Формирование отчета о финансовом положении и анализ ликвидности организации
Министерство образования и науки Республики Казахстан
Казахский университет технологии и бизнеса
Закупов Ерлан
Формирование отчета о финансовом положении и анализ ликвидности организации
ДИПЛОМНАЯ РАБОТА
5В050800 - Учет и аудит
Астана, 2019
Министерство образования и науки Республики Казахстан
Казахский университет технологии и бизнеса
Кафедра Экономика, учет и аудит
Допускается к защите
Зав. кафедрой, к.э.н., доцент
________________ Сартов У.К.
ДИПЛОМНАЯ РАБОТА
на тему: Формирование отчета о финансовом положении и анализ ликвидности организации
по специальности 5В050800 - Учет и аудит
Выполнил Закупов Е.
Научный руководитель
к.э.н., доцент Сартов У.К.
Астана, 2019
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы дипломной работы состоит в том, что в современных условиях успех деятельности предприятий непосредственно зависит от уровня руководства, от объективности, конкретности, оперативности и научной обоснованности принимаемых решений, которые в конечном итоге должны быть оптимальными. Принятие последних, как известно, направлено на наиболее рациональное, эффективное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, на реализацию долгосрочного приоритета страны - экономического роста. Исследование результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия в каком-либо периоде имеет место в процессе оценки финансового положения предприятия.
Оценка финансового положения представляет собой способ, позволяющий раскрыть финансовое благополучие и динамику развития предприятия.
Оценка играет огромную роль в условиях рыночных отношений, когда предприятия являются самостоятельными субъектами и несут полную ответственность за результаты своей производственно - предпринимательской деятельности перед собственниками, работниками, коммерческими партнерами и другими контрагентами.
Также оценка финансового положения имеет большое значение для потенциальных инвесторов и кредиторов предприятия, поскольку инвестирование и кредитование предприятия в соответствии с рыночным принципом платности предполагают получение дивидендов (процентов), что возможно только при условии устойчивого финансового положения предприятия. Этим определяется актуальность темы дипломной работы.
С позиции экономики бухгалтерский учет обычно рассматривается как процесс подготовки информации о предприятии, которая может быть полезной для принятия управленческих решений по распределению и эффективному использованию имеющихся ресурсов. Физические и юридические лица, желающие вложить имеющиеся у них ресурсы в тот или иной бизнес, могут выбрать сферу приложения своего капитала, основываясь прежде всего на финансовой отчетности. Финансовая отчетность в условиях рыночной экономики является информативным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами. Она превращается практически в единственный систематизированный источник финансовой информации о деятельности хозяйствующего субъекта, в основное средство коммуникации хозяйствующих субъектов различных организационно-правовых форм и информационную базу последующих аналитических расчетов.
Бухгалтерский баланс занимает центральное место в финансовой отчетности организации, так как он наиболее полно характеризует ее финансовое положение на дату составления баланса, обычно на первое число месяца.
Бухгалтерский баланс продолжает играть стержневую роль в системе финансовой отчетности. На основе информации баланса внешние пользователи могут принять решение о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером; оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций данного предприятия и его активов и другие решения. Значение баланса настолько велико, что анализ финансового положения нередко в специальной литературе называют анализом баланса.
Современная экономическая наука имеет в своем арсенале большое количество разнообразных приемов и методов анализа финансовых показателей. Основным инструментом экспертной оценки финансово-хозяйственнойдеятельности организации являетсяфинансовый анализ, который представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности. Таким образом, одной из задач финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений.
Финансовый анализ может использоваться: как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций, как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования вероятности банкротства.
Проводя финансовый анализ можно выявить ряд факторов, влияющих на финансовое положение предприятия. Такими факторами могут быть как внешние, так и внутренние изменения, различные воздействия как зависящие от самого предприятия, так и независящие от него.
Такой анализ предприятия необходим не только руководителю предприятия для оценки такой формы деятельности предприятия, но и лицам, которые принимают непосредственное участие в финансовой деятельности предприятия.
В настоящее время анализ финансовой деятельности получил новую форму представления - форму рекламного характера. Публикация результатов такого анализа в виде отчетов показывает инвесторам результаты работы предприятия за отчетный период времени и тенденции роста прибыли и развития предприятия на следующий год, и служат хорошим рекламным материалом для привлечения новых инвестиций
В связи с этим роль эффективного анализа финансовой деятельности в работе предприятий постоянно возрастает.Предприятие, на котором серьезно поставлена аналитическая работа, способно раньше распознать надвигающийся кризис, оперативно отреагировать на него и с большой вероятностью избежать неприятностей или уменьшить степень риска.
В настоящее время разработано и используется множество методик оценки финансового положения предприятия, таких как методика Шеремета А.Д., Ковалева В.В., Донцовой Л.В., Никифоровой Н.А., Стояновой Е.С., Артеменко В.Г., Белендира М.В. и другие. И отличие между ними заключается в подходах, способах, критериях и условиях проведения анализа. В дипломной работе делается упор на методику А.Д.Шеремета и В.В.Ковалева. Используемая методика предназначена для обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и ликвидности в условиях рыночной экономики.
Теоретической и методологической основой послужили труды и Указы Президента Республики Казахстан, Законы Республики Казахстан, постановления правительства Республики Казахстан, монографические труды отечественных и зарубежных ученых экономистов и финансистов.
Цель дипломной работы - исследовать теоретические основы, оценить финансовое положение действующего предприятия и провести анализ ликвидности.
В соответствии с заданной целью были сформулированы задачи дипломной работы:
- рассмотреть теоретические аспекты финансового положения предприятия;
- провести анализ основных показателей деятельности организации;
- проанализировать ликвидность предприятия в разрезе анализа его финансово-хозяйственной деятельности;
- выявить слабые стороны финасового положения и дать практические рекомендации по улучшению отчета о формировании финансового положения.
Объектом исследования дипломной работы является ТОО Адиком 2000.
Предметом исследования является финансовом положении и анализ ликвидности организации.
Положения выносимые на защиту:
1. Теоретические основы финансового положения предприятия.
2. Анализ финансового положения ТОО Адиком 2000.
3. Пути повышения финансовой устойчивости ТОО Адиком 2000
Информационная база исследования. При написании дипломной работы использовались учебники таких известных авторов по учету, анализу и аудиту как Шеремет А.Д., Радостовец В.К., Попова Л.А., Дюсембаев К.Ш., Савицкая Г.В., Толпаков Ж.С., и другие.
Практическая значимость дипломной работы заключается в исследовании теоретических и практических основ отчета о финансовом положении предприятия и разработке практических рекомендаций по оптимизации ликвидности.
Структура работы состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1Значение и сущность финансового положения
Предприятие создается для организации предпринимательской деятельности, социально-экономической целью, которого является обеспечение общественных потребностей и извлечение дохода. По своему содержанию деятельность предприятий включает производство и реализацию продукции, выполнение работ и оказание услуг, операции на фондовом рынке. Предприятие может осуществлять какой-либо из видов деятельности, либо одновременно все виды.
Финансы предприятий представляют собой совокупность экономических отношений, возникающих в реальном денежном обороте по поводу формирования, распределения и использования финансовых ресурсов. Они являются формой финансирования и кредитования предпринимательской деятельности. Их функционирование направлено на достижение общих целей эффективного развития предприятий. На основе финансовых отношений на предприятиях функционируют различные денежные фонды[1].
Финансовое положение характеризует, насколько успешно все эти процессы идут на предприятии. Показатели финансового положения отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. В конечном итогtфинансовое положение в значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.
Таким образом, финансовое положение предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.
Так, А.Д. Шеремет и Р.С. Сейфулин пишут, что финансовое положение предприятия характеризуется размещением и использованием средств и источниками их формирования. К.Ш. Дюсембаев определяет это понятие следующим образом: Финансовое положение предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми при нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью[2].
Состояние финансов предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Финансовое положение может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.
Финансовое положение предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое положениепредприятиязависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается финансовое положениепредприятияи его платежеспособность.
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.
Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства.
Огромную роль в условиях рыночных отношений играет оценка финансового положения предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно - предпринимательской деятельности перед собственниками, работниками, коммерческими партнерами и другими контрагентами.
Оценка финансового положения - это способ, раскрывающий финансовое благополучие и динамику развития хозяйствующего субъекта.
В финансово-кредитном словаре понятие оценка финансового положения раскрывается несколько иначе: ... - это способ, позволяющий раскрыть финансовое положение и динамику развития предприятия.
Оценка финансового положения имеет большое значение как для деловых партнеров, так и для потенциальных инвесторов предприятия.
Таким образом, оценка финансового положения проводится путем изучения динамических данных за ряд лет, поскольку данные отчетности, рассматриваемые изолированно, не обеспечивают пространственной и временной сопоставимости.
Основным инструментом экспертной оценки финансово-хозяйственнойдеятельности организации являетсяанализ, базой для которого выступает финансовая отчетность. Оценка финансового положения включает логический анализ отчетности, а также количественный анализ, построенный на расчете финансовых коэффициентов (ликвидности, оборачиваемости активов, структуры капитала и обязательств). Ценную информацию о финансовом состоянии предприятия можно получить путем сравнения аналитических показателей. С этой целью составляется сравнительный, аналитический баланс, который строится на основе бухгалтерского баланса предприятия путем дополнения его показателями структуры статей актива и пассива в динамике.
Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности повышения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам [3].
Анализ финансового положения предприятия показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового положения предприятия в конкретный период его деятельности. Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового положения предприятия и его платежеспособности.
Наряду с общей характеристикой финансового положения анализируются показатели финансовой устойчивости предприятия. Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных и заемных средств в активах и пассивах предприятия, темпам накопления собственных средств в результате хозяйственной деятельности, соотношению долгосрочных и краткосрочных обязательств компании, обеспечению оборотных средств собственными источниками и др.
Для оценки устойчивости финансового положения предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:
-структуры капитала предприятия по его размещению к источникам образования;
-эффективности и интенсивности его использования;
-платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
-запаса его финансовой устойчивости [4].
Показатели должны быть такими, чтобы все те, кто связан с предприятием экономическими отношениями, могли ответить на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер а, следовательно, принять решение об экономической выгодности продолжения отношений с ним. Анализ финансового положенияпредприятияосновывается главным образом на относительных показателях, т. к.абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели можно сравнивать с:
-общепринятыми нормами для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
-аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
-аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового положения предприятия.
Основные задачи анализа:
-своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового положения предприятия, его платежеспособности;
- прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового положения при разнообразных вариантах использования ресурсов;
-разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового положения предприятия [5].
Анализом финансового положения предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т. д.
Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового положения предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое положение предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового положения [6].
Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.
Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это лишь сырая информация, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.
Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации, необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.
Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, т.е. от общего к частному, но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.
Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами-пользователями информации о деятельности предприятия.
В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее, чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа.
Среди экономистов нет единой точки зрения по вопросу определения понятия финансовое положение.
Так, Грищенко О.В. считает, что финансовое положение предприятия - это способность предприятия финансировать свою деятельность, различая при этом устойчивое, неустойчивое и кризисное состояние [7].
Герасименко Г.П. и Маркарян Е.А. обусловливают финансовое положение как совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства [8].Данное определение не раскрывает экономическую сущность этого понятия, а лишь указывает на одну из его характеристик - соответствующий уровень показателя ликвидности.
У Ковалева А.И. и Привалова В.П. довольно одностороннее понятие финансового положения предприятия. Эти авторы говорят, что финансовое положение предприятия это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов[9].
Следует заметить, что финансовое положение предприятия - это совокупность показателей, с помощью которых оно только количественно измеряется.
В специальной же литературе можно найти такое определение как финансовое положение предприятия - это результат финансовой деятельности предприятия [10]. Предоставленное определение трактует Иващенко В.И. Он так же характеризует результаты финансовой деятельности размерами средств предприятия, их размещением и источниками поступлений. Из этого выражения не совсем понятно, почему финансовое положение предприятия является результатом лишь его финансовой деятельности, почему оно не показывает так же результат операционной и инвестиционной деятельности, совсем не учитываются качественные характеристики подобного понятия.
Савицкая Г.В. понимает под финансовым состоянием предприятия экономическую категорию, отражающую финансовые отношения субъекта рынка и его способность финансировать свою деятельность по состоянию на определенную дату [11].
Все эти авторы определяя финансовое положение предприятия говорят о размещении и использовании финансовых ресурсов. Еще они выделяют такие параметры, как наличие финансовых ресурсов, платежеспособность, конкурентоспособность, устойчивость, взаимоотношения с другими хозяйствующими субъектами, надежность, кредитоспособность, потенциал (возможности) компании, мобильность средств и прочие параметры.
Объединив все трактовки можно предположительно сформулировать определение финансовой устойчивости: это экономическая категория, которая характеризует размещение, собственность и использование финансовых ресурсов, а так же их достаточность в любой период времени.
Отличия в понятиях отражаются и на структуре анализа финансового положения. Разные исследователи определяют соответствующие направления (цели, задачи, этапы) анализа, разделяя их на группы, десятки финансово - оперативных коэффициентов и других методов анализа.
Таким образом, финансовый анализ может служить для оценки реального финансового положения предприятия, поскольку позволяет в меньшей степени полагаться на догадки, предчувствия и интуицию, уменьшить неизбежную неопределенность, которая присутствует в любом процессе принятия решения.
чнозависящих от того, насколько точно они отвечают трем критериям: уместности, объективности и осуществимости.
Отчетность предприятия является логическим продолжением процедур финансового учета и представляет собой систему показателей, характеризующих имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату.
Система показателей отчетности - это особый вид записей, являющихся кратким извлечением из текущего учета, отражающих сводные данные о состоянии и результатах деятельности предприятия, его подразделений, за отчетный период. Отчетность содержит количественные и качественные характеристики, стоимостные и натуральные показатели. Сводные данные о состоянии и результатах деятельности предприятия, его подразделений за определенный период формируются на основании бухгалтерского, статистического и оперативно-технического учета. Тем самым обеспечивается возможность разностороннего отражения в отчетности финансово-хозяйственной деятельности предприятий.
Как известно, формирование отчетности на предприятии необходимо и для внутреннего управления, и для предприятия внешним пользователям с целью принятия обоснованных выводов и решений.
Как показывает практика последних лет, это сводится к тому, что на место чисто процедурных учетно-экономических задач, связанных с обеспечением потребностей пользователей, это - налоговые органы, кредиторы организации, его собственники, акционеры, банки и др., которые имеют разные и подчас противоречивые и, как правило, несовпадающие цели. И вследствии того, что разные группы лиц подходят к оценке тех или иных учетных объектов неодинаково, неизбежна множественность методологических приемов определения результатов хозяйственной деятельности.
1.2 Экономическое содержание ликвидности
Зарождение ликвидности как экономического явления связано с процессом становления торгового обмена, при котором один товар обменивался на другой. И если вначале этот обмен осуществлялся беспорядочно, то постепенно он приобретал определенную форму. Появился эквивалент - тот единственный товар, который стал всеобщим средством обмена. Ликвидные товары или любое другое благо - это легко реализуемый товар. С точки зрения товарного обмена ликвидность товара (блага) - это способность товара к сбыту. Товар, обладающий наибольшей ликвидностью, способен служить средством эквивалентного обмена. Такие товары в процессе исторического развития товарообмена превратились в деньги.
Финансовое положение организации можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения - ликвидность и платежеспособность организации, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.
Оценка ликвидности и платёжеспособности организации представляет собой важную часть финансового анализа, направленную на исследование обеспеченности организации ликвидными средствами и готовности своевременного исполнения платёжных обязательств.
Рассмотрим эти понятия, отметив для начала, что в отечественной экономической литературе отсутствует четко аргументированное обоснование разницы между ними. Можно даже утверждать, что в некоторых источниках наблюдаются смешение и подмена одного понятия другим. Так, ликвидность организации определяется, как способность в любой момент оплатить свои текущиеобязательства, а платежеспособность - как способность организации своевременно погашать свои краткосрочные и долгосрочные денежные обязательства.
В целом в экономической литературе представлены две точки зрения на понятие ликвидности. Она, во-первых, отождествляется с легкостью реализации, превращения материальных или финансовых активов в деньги и, во-вторых, обозначается как способность юридического или физического лица погашать свои обязательства, что соответствует трактовке ликвидности, данной в Большом экономическом словаре. Ликвидность (фр. liquidité от лат. liquidus - жидкий, текучий) определяется как способность элементов основного или оборотного капитала компании быстро и легко реализоваться.
Г.В. Савицкая отмечает, что ликвидность характеризуется временем, необходимым для превращения активов в денежные средства.
Ликвидность - реальное свойство активов в рыночной экономике: платежным средством может выступать любой актив, на который на рынке имеется платежеспособный спрос. Но ограничением могут выступать затраты, связанные с обменом данного актива на приобретаемое благо или чаще всего - на деньги. Тогда степень ликвидности означает сравнительную величину затрат обмена данного актива и аналогичных затрат на обмен другого актива, то есть трансакционные издержки. По степени ликвидности активы можно ранжировать. Один полюс займут активы, трансакционные издержки которых минимальны. В первую очередь - это наличные деньги, которые обладают свойством непосредственного, прямого обмена на любой иной актив с нулевыми затратами на обмен. На другом полюсе будет абсолютно неликвидный актив, который не пользуется спросом. Между этими полюсами располагаются все остальные активы.
Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Говоря о ликвидности организации, имеют в виду наличие у негооборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.
В данном определении выделим следующее. Ликвидность понимается нами, главным образом, как скорость превращения активов в деньги, т.е. является категорией по преимуществу технологической.
Ликвидность организации - более обширное понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса подразумевает появление платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но есть возможность привлечения заемных средств, если оно обладает соответствующим имиджем в деловом мире и довольно высокий уровень инвестиционной привлекательности.
Ликвидность - возможность организации незамедлительно без отлагательств реагировать на непредвиденные финансовые трудности и возможности, увеличивать активы при росте объема продаж, погашать краткосрочные долги посредством обычной трансформации активов в наличность.
А.Н. Гаврилова и А.А. Попов дают следующие характеристики ликвидности и платежеспособности. Ликвидность - это способность организации погашать в установленные время (а в отдельных случаях - и с нарушением сроков оплаты) свои обязательства за счет оборотных активов.
В.В.Ковалев, говоря о ликвидности организации, имеет в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения. Платежеспособность он определяет как наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. А.В. Грачев считает, что ликвидность организации - это его способность отвечать по своим текущим долгами обязательствам (краткосрочный заемный капитал) в данный момент времени за счет всех текущих активов. Платежеспособность - это индикатор финансовой устойчивости и представляет собой способность организации отвечать по всем своим долгам и обязательствам (весь заемный капитал) в данный момент времени за счет активов в денежной форме.
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платёжеспособности организации, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам за счёт наличия готовых средств платежа (остатка денежных средств) и других ликвидных активов.
Одним из показателей, имеющих особое значение при анализе финансового положения организации, выступает его платежеспособность, т.е. способность вовремя выплачивать свои платежные обязательства наличными денежными средствами.
Понятие платежеспособности по своей природе является довольно близким к понятию ликвидности, в связи с чем довольно часто в экономической литературе можно встретить две противоположные точки зрения на то, следует или нет разграничивать эти категории. Основываясь на этом, можно выделить две группы ученых, придерживающихся различных точек зрения.
К первой группе ученых, рассматривающих ликвидность и платежеспособность как единую экономическую категорию, можно отнести И.А. Бланка, Ю. Бригхема, Л. Гапенски.
Так, И.А. Бланк утверждает, что платежеспособность (ликвидность) - это возможность предприятия своевременно рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности. Ю. Бригхем и Л. Гапенски определяют ликвидность организации, не отделяя его от понятия платежеспособности, как способность осуществить денежные выплаты в объеме и в сроки, предусмотренные контрактами. Организация , являющаяся ликвидной, в состоянии осуществлять свою текущую деятельность, т.е. у него имеется достаточно средств, чтобы произвести необходимые выплаты работникам, поставщикам и инвесторам, заплатить налоги.
Таким образом, первая группа ученых предлагает не дифференцировать понятия ликвидности и платежеспособности и понимать эти категории какспособность своевременно рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности путем расчета коэффициентов ликвидности, определяющих платежные возможности организации.
Рассмотренную выше точку зрения не разделяет вторая группа ученых (В.В. Ковалев, Г.Б. Поляк, А.Н. Гаврилова, А.А. Попов). Согласно определению Г.Б. Поляка, платежеспособность - это наличие у него денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности в объеме, достаточном для покрытия его краткосрочных обязательств. При этом он, характеризуя понятие ликвидности, связывает его с показателем кредитоспособности и определяет, как способность организации в любой момент совершать необходимые расходы, т.е. своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам имеющимися оборотными активами.
Таким образом, вторая группа авторов предлагает определять ликвидность как способность организации отвечать по своим текущим обязательствам имеющимися у него оборотными активами, а платежеспособность - возможность предприятия погасить требования кредиторов краткосрочного характера за счет денежных средств и их эквивалентов.
Перспективная платежеспособность гарантируется достаточностью платежных средств для погашения обязательств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь обуславливается составом, объемом и степенью ликвидности текущих активов, а также объемом, составом и скоростью созревания текущих обязательств к погашению.
Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.
Анализ и ликвидности организации можно условно разделить на несколько этапов согласно наиболее распространенному подходу оценки финансово-хозяйственной деятельности организации. Оценка платежеспособности и ликвидности организации в данном случае является одним из этапов общего экономического анализа его деятельности. Кроме того, прочие аспекты финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации непосредственно влияют на его ликвидность и платежеспособность.
Основные показатели, позволяющие оценить ликвидность и платежеспособность организации, представлены ниже.
Маневренность собственных оборотных средств (МК) определяет ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, то есть средств, имеющих абсолютную ликвидность:
Коэффициент текущей ликвидности представляет общую оценку ликвидности, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств):
Коэффициент быстрой ликвидности. По своему смысловому предназначению показатель подобен коэффициенту текущей ликвидности, однако определяется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы:
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности).
Является наиболее жестким критерием ликвидности организации, показывает, какая доля краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости покрыта незамедлительно за счет имеющихся денежных средств:
Доля оборотных средств в активах определяет относительную величину оборотного капитала организации.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
Доля запасов в оборотных активах определяет структурное состояние текущих активов. Высокая доля запасов в большинстве случаев рассматривается как следствие низкой ликвидности организации, однако причиной этому может быть отраслевая специфика производства.
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует ту долю стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, и рассчитывается следующим образом:
Коэффициент покрытия запасов рассчитывается соотношением величины нормальных (обоснованных) источников покрытия запасов и величины запасов. Под нормальными в данном случае понимаются источники, которые по крайней мере логически могут рассматриваться как источники покрытия запасов. Если величина данного показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия принято считать неустойчивым. Смысл расчета этого показателя и логика использования его в анализе заключаются в том, чтобы определить, какие источники средств и в каком объеме употребляются для покрытия производственных (товарных) запасов.
Анализ финансового состояния практически во всех источниках рекомендуется проводить по следующим направлениям: анализ ликвидности и платежеспособности, анализ финансовой устойчивости, анализ рентабельности, прогнозирование финансового состояния.
В экономической литературе отмечают две концепции ликвидности:
1. Под краткосрочной ликвидностью (до одного года) понимается способность организации оплатить свои краткосрочные обязательства. В этом случае ликвидность близка по своему содержанию платежеспособности, но при этом используются различные показатели.
2. Под ликвидностью понимается готовность и скорость, с которой текущие активы могут быть превращены в денежные средства. При этом подходе необходимо учитывать степень обесценивания активов, происходящую в результате их ускоренной реализации.
Соответственно, и оценку ликвидности организации можно рассчитать на основе двух приемов:
1. Расчета финансовых коэффициентов ликвидности.
2. Анализа ликвидности баланса.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы: А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
Эти статьи выражают собой имущество, которое имеет абсолютную ценность. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансовохозяйственную деятельность в любой момент.
А2 - быстрореализуемые активы. Это дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
А3 - медленно реализуемые активы. Они представляют собой часть оборотных активов, включающую запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
А4 - труднореализуемые активы. Включают статьи первого раздела актива баланса - внеоборотные активы.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 - наиболее срочные обязательства. К ним относится кредиторская задолженность.
П2 - краткосрочные пассивы. Это краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные пассивы, расчеты по дивидендам.
П3 - долгосрочные пассивы. Эта группа состоит из долгосрочных кредитов и заемных средств.
П4 - постоянные или устойчивые пассивы. Включают статьи раздела Капитал и резервы.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итогиприведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1=П1... А2=П2... А3=П3... А4=П4
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства. В случае, когда оно или несколько неравенств системы не выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов оборачивается их избытком по другой группе.
Информационное обеспечение анализа деятельности организации представляет собой систему сбора и обработки внешней и внутренней информации.
Качество проведения финансового анализа напрямую зависит от репрезентативности используемой информации.
Внешняя информация предназначена для обеспечения руководства необходимыми сведениями о состоянии среды, в которой оно действует. Сбор внешней информации предполагает накопление различных данных о ситуации на рынке (о конкурентах, клиентах и т.д.).
Источники внешней информации:
- издания, публикации, сообщения официальных органов власти;
- отчеты информационно-аналитических агентств и консалтинговых компаний;
- средства массовой информации и рекламы (газеты и журналы, телевидение и радио);
- публикуемые годовые отчеты клиентов, партнеров и контрагентов; - личные контакты с клиентурой, партнерами и контрагентами.
Внутренняя информация предназначена для анализа и оценки деятельности организации при принятии различного рода управленческих, инвестиционных, организационных, административных и иных решений.
Источники внутренней информации:
- финансовая (бухгалтерская) отчетность;
- статистическая отчетность;
- налоговая отчетность;
- оценочные расчеты по проводимым операциям;
- результаты внутренних исследований;
- акты ревизий и проверок;
- справки, подготовленные соответствующими службами по заданию руководства организации.
Основными ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Казахский университет технологии и бизнеса
Закупов Ерлан
Формирование отчета о финансовом положении и анализ ликвидности организации
ДИПЛОМНАЯ РАБОТА
5В050800 - Учет и аудит
Астана, 2019
Министерство образования и науки Республики Казахстан
Казахский университет технологии и бизнеса
Кафедра Экономика, учет и аудит
Допускается к защите
Зав. кафедрой, к.э.н., доцент
________________ Сартов У.К.
ДИПЛОМНАЯ РАБОТА
на тему: Формирование отчета о финансовом положении и анализ ликвидности организации
по специальности 5В050800 - Учет и аудит
Выполнил Закупов Е.
Научный руководитель
к.э.н., доцент Сартов У.К.
Астана, 2019
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы дипломной работы состоит в том, что в современных условиях успех деятельности предприятий непосредственно зависит от уровня руководства, от объективности, конкретности, оперативности и научной обоснованности принимаемых решений, которые в конечном итоге должны быть оптимальными. Принятие последних, как известно, направлено на наиболее рациональное, эффективное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, на реализацию долгосрочного приоритета страны - экономического роста. Исследование результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия в каком-либо периоде имеет место в процессе оценки финансового положения предприятия.
Оценка финансового положения представляет собой способ, позволяющий раскрыть финансовое благополучие и динамику развития предприятия.
Оценка играет огромную роль в условиях рыночных отношений, когда предприятия являются самостоятельными субъектами и несут полную ответственность за результаты своей производственно - предпринимательской деятельности перед собственниками, работниками, коммерческими партнерами и другими контрагентами.
Также оценка финансового положения имеет большое значение для потенциальных инвесторов и кредиторов предприятия, поскольку инвестирование и кредитование предприятия в соответствии с рыночным принципом платности предполагают получение дивидендов (процентов), что возможно только при условии устойчивого финансового положения предприятия. Этим определяется актуальность темы дипломной работы.
С позиции экономики бухгалтерский учет обычно рассматривается как процесс подготовки информации о предприятии, которая может быть полезной для принятия управленческих решений по распределению и эффективному использованию имеющихся ресурсов. Физические и юридические лица, желающие вложить имеющиеся у них ресурсы в тот или иной бизнес, могут выбрать сферу приложения своего капитала, основываясь прежде всего на финансовой отчетности. Финансовая отчетность в условиях рыночной экономики является информативным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами. Она превращается практически в единственный систематизированный источник финансовой информации о деятельности хозяйствующего субъекта, в основное средство коммуникации хозяйствующих субъектов различных организационно-правовых форм и информационную базу последующих аналитических расчетов.
Бухгалтерский баланс занимает центральное место в финансовой отчетности организации, так как он наиболее полно характеризует ее финансовое положение на дату составления баланса, обычно на первое число месяца.
Бухгалтерский баланс продолжает играть стержневую роль в системе финансовой отчетности. На основе информации баланса внешние пользователи могут принять решение о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером; оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций данного предприятия и его активов и другие решения. Значение баланса настолько велико, что анализ финансового положения нередко в специальной литературе называют анализом баланса.
Современная экономическая наука имеет в своем арсенале большое количество разнообразных приемов и методов анализа финансовых показателей. Основным инструментом экспертной оценки финансово-хозяйственнойдеятельности организации являетсяфинансовый анализ, который представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности. Таким образом, одной из задач финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений.
Финансовый анализ может использоваться: как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций, как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования вероятности банкротства.
Проводя финансовый анализ можно выявить ряд факторов, влияющих на финансовое положение предприятия. Такими факторами могут быть как внешние, так и внутренние изменения, различные воздействия как зависящие от самого предприятия, так и независящие от него.
Такой анализ предприятия необходим не только руководителю предприятия для оценки такой формы деятельности предприятия, но и лицам, которые принимают непосредственное участие в финансовой деятельности предприятия.
В настоящее время анализ финансовой деятельности получил новую форму представления - форму рекламного характера. Публикация результатов такого анализа в виде отчетов показывает инвесторам результаты работы предприятия за отчетный период времени и тенденции роста прибыли и развития предприятия на следующий год, и служат хорошим рекламным материалом для привлечения новых инвестиций
В связи с этим роль эффективного анализа финансовой деятельности в работе предприятий постоянно возрастает.Предприятие, на котором серьезно поставлена аналитическая работа, способно раньше распознать надвигающийся кризис, оперативно отреагировать на него и с большой вероятностью избежать неприятностей или уменьшить степень риска.
В настоящее время разработано и используется множество методик оценки финансового положения предприятия, таких как методика Шеремета А.Д., Ковалева В.В., Донцовой Л.В., Никифоровой Н.А., Стояновой Е.С., Артеменко В.Г., Белендира М.В. и другие. И отличие между ними заключается в подходах, способах, критериях и условиях проведения анализа. В дипломной работе делается упор на методику А.Д.Шеремета и В.В.Ковалева. Используемая методика предназначена для обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и ликвидности в условиях рыночной экономики.
Теоретической и методологической основой послужили труды и Указы Президента Республики Казахстан, Законы Республики Казахстан, постановления правительства Республики Казахстан, монографические труды отечественных и зарубежных ученых экономистов и финансистов.
Цель дипломной работы - исследовать теоретические основы, оценить финансовое положение действующего предприятия и провести анализ ликвидности.
В соответствии с заданной целью были сформулированы задачи дипломной работы:
- рассмотреть теоретические аспекты финансового положения предприятия;
- провести анализ основных показателей деятельности организации;
- проанализировать ликвидность предприятия в разрезе анализа его финансово-хозяйственной деятельности;
- выявить слабые стороны финасового положения и дать практические рекомендации по улучшению отчета о формировании финансового положения.
Объектом исследования дипломной работы является ТОО Адиком 2000.
Предметом исследования является финансовом положении и анализ ликвидности организации.
Положения выносимые на защиту:
1. Теоретические основы финансового положения предприятия.
2. Анализ финансового положения ТОО Адиком 2000.
3. Пути повышения финансовой устойчивости ТОО Адиком 2000
Информационная база исследования. При написании дипломной работы использовались учебники таких известных авторов по учету, анализу и аудиту как Шеремет А.Д., Радостовец В.К., Попова Л.А., Дюсембаев К.Ш., Савицкая Г.В., Толпаков Ж.С., и другие.
Практическая значимость дипломной работы заключается в исследовании теоретических и практических основ отчета о финансовом положении предприятия и разработке практических рекомендаций по оптимизации ликвидности.
Структура работы состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1Значение и сущность финансового положения
Предприятие создается для организации предпринимательской деятельности, социально-экономической целью, которого является обеспечение общественных потребностей и извлечение дохода. По своему содержанию деятельность предприятий включает производство и реализацию продукции, выполнение работ и оказание услуг, операции на фондовом рынке. Предприятие может осуществлять какой-либо из видов деятельности, либо одновременно все виды.
Финансы предприятий представляют собой совокупность экономических отношений, возникающих в реальном денежном обороте по поводу формирования, распределения и использования финансовых ресурсов. Они являются формой финансирования и кредитования предпринимательской деятельности. Их функционирование направлено на достижение общих целей эффективного развития предприятий. На основе финансовых отношений на предприятиях функционируют различные денежные фонды[1].
Финансовое положение характеризует, насколько успешно все эти процессы идут на предприятии. Показатели финансового положения отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. В конечном итогtфинансовое положение в значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.
Таким образом, финансовое положение предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.
Так, А.Д. Шеремет и Р.С. Сейфулин пишут, что финансовое положение предприятия характеризуется размещением и использованием средств и источниками их формирования. К.Ш. Дюсембаев определяет это понятие следующим образом: Финансовое положение предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми при нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью[2].
Состояние финансов предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Финансовое положение может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.
Финансовое положение предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое положениепредприятиязависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается финансовое положениепредприятияи его платежеспособность.
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.
Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства.
Огромную роль в условиях рыночных отношений играет оценка финансового положения предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно - предпринимательской деятельности перед собственниками, работниками, коммерческими партнерами и другими контрагентами.
Оценка финансового положения - это способ, раскрывающий финансовое благополучие и динамику развития хозяйствующего субъекта.
В финансово-кредитном словаре понятие оценка финансового положения раскрывается несколько иначе: ... - это способ, позволяющий раскрыть финансовое положение и динамику развития предприятия.
Оценка финансового положения имеет большое значение как для деловых партнеров, так и для потенциальных инвесторов предприятия.
Таким образом, оценка финансового положения проводится путем изучения динамических данных за ряд лет, поскольку данные отчетности, рассматриваемые изолированно, не обеспечивают пространственной и временной сопоставимости.
Основным инструментом экспертной оценки финансово-хозяйственнойдеятельности организации являетсяанализ, базой для которого выступает финансовая отчетность. Оценка финансового положения включает логический анализ отчетности, а также количественный анализ, построенный на расчете финансовых коэффициентов (ликвидности, оборачиваемости активов, структуры капитала и обязательств). Ценную информацию о финансовом состоянии предприятия можно получить путем сравнения аналитических показателей. С этой целью составляется сравнительный, аналитический баланс, который строится на основе бухгалтерского баланса предприятия путем дополнения его показателями структуры статей актива и пассива в динамике.
Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности повышения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам [3].
Анализ финансового положения предприятия показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового положения предприятия в конкретный период его деятельности. Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового положения предприятия и его платежеспособности.
Наряду с общей характеристикой финансового положения анализируются показатели финансовой устойчивости предприятия. Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных и заемных средств в активах и пассивах предприятия, темпам накопления собственных средств в результате хозяйственной деятельности, соотношению долгосрочных и краткосрочных обязательств компании, обеспечению оборотных средств собственными источниками и др.
Для оценки устойчивости финансового положения предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:
-структуры капитала предприятия по его размещению к источникам образования;
-эффективности и интенсивности его использования;
-платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
-запаса его финансовой устойчивости [4].
Показатели должны быть такими, чтобы все те, кто связан с предприятием экономическими отношениями, могли ответить на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер а, следовательно, принять решение об экономической выгодности продолжения отношений с ним. Анализ финансового положенияпредприятияосновывается главным образом на относительных показателях, т. к.абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели можно сравнивать с:
-общепринятыми нормами для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
-аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
-аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового положения предприятия.
Основные задачи анализа:
-своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового положения предприятия, его платежеспособности;
- прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового положения при разнообразных вариантах использования ресурсов;
-разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового положения предприятия [5].
Анализом финансового положения предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т. д.
Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового положения предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое положение предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового положения [6].
Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.
Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это лишь сырая информация, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.
Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации, необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.
Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, т.е. от общего к частному, но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.
Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами-пользователями информации о деятельности предприятия.
В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее, чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа.
Среди экономистов нет единой точки зрения по вопросу определения понятия финансовое положение.
Так, Грищенко О.В. считает, что финансовое положение предприятия - это способность предприятия финансировать свою деятельность, различая при этом устойчивое, неустойчивое и кризисное состояние [7].
Герасименко Г.П. и Маркарян Е.А. обусловливают финансовое положение как совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства [8].Данное определение не раскрывает экономическую сущность этого понятия, а лишь указывает на одну из его характеристик - соответствующий уровень показателя ликвидности.
У Ковалева А.И. и Привалова В.П. довольно одностороннее понятие финансового положения предприятия. Эти авторы говорят, что финансовое положение предприятия это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов[9].
Следует заметить, что финансовое положение предприятия - это совокупность показателей, с помощью которых оно только количественно измеряется.
В специальной же литературе можно найти такое определение как финансовое положение предприятия - это результат финансовой деятельности предприятия [10]. Предоставленное определение трактует Иващенко В.И. Он так же характеризует результаты финансовой деятельности размерами средств предприятия, их размещением и источниками поступлений. Из этого выражения не совсем понятно, почему финансовое положение предприятия является результатом лишь его финансовой деятельности, почему оно не показывает так же результат операционной и инвестиционной деятельности, совсем не учитываются качественные характеристики подобного понятия.
Савицкая Г.В. понимает под финансовым состоянием предприятия экономическую категорию, отражающую финансовые отношения субъекта рынка и его способность финансировать свою деятельность по состоянию на определенную дату [11].
Все эти авторы определяя финансовое положение предприятия говорят о размещении и использовании финансовых ресурсов. Еще они выделяют такие параметры, как наличие финансовых ресурсов, платежеспособность, конкурентоспособность, устойчивость, взаимоотношения с другими хозяйствующими субъектами, надежность, кредитоспособность, потенциал (возможности) компании, мобильность средств и прочие параметры.
Объединив все трактовки можно предположительно сформулировать определение финансовой устойчивости: это экономическая категория, которая характеризует размещение, собственность и использование финансовых ресурсов, а так же их достаточность в любой период времени.
Отличия в понятиях отражаются и на структуре анализа финансового положения. Разные исследователи определяют соответствующие направления (цели, задачи, этапы) анализа, разделяя их на группы, десятки финансово - оперативных коэффициентов и других методов анализа.
Таким образом, финансовый анализ может служить для оценки реального финансового положения предприятия, поскольку позволяет в меньшей степени полагаться на догадки, предчувствия и интуицию, уменьшить неизбежную неопределенность, которая присутствует в любом процессе принятия решения.
чнозависящих от того, насколько точно они отвечают трем критериям: уместности, объективности и осуществимости.
Отчетность предприятия является логическим продолжением процедур финансового учета и представляет собой систему показателей, характеризующих имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату.
Система показателей отчетности - это особый вид записей, являющихся кратким извлечением из текущего учета, отражающих сводные данные о состоянии и результатах деятельности предприятия, его подразделений, за отчетный период. Отчетность содержит количественные и качественные характеристики, стоимостные и натуральные показатели. Сводные данные о состоянии и результатах деятельности предприятия, его подразделений за определенный период формируются на основании бухгалтерского, статистического и оперативно-технического учета. Тем самым обеспечивается возможность разностороннего отражения в отчетности финансово-хозяйственной деятельности предприятий.
Как известно, формирование отчетности на предприятии необходимо и для внутреннего управления, и для предприятия внешним пользователям с целью принятия обоснованных выводов и решений.
Как показывает практика последних лет, это сводится к тому, что на место чисто процедурных учетно-экономических задач, связанных с обеспечением потребностей пользователей, это - налоговые органы, кредиторы организации, его собственники, акционеры, банки и др., которые имеют разные и подчас противоречивые и, как правило, несовпадающие цели. И вследствии того, что разные группы лиц подходят к оценке тех или иных учетных объектов неодинаково, неизбежна множественность методологических приемов определения результатов хозяйственной деятельности.
1.2 Экономическое содержание ликвидности
Зарождение ликвидности как экономического явления связано с процессом становления торгового обмена, при котором один товар обменивался на другой. И если вначале этот обмен осуществлялся беспорядочно, то постепенно он приобретал определенную форму. Появился эквивалент - тот единственный товар, который стал всеобщим средством обмена. Ликвидные товары или любое другое благо - это легко реализуемый товар. С точки зрения товарного обмена ликвидность товара (блага) - это способность товара к сбыту. Товар, обладающий наибольшей ликвидностью, способен служить средством эквивалентного обмена. Такие товары в процессе исторического развития товарообмена превратились в деньги.
Финансовое положение организации можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения - ликвидность и платежеспособность организации, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.
Оценка ликвидности и платёжеспособности организации представляет собой важную часть финансового анализа, направленную на исследование обеспеченности организации ликвидными средствами и готовности своевременного исполнения платёжных обязательств.
Рассмотрим эти понятия, отметив для начала, что в отечественной экономической литературе отсутствует четко аргументированное обоснование разницы между ними. Можно даже утверждать, что в некоторых источниках наблюдаются смешение и подмена одного понятия другим. Так, ликвидность организации определяется, как способность в любой момент оплатить свои текущиеобязательства, а платежеспособность - как способность организации своевременно погашать свои краткосрочные и долгосрочные денежные обязательства.
В целом в экономической литературе представлены две точки зрения на понятие ликвидности. Она, во-первых, отождествляется с легкостью реализации, превращения материальных или финансовых активов в деньги и, во-вторых, обозначается как способность юридического или физического лица погашать свои обязательства, что соответствует трактовке ликвидности, данной в Большом экономическом словаре. Ликвидность (фр. liquidité от лат. liquidus - жидкий, текучий) определяется как способность элементов основного или оборотного капитала компании быстро и легко реализоваться.
Г.В. Савицкая отмечает, что ликвидность характеризуется временем, необходимым для превращения активов в денежные средства.
Ликвидность - реальное свойство активов в рыночной экономике: платежным средством может выступать любой актив, на который на рынке имеется платежеспособный спрос. Но ограничением могут выступать затраты, связанные с обменом данного актива на приобретаемое благо или чаще всего - на деньги. Тогда степень ликвидности означает сравнительную величину затрат обмена данного актива и аналогичных затрат на обмен другого актива, то есть трансакционные издержки. По степени ликвидности активы можно ранжировать. Один полюс займут активы, трансакционные издержки которых минимальны. В первую очередь - это наличные деньги, которые обладают свойством непосредственного, прямого обмена на любой иной актив с нулевыми затратами на обмен. На другом полюсе будет абсолютно неликвидный актив, который не пользуется спросом. Между этими полюсами располагаются все остальные активы.
Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Говоря о ликвидности организации, имеют в виду наличие у негооборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.
В данном определении выделим следующее. Ликвидность понимается нами, главным образом, как скорость превращения активов в деньги, т.е. является категорией по преимуществу технологической.
Ликвидность организации - более обширное понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса подразумевает появление платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но есть возможность привлечения заемных средств, если оно обладает соответствующим имиджем в деловом мире и довольно высокий уровень инвестиционной привлекательности.
Ликвидность - возможность организации незамедлительно без отлагательств реагировать на непредвиденные финансовые трудности и возможности, увеличивать активы при росте объема продаж, погашать краткосрочные долги посредством обычной трансформации активов в наличность.
А.Н. Гаврилова и А.А. Попов дают следующие характеристики ликвидности и платежеспособности. Ликвидность - это способность организации погашать в установленные время (а в отдельных случаях - и с нарушением сроков оплаты) свои обязательства за счет оборотных активов.
В.В.Ковалев, говоря о ликвидности организации, имеет в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения. Платежеспособность он определяет как наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. А.В. Грачев считает, что ликвидность организации - это его способность отвечать по своим текущим долгами обязательствам (краткосрочный заемный капитал) в данный момент времени за счет всех текущих активов. Платежеспособность - это индикатор финансовой устойчивости и представляет собой способность организации отвечать по всем своим долгам и обязательствам (весь заемный капитал) в данный момент времени за счет активов в денежной форме.
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платёжеспособности организации, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам за счёт наличия готовых средств платежа (остатка денежных средств) и других ликвидных активов.
Одним из показателей, имеющих особое значение при анализе финансового положения организации, выступает его платежеспособность, т.е. способность вовремя выплачивать свои платежные обязательства наличными денежными средствами.
Понятие платежеспособности по своей природе является довольно близким к понятию ликвидности, в связи с чем довольно часто в экономической литературе можно встретить две противоположные точки зрения на то, следует или нет разграничивать эти категории. Основываясь на этом, можно выделить две группы ученых, придерживающихся различных точек зрения.
К первой группе ученых, рассматривающих ликвидность и платежеспособность как единую экономическую категорию, можно отнести И.А. Бланка, Ю. Бригхема, Л. Гапенски.
Так, И.А. Бланк утверждает, что платежеспособность (ликвидность) - это возможность предприятия своевременно рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности. Ю. Бригхем и Л. Гапенски определяют ликвидность организации, не отделяя его от понятия платежеспособности, как способность осуществить денежные выплаты в объеме и в сроки, предусмотренные контрактами. Организация , являющаяся ликвидной, в состоянии осуществлять свою текущую деятельность, т.е. у него имеется достаточно средств, чтобы произвести необходимые выплаты работникам, поставщикам и инвесторам, заплатить налоги.
Таким образом, первая группа ученых предлагает не дифференцировать понятия ликвидности и платежеспособности и понимать эти категории какспособность своевременно рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности путем расчета коэффициентов ликвидности, определяющих платежные возможности организации.
Рассмотренную выше точку зрения не разделяет вторая группа ученых (В.В. Ковалев, Г.Б. Поляк, А.Н. Гаврилова, А.А. Попов). Согласно определению Г.Б. Поляка, платежеспособность - это наличие у него денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности в объеме, достаточном для покрытия его краткосрочных обязательств. При этом он, характеризуя понятие ликвидности, связывает его с показателем кредитоспособности и определяет, как способность организации в любой момент совершать необходимые расходы, т.е. своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам имеющимися оборотными активами.
Таким образом, вторая группа авторов предлагает определять ликвидность как способность организации отвечать по своим текущим обязательствам имеющимися у него оборотными активами, а платежеспособность - возможность предприятия погасить требования кредиторов краткосрочного характера за счет денежных средств и их эквивалентов.
Перспективная платежеспособность гарантируется достаточностью платежных средств для погашения обязательств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь обуславливается составом, объемом и степенью ликвидности текущих активов, а также объемом, составом и скоростью созревания текущих обязательств к погашению.
Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.
Анализ и ликвидности организации можно условно разделить на несколько этапов согласно наиболее распространенному подходу оценки финансово-хозяйственной деятельности организации. Оценка платежеспособности и ликвидности организации в данном случае является одним из этапов общего экономического анализа его деятельности. Кроме того, прочие аспекты финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации непосредственно влияют на его ликвидность и платежеспособность.
Основные показатели, позволяющие оценить ликвидность и платежеспособность организации, представлены ниже.
Маневренность собственных оборотных средств (МК) определяет ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, то есть средств, имеющих абсолютную ликвидность:
Коэффициент текущей ликвидности представляет общую оценку ликвидности, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств):
Коэффициент быстрой ликвидности. По своему смысловому предназначению показатель подобен коэффициенту текущей ликвидности, однако определяется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы:
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности).
Является наиболее жестким критерием ликвидности организации, показывает, какая доля краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости покрыта незамедлительно за счет имеющихся денежных средств:
Доля оборотных средств в активах определяет относительную величину оборотного капитала организации.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
Доля запасов в оборотных активах определяет структурное состояние текущих активов. Высокая доля запасов в большинстве случаев рассматривается как следствие низкой ликвидности организации, однако причиной этому может быть отраслевая специфика производства.
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует ту долю стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, и рассчитывается следующим образом:
Коэффициент покрытия запасов рассчитывается соотношением величины нормальных (обоснованных) источников покрытия запасов и величины запасов. Под нормальными в данном случае понимаются источники, которые по крайней мере логически могут рассматриваться как источники покрытия запасов. Если величина данного показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия принято считать неустойчивым. Смысл расчета этого показателя и логика использования его в анализе заключаются в том, чтобы определить, какие источники средств и в каком объеме употребляются для покрытия производственных (товарных) запасов.
Анализ финансового состояния практически во всех источниках рекомендуется проводить по следующим направлениям: анализ ликвидности и платежеспособности, анализ финансовой устойчивости, анализ рентабельности, прогнозирование финансового состояния.
В экономической литературе отмечают две концепции ликвидности:
1. Под краткосрочной ликвидностью (до одного года) понимается способность организации оплатить свои краткосрочные обязательства. В этом случае ликвидность близка по своему содержанию платежеспособности, но при этом используются различные показатели.
2. Под ликвидностью понимается готовность и скорость, с которой текущие активы могут быть превращены в денежные средства. При этом подходе необходимо учитывать степень обесценивания активов, происходящую в результате их ускоренной реализации.
Соответственно, и оценку ликвидности организации можно рассчитать на основе двух приемов:
1. Расчета финансовых коэффициентов ликвидности.
2. Анализа ликвидности баланса.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы: А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
Эти статьи выражают собой имущество, которое имеет абсолютную ценность. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансовохозяйственную деятельность в любой момент.
А2 - быстрореализуемые активы. Это дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
А3 - медленно реализуемые активы. Они представляют собой часть оборотных активов, включающую запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
А4 - труднореализуемые активы. Включают статьи первого раздела актива баланса - внеоборотные активы.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 - наиболее срочные обязательства. К ним относится кредиторская задолженность.
П2 - краткосрочные пассивы. Это краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные пассивы, расчеты по дивидендам.
П3 - долгосрочные пассивы. Эта группа состоит из долгосрочных кредитов и заемных средств.
П4 - постоянные или устойчивые пассивы. Включают статьи раздела Капитал и резервы.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итогиприведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1=П1... А2=П2... А3=П3... А4=П4
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства. В случае, когда оно или несколько неравенств системы не выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов оборачивается их избытком по другой группе.
Информационное обеспечение анализа деятельности организации представляет собой систему сбора и обработки внешней и внутренней информации.
Качество проведения финансового анализа напрямую зависит от репрезентативности используемой информации.
Внешняя информация предназначена для обеспечения руководства необходимыми сведениями о состоянии среды, в которой оно действует. Сбор внешней информации предполагает накопление различных данных о ситуации на рынке (о конкурентах, клиентах и т.д.).
Источники внешней информации:
- издания, публикации, сообщения официальных органов власти;
- отчеты информационно-аналитических агентств и консалтинговых компаний;
- средства массовой информации и рекламы (газеты и журналы, телевидение и радио);
- публикуемые годовые отчеты клиентов, партнеров и контрагентов; - личные контакты с клиентурой, партнерами и контрагентами.
Внутренняя информация предназначена для анализа и оценки деятельности организации при принятии различного рода управленческих, инвестиционных, организационных, административных и иных решений.
Источники внутренней информации:
- финансовая (бухгалтерская) отчетность;
- статистическая отчетность;
- налоговая отчетность;
- оценочные расчеты по проводимым операциям;
- результаты внутренних исследований;
- акты ревизий и проверок;
- справки, подготовленные соответствующими службами по заданию руководства организации.
Основными ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
Реферат
Курсовая работа
Дипломная работа
Материал
Диссертация
Практика
-
-
-
1‑10 стр.
11‑20 стр.
21‑30 стр.
31‑60 стр.
61+ стр.
Основное
Кол‑во стр.
Доп.
Поиск
Ничего не найдено :(
Недавно просмотренные работы
Просмотренные работы не найдены
Заказ
Антиплагиат
Просмотренные работы
ru
ru/