. Этот период наступает, как правило, вследствие несвоевременного принятия актуальных решений по адаптации к изменениям на рынке, в связи с моральным старением выпускаемых товаров, оказываемых услуг и т.п.
Финансы предприятий представляют собой денежные отношения, связанные с формированием и распределением финансовых ресурсов, которые формируются за счет таких источников, как собственные и приравненные к ним средства, мобилизуемые на финансовом рынке и средства, поступающие в порядке перераспределения. Финансы предприятий, как экономическая категория, проявляется в выполняемых ими функциях, изучениях которых, необходимо для реализации эффективной финансовой деятельности. По поводу функций финансов корпораций и предприятий в экономической литературе сложились две основные позиции.
В соответствии с первой, финансы выполняют две функции – распределительную и контрольную. Второе направление дополнительно выделяет еще одну функцию, которая в разных источниках определяется по разному – ресурсообразующая или обеспечивающая. Более обоснованной, на наш взгляд, является вторая позиция, в соответствии с которой финансы корпораций и предприятий выполняют три основные функции: обеспечивающую; распределительную; контрольную.
Обеспечивающая функция заключается в систематическом формировании в необходимом объеме денежных средств из различных альтернативных источников для обеспечения текущей хозяйственной деятельности фирмы и реализации стратегических целей ее развития. Действительно, предпосылкой распределения и его началом служит накопление капитала – образование ресурсов, формирующих фонды денежных средств фирмы. Потребность в денежных средствах фирмы покрывается за счет собственных доходов, а также за счет кредита и других заемных источников.
Одна из главных задач управления финансами предприятий – это оптимизация источников денежных средств, поскольку при излишке средств снижается эффективность их использования, а при недостатке велика вероятность возникновения финансовых трудностей. Кроме этого, для поддержания высокой прибыльности и ликвидности активов фирмы решающую роль играет управление собственным и привлеченным капиталами. [3].
Распределительная функция тесно связана с обеспечивающей и проявляется через распределение и перераспределение общей суммы сформированных финансовых ресурсов. Распределительная функция основана на том, что финансовые ресурсы корпораций и предприятий подлежат распределению в целях выполнения денежных обязательств перед бюджетом, кредиторами, контрагентами. Её результатом является формирование и использование целевых фондов денежных средств, поддержания эффективной структуры капитала.
Контрольная функция предполагает осуществление финансового контроля за результатами производственно-финансовой деятельности корпораций и предприятий, а также за процессом формирования, распределения и использования финансовых ресурсов в соответствии с текущими и оперативными планами. Таким образом, контрольная функция является производной от распределительной. Финансовый контроль на фирме имеет две формы: контроль за изменением финансовых показателей, состоянием платежей и расчетов; контроль за реализацией стратегии финансирования.
Контрольная функция проявляется в том, что финансовая служба корпораций и предприятий выявляет степень соответствия получаемых доходов, структуры фондов денежных средств намеченным заданиям по расширению объемов производства и продаж; корректирует несоответствия между доходами и расходами в использовании не только денежных средств, но и материальных ресурсов.
Контрольная функция реализуется по следующим основным направлениям: контроль за поступлением выручки от реализации продукции и услуг: контроль за поступлением выручки от реализации продукции и услуг; контроль за уровнем самофинансирования, прибыльности и рентабельности; контроль за соблюдением заданной структуры фондов денежных средств с учетом потребностей производственного и социального развития; контроль за целенаправленным и эффективным использованием финансовых ресурсов.
Для реализации контрольной функции корпораций и предприятий разрабатываются нормативы, определяющие размеры фондов денежных средств и источники их финансирования. Речь идет о нормативах для внутреннего использования, в том числе регулирования финансовых взаимоотношений со структурными подразделениями и филиалами. Целевое и эффективное использование финансовых ресурсов контролируется исходя из плановых и отчетных смет образования и расходования денежных фондов.
По срокам проведения финансовый контроль делится на предварительный, текущий и последующий. [4].
Предварительный финансовый контроль проводится на стадии составления, рассмотрения и утверждения финансовых планов фирмы. Он предшествует осуществлению хозяйственных операций и призван не допускать нерационального расходования материальных, трудовых и финансовых ресурсов и тем самым предотвращать нанесение прямого или косвенного ущерба деятельности фирмы.
Текущий финансовый контроль осуществляется в процессе выполнения финансовых планов, в ходе самих хозяйственных операций. Его задачей является своевременный контроль правильности, законности и целесообразности производственных расходов, полученных доходов, полноты и своевременности расчетов с бюджетом.
Последующий финансовый контроль организуется в форме проверок и ревизий правильности и целесообразности произведенных финансовых операций. Его основными задачами являются выявление недостатков и упущений в использовании материальных, трудовых и финансовых ресурсов.
Организация финансов корпораций и предприятий строится на определенных принципах, основные из них изображены на рисунке 2. Принцип самоокупаемости и самофинансирования. Самоокупаемость предполагает, что средства, обеспечивающие функционирование фирмы, должны окупиться, т.е. принести доходов, который соответствует минимально возможно уровню рентабельности. Самофинансирование означает полную окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, инвестирование средств в развитие производства за счет собственных денежных средств и при необходимости – за счет банковских и коммерческих кредитов.
Самоуправляемость и
самофинансирование
Формирование финансовых
резервов
ПРИНЦИПЫ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ
Самоуправление
Осуществление контроля за финансово – хозяйственной деятельностью
Материальная ответственность
Заинтересованность в результатах деятельности
Рисунок 2. Основные принципы организации финансов предприятия.
Реализация этого принципа – одно из основных условий предпринимательской деятельности, обеспечивающее конкурентоспособность фирмы. В странах с развитой рыночной экономикой уровень самофинансирования считается высоким, если удельный вес собственных средств предпринимательской фирмы достигает 70% и более.
Принцип самоуправления или хозяйственной самостоятельности заключается в самостоятельном определении перспектив развития фирмы, (в первую очередь на основе спроса на производимую продукцию, выполняемые работы или оказываемые услуги), в самостоятельном планировании своей деятельности; в обеспечении производственного и социального развития фирмы; в самостоятельном определении направлении вложенных денежных средств в целях извлечения прибыли; в распоряжении выпущенной продукции, реализуемой по ценам, самостоятельно устанавливаемым, а также в самостоятельном распоряжении полученной чистой прибылью. В рыночной экономике права корпораций и предприятий существенно расширились, однако о полной хозяйственной самостоятельности говорить нельзя, так как отдельные направления хозяйственной деятельности предпринимательских фирм определяет и регулирует государство.
Принцип материальной ответственности означает наличие определенной системы ответственности фирм за ведение и результаты хозяйственной деятельности. Финансовые методы реализации этого принципа различны для отдельных фирм, их руководителей и работников в зависимости от организационно-правовой формы предприятия. В соответствии с казахстанским законодательством предприятия, нарушающие договорные обязательства (как правило, по срокам и качеству), расчетную дисциплину, допускающие несвоевременный возврат банковских ссуд или погашение векселей, нарушение налогового законодательства привлекаются к различного вида ответственности в зависимости от характера финансового правонарушения.
Заинтересованность в результатах деятельности. Объективная необходимость этого принципа, определяется основной целью предпринимательской деятельности – систематическим получением прибыли. Заинтересованность в результатах хозяйственной деятельности в равной степени, присуща работникам предприятий, руководству предприятия и государству. Чтобы заинтересовать работников предприятия в деятельности, руководство разрабатывает формы, системы и размеры оплаты труда, стимулирующие и компенсирующие выплаты, а также используют определенные социальные гарантии.
Принцип осуществления контроля за финансово – хозяйственной деятельностью предприятия. Ранее уже было сказано, что финансы предприятий контрольную функцию, поскольку данная функция объективна, то на ней основывается субъективная деятельность – финансовый контроль.
В зависимости от субъектов, осуществляющих финансовый контроль, различают несколько видов контроля:
- общегосударственный (вневедомственный контроль) осуществляют органы государственной власти и управления.
- ведомственный контроль проводят контроль - ревизионные отделы министерств, ведомств. Эти органы осуществляют проверку финансово-хозяйственной деятельности подведомственных предприятий.
- внутрихозяйственный финансовый контроль проводят финансовые службы предпринимательских предприятий, в первую очередь финансовый отдел или финансовый департамент, бухгалтерия, ревизионная комиссия. В их функции входит проверка производственной и финансовой деятельности самого предприятия, а также его структурных подразделений. Основная задача внутрихозяйственного контроля – это внутренний аудит, проверки по поручению руководства предприятия. Внутренний аудит – должен проводиться непрерывно и должен охватывать все участки хозяйственной деятельности предприятия, носить предметный характер и быть результативным. [5].
- независимый финансовый контроль осуществляют аудиторские службы (фирмы), а также отдельные аудиторы. Объектом контроля является деятельность всех экономических субъектов, в том числе и предпринимательских фирм. Основные цели внешнего аудита: проверка достоверности финансовой и бухгалтерской отчетности и соответствия их законодательным и нормативным актам, экспертиза финансово-хозяйственного состояния, оценка платежеспособности и в заключение – разработка рекомендаций по совершенствованию, упорядочению финансово-хозяйственной деятельности, налогового планирования, финансовой стратегии [6, с.33].
Принцип формирования финансовых резервов связан с необходимостью обеспечения непрерывности предпринимательской деятельности, которая сопряжена с большим риском вследствие колебаний рыночной конъюнктуры. Финансовые резервы могут формироваться предпринимательскими фирмами всех организационно-правовых форм из чистой прибыли, после уплаты налогов и других обязательных платежей. Следует отметить, что денежные средства, направляемые в резервные фонды, целесообразно хранить в ликвидной форме, чтобы они приносили доход и при необходимости легко могли быть превращены в наличный капитал. [7].
1. 2 Основные подходы и методы оценки финансового состояния
предприятия
Финансовое состояние предприятия – комплексное понятие, характеризующееся системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов, которое является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия, определяемое всей совокупностью производственно – хозяйственных факторов [8, с. 63].
Финансовое состояние предприятия выражается в образовании, размещении и использовании финансовых ресурсов: денежных средств, поступающих за реализованную продукцию (товары, работы, услуги), кредитов банков и займов, временно привлеченных средств специальных фондов.
В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции (работ, услуг), а также затраты по его расширению и обновлению. И именно анализ финансового состояния предприятия необходим для оценки финансовой устойчивости предприятия.
Следует различать понятия “финансовый анализ” и “анализ финансового состояния”. Финансовый анализ – более широкое понятие, так как он включает наряду с анализом финансового состояния еще и анализ формирования и распределения прибыли, себестоимости продукции (работ, услуг), реализации и другие вопросы. Анализ финансового положения – это часть финансового анализа. Финансовое положение, характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом положении [9, с.13].
Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Бесперебойный выпуск и реализация высококачественной продукции (работ, услуг), положительно влияют на финансовое положение предприятия. Перебои в производственном процессе, ухудшение качества продукции (работ, услуг), затруднения с реализацией ведут к уменьшению поступлений средств на счета предприятия, в результате чего ухудшается его платежеспособность. Имеется и обратная связь, так, как отсутствие денежных средств может привести к перебоям в обеспеченности материальными ресурсами, а следовательно, и в производственном процессе.
В практике работы предприятий нередки случаи, когда хорошо работающее предприятие испытывает финансовые затруднения, связанные с недостаточно рациональным размещением и использованием имеющихся финансовых ресурсов. Поэтому, финансовая деятельность должна быть направлена на обеспечение систематического поступления и эффективного использования финансовых ресурсов, соблюдение расчетной и кредитной дисциплины, достижение рационального соотношения собственных и заемных средств, финансовой устойчивости с целью эффективного функционирования предприятия. Существенная роль в достижении стабильного финансового положения принадлежит анализу. Различают внутренний и внешний анализ состояния.
Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятием. Его результаты используются также для планирования, контроля и прогнозирования финансового положения.
Внешний анализ осуществляется внешними субъектами анализа. Содержание этого анализа определяется интересами собственников финансовых ресурсов, управляющих и контролирующих органов.
Основными задачами как внешнего, так и внутреннего анализа являются:
- общая оценка финансового состояния и факторов его изменения;
- изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;
- соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;
- определение ликвидности и финансовой стабильности предприятия.
Для решения этих задач изучаются:
- наличие, состав и структура капитала предприятия, причины и последствия его изменения;
- состояние, структура и изменения основного капитала;
- наличие и структура оборотного капитала в сферах производства и обращения, причины и последствия его изменения;
- ликвидность и качество дебиторской задолженности;
- наличие, состав и структура источников формирования капитала, причины и последствия его изменения;
- платежеспособность и финансовая гибкость;
- эффективность использования капитала [10, с.49].
Кроме того, решаются и другие задачи. Например, важнейшей задачей внутреннего анализа является оценка ситуации, определяющей возможность получения внешнего финансирования. Для этого изучается общая потребность предприятия в финансовых ресурсах, в том числе в заемных, степень делового риска, результаты переговоров с собственниками капитала.
При внешнем анализе дается оценка реальной стоимости имущества предприятия, прогнозируются будущие финансовые поступления (прежде всего денежных средств), изучается уровень и тенденции изменения дивидендов.
Организация финансового анализа тесно связана с решением аналогичных вопросов учета и отчетности. С точки зрения временного признака как внутренний, так и внешний анализ производится за определенные периоды, за которые имеются обобщенные (итоговые) данные учета, на основании которых составляется определенная отчетность. Такими периодами являются месяц, квартал, полугодие, девять месяцев, год. Внутренний анализ осуществляется и за более короткие промежутки времени – ежедневно, за 5, 10 и т.д. дней. Это так называемый оперативный анализ, позволяющий руководству предприятия иметь оперативные данные о прибыли, платежеспособности и других показателях. Внешние субъекты анализа осуществляют, в основном анализ за отчетные периоды, так как они не имеют доступа к оперативной информации.
Для изучения финансово – хозяйственных процессов и их результатов используется совокупность взаимосвязанных и взаимообусловленных приемов (способов) анализа, направленных на достижение определенных результатов в конкретных условиях, т.е. определенная методика анализа [10, с.63].
Всю совокупность приемов анализа можно разделить на экономико – логические, экономико – математические, эвристические и специальные.
К экономико-логическим приемам относятся сравнения, детализация, группировки, средние и относительные величины, балансовый метод, методы последовательного изолирования факторов, абсолютных и относительных разницы, долевого участия [11, с.33].
К экономико-математическим, наиболее часто применяемым в экономическом анализе, можно отнести интегральный, графический, корреляционно-регрессивный методы. Применяются и другие, более сложные методы.
Для количественного измерения уровня влияния факторов на изменение показателей финансового положения используются традиционные методы анализа: сравнения, последовательного изолирования факторов (цепных подстановок), долевого участия, детализации, балансовый.
Важнейшим приемом финансового анализа является сравнение. Его сущность состоит в сопоставлении однородных объектов с целью выявления черт сходства или черт различия между ними. С помощью сравнения, устанавливаются изменения в уровне экономических показателей, изучаются тенденции и закономерности их развития, измеряется влияние отдельных факторов, дается оценка результатов работы предприятия, выявляются внутрипроизводственные резервы, определяются перспективы развития. Сравнение предъявляет определенные требования к равняемым величинам. Они должны быть соизмеримы и качественно однородны. Обязательным условием сопоставимости равняемых величин является единство методики их исчисления. Так как нередки случаи, когда показатели планируются по одной методике, а для их фактического определения применяется другая. При изучении и оценке показателей используются различные виды финансового анализа: горизонтальный, вертикальный и трендовый. С помощью горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные отклонения статей (или групп статей) по сравнению с началом отчетного периода, прошлым периодом. Вертикальный анализ используется для изучения структуры средств и источников путем расчетов удельного веса (в процентах или коэффициентах) отдельных статей (или групп) в итоговых показателях. Трендовый анализ базируется на расчете относительных отклонений показателей за ряд лет от уровня базисного года, для которого все показатели принимаются за 100%.
Наиболее широко используемыми инструментами (приемами) анализа финансового положения являются отношения (финансовые коэффициенты), расчет который основан на существовании определенных взаимосвязей между отдельными статьями баланса, представляющие собой математическое соотношение между двумя величинами. Анализ отношений позволяет выявить симптомы скрытых явлений, проблемы, требующие более глубокого изучения. Полезность отношений для анализа и принятия зависит от правильной интерпретации. Фактический уровень соотношений сравнивается с прошлым, с теоретически обоснованным, с отраслевым. Интерпретация отношений должна быть ориентирована на перспективу.
Детализация, как прием, широко используется при анализе деления факторов и результатов по времени и месту (пространству). С его помощью вскрываются положительные и отрицательные действия отдельных факторов, результаты влияния которых, как правило, взаимопогашаются в итоговых показателях работы предприятия за отчетный период, особенно за год.
Группировка, как способ подразделения рассматриваемой совокупности на однородные, по изучаемым признакам группы, применяется в анализе для раскрытия содержания средних итоговых показателей и влияния отдельных единиц на эти средние. Средние величины лучше отражают сущность происходящего процесса, закономерности его развития, чем множество отдельно взятых положительных и отрицательных отклонений. Средние величины широко применяются при проведении анализа, особенно при массовых явлений, таких, как средняя выработка, средняя продолжительность рабочего дня, средние остатки и т.п. Применение средних величин дает возможность получить обобщенную характеристику каждого отдельного признака и всей их совокупности. Однако, всякая средняя сглаживает, взаимно погашает положительные и отрицательные отклонения, а следовательно, в известной мере, способна затушевать изменения, происходящие в определенном процессе. Поэтому, при анализе нельзя ограничиваться только средними и там, где это необходимо, нужно раскрыть их по составным частям.
Относительные величины (проценты, коэффициенты, индексы), дают возможность отвлечься от абсолютных величин изучаемых показателей, глубже понять существо и характер отклонения от базы. Относительные величины особенно необходимы для изучения динамики показателей за ряд отчетных периодов, причем рост или снижение могут быть исчислены по отношению к единой базе, принятой за исходную, или по отношению к скользящей базе, т.е. к предшествующему показателю. Особенно широко используются проценты при расчете доходов от финансовых операций.
Балансовый прием применяется в тех случаях, когда надо изучить соотношение двух групп взаимосвязанных экономических показателей, итоги которых должны быть равны между собой. Во всех случаях, когда действие фактора совершенно самостоятельно, хотя и взаимосвязано с другими факторами, алгебраический итог суммы влияния отдельных факторов должен равняться сумме отклонения по показателю в целом. Отсутствие этого равенства свидетельствует о неполном выявлении или допущении ошибок при исчислении уровня влияния отдельных факторов.
Прием последовательного изолирования факторов (цепных подстановок) используется для количественного измерения уровня влияния факторов на изменение результативного показателя. В основе этого приема лежит метод научной абстракции, позволяющий исследовать большее число комбинаций с одновременным изменением всех или части факторов. При этом факторы могут изменяться в одинаковой или в различной степени, в одном и том же или в противоположных направлениях. Результат любой возможной комбинации рассчитывается, если последовательно рассматривать каждый из факторов как переменный, предполагая остальные постоянными. Следовательно, сущность данного приема состоит в последовательной замене плановой (базисной) величины отдельных факторов, входящих в модель факторной системы результативного показателя, на фактическую. В результате такой замены рассчитывается один или несколько условных результативных показателей, называемых еще подстановками. Данный условный показатель сравнивается с плановым (базисным) или другим условным результативным показателем. Результат сравнения показывает величину влияния измененного фактора, так как остальные должны быть взяты неизменными.
Прием абсолютных разницы применяется для расчета факторов в тех случаях, когда результативный показатель можно представить в виде произведения нескольких показателей. Влияние отдельных факторов рассчитывается путем умножения разности между фактическим и плановым (базисным) показателем на абсолютное значение другого (других) показателя, взаимосвязанного с данными, входящими в одну факторную систему.
Прием относительных разниц (по разности процентов, коэффициентов) применяется в тех случаях, когда результативный показатель можно представить как произведение факторов (сомножителей). Расчет отдельных факторов производится, путем умножения разности в процентах уровня выполнения плана по двум взаимосвязанным показателям на абсолютный плановый уровень анализируемого показателя.
Прием долевого участия, (пропорционального деления прироста) применяется при аддитивном и кратном типе моделей факторных систем. Обычно используется для детализации факторов 1-го, 2-го, 3-го, и n-го порядков, влияние которых на результативный показатель выражается не абсолютной суммой, а относительными показателями. Для расчета факторов применяется так называемый коэффициент долевого участия (Кд) как отношение прироста результативного показателя к сумме изменения факторных. Уровень влияния отдельных факторов на результативный показатель, определяется умножением суммы изменения отдельных факторов на коэффициент долевого участия [11, с.63-64].
Сложность и неоднозначность процессов формирования финансового положения предприятия, предопределяет необходимость использования эвристических методов, т.е. неформальных методов решения экономических задач.
Эти методы в основном применяются для прогнозирования состояния объекта изучения, в перспективе в условиях частичной или полной неопределенности. Состояние неопределенности характеризуется отсутствием, каких либо конкретных данных, о возможных направлениях развития событий и вероятностях совершения каждого из них в будущем.
Наибольшее распространение из эвристических методов, получил экспертный метод. Сущность этого метода заключается в организационном сборе суждений и предложений специалистов (экспертов) по рассматриваемому вопросу с последующей обработкой полученных ответов и привидением их к виду, наиболее удобному для решения поставленной задачи. Основой метода является опрос: индивидуальный, коллективный, очный, заочный. При отборе специалистов используются различные методы: анкетирование, самооценка, коллективная оценка.
1.3 Критерии и показатели анализа финансового
положения предприятия
Как известно, предприятие – сложное формирование, состоящее из партнерских групп, находящихся в тесном взаимном общении. Среди партнерских групп можно выделить основные и не основные.
Перечень основных партнерских групп, их вклад в хозяйственную деятельность предприятия, требование в отношении компенсаций своего участия и интересы, которых они добиваются в предпринимательской деятельности.
Основные партнерские группы заинтересованы в успехах предприятия, так как от этого находится в прямой зависимости от благополучие. К не основным партнерским группам относятся группы, опосредованно заинтересованные в успехах предприятия – страховые компании, аудиторские и юридические фирмы и т.д.
Практика финансового анализа уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Можно выделить шесть основных видов анализа:
-горизонтальный анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
-вертикальный анализ – определение структуры финансовых показателей;
-трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. Основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;
-анализ относительных показателей – расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
сравнительный анализ, который делится на: внутрихозяйственный – сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений, межхозяйственный – сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми;
факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель.
Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат:
бухгалтерский баланс;
отчет о прибылях и убытках;
пояснение к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках;
а) отчет о движении капитала;
б) отчет о движении денежных средств;
в) приложение к бухгалтерскому балансу;
г) пояснительная записка.
Анализ финансового состояния предприятия на этапе анализа финансовых отчетов начинается с “чтения” бухгалтерского баланса, при этом выявляются важнейшие характеристики:
-общая стоимость имущества предприятия;
-стоимость иммобилизированных и мобильных средств;
-величина собственных и заемных средств предприятия.
Проведение горизонтального, анализа позволяет способствовать между собой величины конкретных статей в абсолютном и относительном выражении за рассматриваемый период и определить их изменение за этот период.
Вертикальный анализ устанавливает структуру баланса и выявляет динамику ее изменения за анализируемый период.
Сопоставили отдельные виды активов с соответствующими видами пассивов, определяют ликвидность баланса предприятия. Таким образом, анализ финансовой отчетности является, по сути, предварительным анализом финансового состояния предприятия, позволяющим судить о его финансовой устойчивости и характере использования финансовых ресурсов.
Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. вложения в конкретно имущество и материальные ценности, и расходов предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Основным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения денежной наличности). По этому признаку все активы баланса, подразделяются на долгосрочный, или основной капитал.
Таким образом, анализ структуры пассива баланса необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Большинство методик анализа финансового состояния предприятия предполагает расчет платежеспособности, кредитоспособности и финансовой устойчивости.
Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов. Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства.
Кредитоспособность – это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов. Следует учесть, что кредитоспособность – это не только наличие у предприятия возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него.
Основными показателями для оценки кредитоспособности являются: отношение объема реализации к текущим и чистым активам.
Коэффициент показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако, в случаях когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов. Такая ситуация повышает вероятность замедления оборачиваемости задолженности или может вызвать падение продаж и вследствие этого – затруднения в расчетах предприятия со своими кредиторами.
Падение объема продаж является результатом недостаточности материальных оборотных активов для продолжения бесперебойной деятельности в прежних масштабах: отношение объема реализации к собственному капиталу.
Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств. Однако необходимо реально оценить величину собственного капитала. В активе баланса собственным источником покрытия соответствуют, в частности, нематериальные активы и запасы.
При оценке стоимости собственного капитала рекомендуется уменьшить его на величину нематериальных активов, которые практически ничего бы не стоили, например, при вынужденной ликвидации или реорганизации предприятия. Собственный капитал, откорректированный с учетом реального состояния названных элементов внеоборотных и оборотных активов, отражает более точно стоимость имущества предприятия в части, обеспеченной собственными источниками покрытия. Выручка от реализации, отнесенная к этой стоимости, показывает оборачиваемость собственных источников более точно, так как ни материальные активы, ни превышение балансовой стоимости запасов над реальной их стоимостью не являются факторами, способствующими увеличению объема продаж: отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу.
Данный коэффициент долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью: отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации.
Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег: отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия.
Под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги.
Если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность, для оценки кредитоспособности предприятия важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности.
В идеальном случае наилучшим способом повышения кредитоспособности явился бы рост объема реализации при одновременном снижении чистых текущих активов, собственного капитала и дебиторской задолженности.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния – стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов, с условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств.
В отличие от понятий “платежеспособность” и “кредитоспособность”, понятие “финансовая устойчивость” - более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия:
1) коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости). Это показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятия.
2) коэффициент соотношения заемного и собственного капитала.
Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый тенге собственных средств, вложенных в активы предприятия.
3) коэффициент маневренности собственных средств.
Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.
4) коэффициент структуры долгосрочных вложений.
Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.
5) коэффициент устойчивого финансирования.
Это отклонение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников.
Одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат:
1) абсолютная устойчивость финансового состояния когда запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности;
2) Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия;
3) Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия, кредитов банка на временное пополнение оборотных средств. При этом финансовая неустойчивость считается допустимой, если соблюдаются следующие условия:
производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов;
незавершенное производство плюс расходы будущих периодов равны или меньше суммы собственного оборотного капитала.
4) кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства).
Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т. д.
Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена:
ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на тенге товарооборота, выручки;
обоснованным уменьшением запасов и затрат (до норматива);
пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.
Информационной базой анализа финансового положения предприятия является финансовая отчетность.
В соответствии с Указом Президента Республики Казахстан, имеющим силу Закона, О бухгалтерском учете ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
