Денежно-кредитная политика в условиях финансовой нестабильности


Тип работы:  Диссертация
Бесплатно:  Антиплагиат
Объем: 12 страниц
В избранное:   

АО «Казахский университет технологии и бизнеса»

Кафедра «Экономика, учет и аудит»

Жабагинова Молдир Акбайновна Тема магистерского проекта: «Денежно-кредитная политика в условиях финансовой нестабильности»

Код - 6М050600 - Экономика

Проект на соискание степени магистра экономики и бизнеса

Научный руководитель: д. э. н., профессор Дугалова Г. Н.

Нур-Султан, 2019 г.

АО «Казахский университет технологии и бизнеса»

Кафедра «Экономика, учет и аудит»

Допущен к зaщите

Зaв. кафедрой

«» 2019 г.

МАГИСТЕРСКИЙ ПРОЕКТ

на тему: « Денежно-кредитная политика в условиях финансовой нестабильности »

по специaльности: 6М050600 - Экономика

Выполнила: Жабагинова М. А.

Нaучный руководитель:д. э. н., профессор Дугалова Г. Н.

Нормоконтроль:

Нур-Султан, 2019 г.

СОДЕРЖАНИЕ

НОРМАТИВНЫЕ ССЫЛКИ . . . 3

ОПРЕДЕЛЕНИЯ, ОБОЗНАЧЕНИЯ, СОКРАЩЕНИЯ . . . 4

ВВЕДЕНИЕ . . 5

НОРМАТИВНЫЕ ССЫЛКИ . . . 3ОПРЕДЕЛЕНИЯ, ОБОЗНАЧЕНИЯ, СОКРАЩЕНИЯ . . . 4ВВЕДЕНИЕ . . 5:

1 Теоретические основы денежно-кредитной политики . . . 19

2 Анализ денежно-кредитной политики в Республике Казахстан47

3 Перспективы реализации денежно-кредитной политики в Республике Казахстан . . . 62

Заключение . . . 65

Список использованных источников 68

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. В условиях относительно благоприятной экономической конъюнктуры и, тем более, в условиях финансового кризиса, значение и роль денежно-кредитной политики, как составной части экономической политики государства неуклонно возрастет. Проведение взвешенной денежно-кредитной политики способно обеспечить создание оптимальных условий для эффективного взаимодействия банковского сектора и субъектов экономики, содействовать решению комплекса социально-экономических задач, стоящих перед страной.

Денежно - кредитная политика - один из важных элементов экономической политики государства, которая нацелена на достижение макроэкономической стабильности. В рамках экономической системы денежно-кредитная политика лишь способствует достижению установленной общей цели, так как ее цели являются частью глобальной стратегии. В соответствии со статьей 29 Закона Республики Казахстан от 30 марта 1995 года «О Национальном Банке Республики Казахстан» Национальный Банк является основным органом, определяющим и осуществляющим государственную денежно-кредитную политику Республики Казахстан.

Финансовая сфера Казахстана продолжает совершенствоваться, в частности, Указом Президента Республики Казахстан «О дальнейшем совершенствовании системы государственного управления Республики Казахстан» от 31 декабря 2003 года реорганизовано государственное учреждение Агентство Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций. Ранее в данной сфере был принят специальный Закон РК «О государственном регулировании и надзоре финансового рынка и финансовых организаций» от 4 июля 2003 года. Таким образом, в свете принятия этих законодательных актов Национальный банк сосредоточился на выполнении классических функций центрального банка - реализации денежно-кредитной политики, валютном регулировании, организации платежной системы, ведении денежно-банковской статистики, формировании и прогнозе платежного баланса.

Введение национальной валюты ознаменовало собой не только важную экономическую веху, но и важный шаг на пути создания нового государства. Являясь основой для проведения взвешенной денежно -кредитной политики, тенге способствует достижению высоких экономических показателей. Осмотрительная налогово-бюджетная и денежно-кредитная политика привела к резкому снижению инфляции, а экспортные показатели часто были впечатляющими, это обусловило Казахстану и относительную устойчивость по отношению к глобальному экономическому спаду.

Основной целью осуществляемой Нацбанком денежно-кредитной политики является поддержание стабильности национальной валюты, повышение ликвидности банковской системы и обеспечение адекватных условий для развития рынка. Банковской системе Республики Казахстан принадлежит важнейшая роль в достижении макроэкономической стабилизации, созданию условий для осуществления системных преобразований и формирования на этой основе предпосылок для преодоления спада производства и последующего роста инвестиций и производства.

Задачей денежно-кредитной политики Национального Банка Казахстана является обеспечение внутренней и внешней устойчивости национальной валюты Республики Казахстан. Следует отметить, что эффективное управление денежным обращением монетарными властями достигается при наличии четко разработанной стратегии. Определение стратегии денежно-кредитной политики предполагает два этапа: определение основной конечной цели; определение промежуточной цели, выбор инструментов их реализации и полномочий, которые могут быть делегированы монетарным властям. Очевидно, что конечной целью денежно-кредитной политики является обеспечение стабильности цен, полная занятость и рост реальных объемов производства, которые достигаются путем проведения текущей денежно-кредитной политики, ориентированной на более конкретные цели. Безусловно, среди конечных целей существует одна ответственность, которая лежит на центральном банке: снижение темпов инфляции для сохранения внутренней и внешней устойчивости национальной валюты.

Национальный Банк Республики Казахстан использует классические денежно-кредитные инструменты: регулирование объема предоставляемых банком кредитов при финансировании определения официальной ставки рефинансирования, установления нормы обязательных резервов, проведения интервенции на валютном рынке и операций как с государственными ценными бумагами, так и с ценными бумагами Нацбанка.

Степень разработанности проблемы. Теоретические исследования влияния денежно-кредитной сферы на макроэкономические показатели в условиях сформировавшейся рыночной экономики, а также проблемы регулирования денежного и кредитного обращения широко проводились зарубежными авторами (А. Смита, М. Фридмена, Дж. М. Кейнса, И. Фишера, И. Слоу, Д. Доллана и др) ., а также учеными - экономистами стран СНГ (В. В Усова, Р. М. Нуреева, В. Богачева, С. К. Семенова и других) . Исследования некоторых аспектов теории ДКП, механизма ее реализации в разной мере освещаются в исследованиях казахстанских ученых: Искакова З. Д, Нурсеит А. Ш, Ли В. Д, Калиевой Г. Т, Аймановой Л. Б. и других. Однако многие вопросы денежно-кредитного регулирования, совершенствования методов и инструментов ДКП нуждаются в дальнейшем исследовании, что обусловило выбор темы магистерского проекта.

Целью магистерского проекта является определение перспектив дальнейшего развития и совершенствования денежно-кредитной политики в Республике Казахстан.

Достижение поставленной цели предопределило постановку и решение следующих задач:

  • определить экономическое содержание денежно-кредитной политики;
  • определить место денежно-кредитной политики в системе экономического регулирования;
  • проанализировать современные тенденции развития денежно-кредитной политики в Казахстане на основе систематизации внутренних и внешних факторов;
  • выявить проблемы развития денежно-кредитной политики в Республике Казахстан.

Объект исследования - денежно-кредитная политика Национального Банка Республики Казахстан.

Предметом исследования - основные особенности, направления и инструменты денежно-кредитной политики Республики Казахстан.

Теоретическую и методологическую основу исследования составили работы ведущих отечественных и зарубежных ученых в области теории и практики проведения денежно-кредитной политики, законодательные и иные нормативные документы, публикации в периодической печати. Методология исследования базируется на системном анализе, что обеспечивает его целостность и всесторонность, на единстве теории и практики.

Практическая значимость и апробация магистерского проекта заключается в том, что основные положения, рекомендации и выводы ориентированы на их практическое применение в деятельности Национального Банка Республики Казахстан при разработке и реализации денежно-кредитной политики.

Основные положения работы, выносимые на защиту:

  • уточнено экономическое содержание денежно-кредитной политики: рассматривается стратегия и тактика уполномоченного органа государства (в нашей стране - НБ РК) по обеспечению стабильного сбалансированного функционирования денежно-кредитной системы государства с целью развития банковского сектора, микрофинансовых организаций и его позитивного влияния на структуру экономики, а также на экономический рост и повышение благосостояния граждан;
  • выявлены основные факторы, влияющие на формирование и эффективность практической реализации денежно-кредитной политики в Республики Казахстан (макроэкономические, социальные, структурные, бюджетные факторы, а также факторы, связанные с глобализацией и либерализацией финансовых рынков) . Анализ позволил сделать вывод, что при разработке денежно-кредитной политики необходимо проводить комплексную оценку всех факторов, влияющих на ее проведение и при этом определять их взаимосвязь в плане воздействия на применение инструментов денежно-кредитной политики;
  • обосновано, что в текущих условиях целесообразно пересмотреть цели денежно-кредитной политики в сторону большей ориентации на поддержание стабильного курса национальной валюты и устойчивого экономического роста, поскольку кризисное снижение темпов роста денежной массы создает благоприятные условия для сдерживания экономического развития. В качестве приоритетных целей определены: в макроэкономическом плане - ориентация на сохранение рабочих мест; в банковской системе - укрепление ресурсной базы банков.

Апробация и внедрение результатов исследования. Теоретические и методические разработки, а также конкретные научные результаты, полученные автором докладывались и обсуждались на научно-практической конференции «Новые Возможности развития в условиях четвертой промышленной революции», на тему: «Денежно-кредитная политика в современных условиях». -Астана - 2018.

Структура и объем магистерского проекта: Цель и задачи работы определили структуру магистерского проекта, состоящую из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕНЕЖНО - КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

Под денежно-кредитной политикой государства понимается совокупность мер экономического регулирования денежного обращения и кредита, направленных на обеспечение устойчивого экономического роста путем воздействия на уровень и динамику инфляции, инвестиционную активность и другие важнейшие макроэкономические процессы.

Денежно-кредитная политика - важнейший метод государственного регулирования общественного воспроизводства с целью обеспечения наиболее благоприятных условий для развития рыночной экономики.

Основой развития и надежного, устойчивого функционирования банковской системы является формирование гибкого механизма денежно-кредитного регулирования экономики, позволяющего государству эффективно воздействовать на хозяйственную активность, контролировать деятельность банковских институтов, добиваться стабилизации денежного обращения. Наделенный государством особыми правами Национальный банк является проводником общегосударственной политики стабилизации экономики, товарно-денежной сбалансированности. Переход к рыночной экономике предполагает повышение эффективности и оперативности осуществления денежно-кредитной политики на макроуровне. [1]

Денежно-кредитная политика на макроуровне представляет собой целенаправленную деятельность Национального банка (при содействии Министерства экономики и финансов и при необходимости иных центральных ведомств) по выполнению общегосударственных задач. Основным объектом денежно-кредитного регулирования выступает совокупная наличная и безналичная денежная масса в экономике. Конечная цель данного регулирования со стороны Национального банка заключается в обеспечении товарно-денежной сбалансированности в хозяйстве, стимулировании экономического роста, достижении стабильности национальной валюты, урегулировании государственного долга.

Регулируя денежную массу, государство может влиять на цены, инвестиционные проекты и потребление населения, объем национального производства, инфляцию и темпы экономического роста. Денежная политика, как и фискальная, может служить средством стабилизации, но может и отрицательно воздействовать на экономику.

В любой, даже самой маленькой, стране мира есть свой центральный банк. Он выполняет 2 основные задачи. Первая задача - центральный банк должен обеспечить стабильность функционирования банковской и финансовой систем. В частности, он должен предупреждать возникновение финансовой паники, вероятность которой в финансовой системе с широким набором посреднических институтов весьма велика. При выполнении этой задачи центральный банк играет роль кредитора в последней инстанции. [1]

Во многих странах с рыночной экономикой центральные банки обладают определенной независимостью от исполнительных органов, которая рассматривается как гарантия эффективности их деятельности. Однако независимость центрального банка в любом случае относительна - это независимость «в рамках правительственных структур». Центральный банк рассматривается как разработчик и проводник государственной экономической политики, он включен в общий механизм государственного управления. [2]

Денежно-кредитная политика представляет собой одно из направлений государственной политики регулирования экономики. Объектами регулирования выступают спрос и предложение на денежном рынке, изменяющиеся в результате действий денежных властей, частных банков и небанковских организаций. Проводником денежно-кредитной политики государства является центральный банк, или банк банков. Он наделен монопольным правом денежной эмиссии, регулирования денежного обращения, кредита и валютного курса. Нередко центральный банк выступает агентом правительства при обслуживании государственного бюджета и надзорным органом банковской системы. В разных странах его называют национальным, эмиссионным или резервным банком. Центральный банк является носителем денежно-кредитного суверенитета. [2]

Теоретические основы денежно-кредитной политики (monetary sovereignty) затрагивают сразу несколько областей: экономику, право и политику. Возможно, именно по этой причине она всесторонне не изучалась, и полного определения суверенитета не существует. Большое число авторов считает синонимами денежно-кредитного суверенитета такие термины, как автономия и независимость, однако это не совсем верно. Одно из первых определений денежно-кредитного суверенитета попытался дать американский экономист К. Курихара. В 1949 г. он писал: «Денежно-кредитный суверенитет является попыткой изолировать внутреннюю экономику от негативных последствий депрессии». Такое определение слишком специфично, ведь Курихара изучал экономическую историю. В 1995 г. югославский экономист Д. Дукич подошел к определению совершенно иначе: «Денежно-кредитный суверенитет в современном значении подчеркивает суверенное право государства через Центробанк регулировать во всех отношениях денежную эмиссию и проводить денежно-кредитную политику в целях достижения запланированных экономической политикой задач». Формулировка Дукича кажется наиболее точной. Исходя из нее можно выделить несколько составных элементов суверенитета: правомерный приоритет национального правительства в монопольном выпуске денег; возможность использования разнообразных регулирующих мер, включая валютный контроль и контроль за движением капитала; наличие носителя денежно-кредитного суверенитета (института центрального банка) с дискреционными полномочиями; плавающий валютный курс и отсутствие внешних денежных обязательств или соглашений. Какие выгоды получает страна, если она сохраняет денежно-кредитный суверенитет. Главным преимуществом является независимость экономической политики. Центральный банк имеет широкие возможности выбора стратегии денежно-кредитной политики.

В соответствии с поставленной целью, центральный банк страны выполняет несколько функций: проводит денежно-кредитную политику, ориентированную на долгосрочные цели экономического роста и низкой устойчивой инфляции; содействует развитию конкурентоспособной банковской системы, финансовых рынков; способствует эффективному функционированию платежной системы; действует в качестве финансового агента правительства. Денежно-кредитная политика зиждется на определенных принципах, т. е. нормах проведения политики центрального банка. К принципам реализации денежно-кредитной политики относятся: выбор явного номинального якоря денежно-кредитной политики; экономическая и политическая независимость центрального банка; подотчетность центрального банка обществу; высокая транспарентность и открытость денежно-кредитной политики. Для сохранения ценовой стабильности страны экспериментировали с тем или иным якорем денежно-кредитной политики, которым выступала промежуточная цель политики центрального банка. Номинальный якорь денежно-кредитной политики является своеобразным ограничителем стоимости внутренних денег. На вопрос, какие функции он выполняет, существует два ответа. Во-первых, он способствует поддержанию ценовой стабильности, поскольку благодаря ему закрепляются инфляционные ожидания. Во-вторых, номинальный якорь обеспечивает дисциплину денежно-кредитной политики, в результате чего исчезает так называемая проблема временной несогласованности. Эта проблема возникает в связи с тем, что денежные власти часто склонны отдавать предпочтение краткосрочным задачам в экономике и игнорируют более важные долгосрочные цели. Центральный банк в ходе реализации денежно-кредитной политики проводит таргетирование промежуточных целей. [3]

Таргетирование представляет собой крайне специализированный термин, и большинство экономических словарей не дают его описания. Под таргетированием следует понимать применение инструментов экономической политики для достижения количественных ориентиров целевой переменной, входящих в сферу ответственности органа регулирования. В связи с тем, что центральный банк не в состоянии достичь конечную цель напрямую, он действует опосредованно, через промежуточной цели. В международной практике наибольшее распространение получило несколько вариантов таргетирования: таргетирование инфляции: промежуточная цель денежно-кредитной политики отсутствует, совпадает с конечной целью или выступает прогноз инфляции; таргетирование валютного курса: промежуточная целью выступает обменный курс национальной валюты; денежное таргетирование: промежуточной целью являются денежно-кредитные агрегаты; таргетирование номинального дохода: промежуточная цель заключается в приросте номинального ВВП. Самым простым номинальным якорем денежно-кредитной политики является фиксированный валютный курс. Однако в ряде случаев установление постоянного ориентира обменного курса невозможно, в связи с чем многим странам приходится прибегать к другим режимам денежно-кредитной политики, таким как денежное и инфляционное таргетирование. Денежное таргетирование, или установление целевых ориентиров прироста денежной массы, получило распространение со второй половины 1970-х годов. В тот период времени большинство стран отказалось от таргетирования процентной ставки и валютного курса и перешло к таргетированию различных денежных агрегатов: внутреннего кредита, денежной базы и т. д.

Из стран, перешедших на инфляционный ориентир, только 14% имеют одну промежуточную цель денежно-кредитной политики. В 1990-х годах из более сотни стран, заявивших о новых явных целях денежно-кредитной политики, 22 государства в конечном счете от них отказалось. 17 стран отошло от таргетирования валютного курса. Отказ от той или иной разновидности фиксированного валютного курса произошел преимущественно по причине валютных кризисов. Португалия, Турция, Испания, Македония, Чехия, Польша, Южная Корея, ЮАР, Индонезия, Мексика, Швейцария, Колумбия, Перу и Великобритания прекратили таргетировать денежные агрегаты. Официальное объяснение смены целей денежно-кредитной политики состояло в том, что прирост агрегата денежной массы больше не занимает первое место в иерархии индикаторов центральных банков. Пока ни одного случая отказа от инфляционного ориентира зарегистрировано не было. [4]

Главное место в инструментарии денежно-кредитной политики центрального банка занимают операционные (тактические) цели. Управление ими является первым этапом в длинной трансмиссионной цепочке, определяющей, как центральный банк влияет на экономику. Обладая монопольным правом на денежную эмиссию, центральный банк может регулировать либо цену, либо количество денег. В первом случае он управляет краткосрочными процентными ставками, а во втором денежной базой либо ее компонентами, такими как банковские резервы, чистые иностранные активы, внутренний кредит. В принципе таргетирование цены и количества денег представляет собой две стороны одного и того же процесса. Если центральный банк обладает абсолютно совершенной информацией о трансмиссионном механизме денежно-кредитной политики, то ему безразлично, какие операционные цели использовать. Однако в экономическом мире преобладает информационная асимметрия, и центральному банку приходится выбирать наиболее подходящие цели для своей политики. Неопределенность изменения процентных ставок на денежном рынке вынуждает его прибегать к количественному таргетированию, а нестабильность спроса на деньги к ценовому таргетированию.

Известно что, процентная ставка влияет на ликвидность и портфели банков, поскольку се изменение неизбежно отражается на кредитной политике банков и их кэш-потоках. Как следствие этого, стабилизация процентной ставки на денежном рынке способствует успешному управлению ликвидностью в коммерческих банках. Двумя другими факторами, обусловливающими популярность процентной ставки в качестве операционной цели, выступают финансовая либерализация и технические инновации в банковском деле. И то, и другое приводит к нестабильности денежного мультипликатора и функции спроса на

... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Сущность и функции кредита в экономике: принципы, формы и значение
Денежно-кредитная политика Республики Казахстан
Принципы кредитования и методы банковского финансирования: современные подходы и условия обеспечения кредитов
Денежное обращение и денежно-кредитная политика: теория и практика в условиях мирового экономического кризиса
Анализ применения инфляционного таргетирования в Казахстане: теоретические основы и практические аспекты денежно-кредитной политики для обеспечения устойчивого экономического роста
Инструменты и механизмы денежно-кредитной политики центрального банка
Монетаризм: Теория и Практика Управления Денежной Массой в Экономике
РОЛЬ НАЦИОНАЛЬНОГО БАНКА РК В РЕГУЛИРОВАНИИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ КАЗАХСТАНА
Регулирование международных кредитных отношений Казахстана
Инструменты денежно-кредитной политики центрального банка: классификация, функциональность и эффективность в регулировании экономики
Дисциплины



Реферат Курсовая работа Дипломная работа Материал Диссертация Практика - - - 1‑10 стр. 11‑20 стр. 21‑30 стр. 31‑60 стр. 61+ стр. Основное Кол‑во стр. Доп. Поиск Ничего не найдено :( Недавно просмотренные работы Просмотренные работы не найдены Заказ Антиплагиат Просмотренные работы ru ru/