Анализ инструментов денежно-кредитной политики

Тип работы: Реферат
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 10 страниц
В избранное:

Нормативы минимальных резервных требований рассчитываются Национальным Банком Казахстана как процент от суммы обязательств банков. Структура обязательств банков, принимаемых для расчета, условия выполнения минимальных резервных требований и порядок их резервирования, а также нормативы минимальных резервных требований устанавливаются Национальным Банком Казахстана.
Изменение нормативов минимальных резервных требований вводится в действие не раньше чем через месяц со дня принятия такого решения. При нарушении нормативов минимальных резервных требований банки несут ответственность, установленную законами Республики Казахстан.
Минимальные резервные требования - это обязательная доля от суммы обязательств банка, которую банк поддерживает в виде наличных тенге в своей кассе и денег на корреспондентских счетах в Национальном Банке в национальной и свободно- конвертируемой валютах (резервные активы). [4].
Для определения минимальных резервных требований для каждого банка используются нормативы минимальных резервных требований.
Нормативы минимальных резервных требований - это доля в процентах от суммы обязательств, перечень которых установлен Правилами о минимальных резервных требованиях.
Структуру обязательств банка, принимаемых для расчета минимальных резервных требований, составляют внутренние и иные обязательства банка.
Внутренние обязательства банка - это обязательства банка перед резидентами по балансовым счетам.
Нормативы минимальных резервных требований устанавливаются постановлением Правления Национального Банка отдельно по внутренним и иным обязательствам.
Минимальные резервные требования на определенную дату рассчитываются банком, как сумма резервных требований по внутренним обязательствам, которые рассчитываются путем умножения значения норматива резервных требований по внутренним обязательствам на величину внутренних обязательств на определенную дату, и резервных требований по иным обязательствам, которые рассчитываются путем умножения значения норматива резервных требований по иным обязательствам на величину иных обязательств банка на определенную дату.
Национальный Банк Казахстана устанавливает ставки вознаграждения по основным операциям денежно-кредитной политики в целях воздействия на рыночные ставки вознаграждения на финансовом рынке в рамках осуществляемой денежно-кредитной политики.
Национальный Банк Казахстана регулирует общий объем заимствования банков в соответствии с принятыми ориентирами денежно-кредитной политики. Порядок, условия предоставления и погашения, виды, сроки и лимиты предоставляемых банкам займов определяются Национальным Банком Казахстана. Национальный Банк Казахстана предоставляет займы как под обеспечение высоколиквидными и безрисковыми ценными бумагами и другими активами, так и без обеспечения на срок не более одного года. Данный срок может быть продлен Правлением Национального Банка Казахстана. При этом Национальный Банк Казахстана вправе предоставлять банкам займы в качестве заимодателя последней инстанции в порядке, на условиях и в сроки, которые установлены Правлением Национального Банка Казахстана.

2.2 Анализ инструментов денежно-кредитной политики

Экономика Казахстана по-прежнему страдает от негативного влияния пандемии COVID-19. В целом внешние шоки, связанные с распространением коронавируса и снижением цен на мировых сырьевых рынках, оказали негативное влияние на динамику макроэкономических показателей РК. В этих условиях Национальный Банк страны проводит оперативную и слаженную работу в рамках денежно-кредитной политики, в режиме инфляционного таргетирования при плавающем обменном курсе тенге. Основным инструментом денежно-кредитной политики Национального Банка является базовая ставка.
После обвала цен на нефть и в целом на энергоресурсы Национальный Банк РК запустил ряд необходимых мер, направленных на обеспечение макроэкономической стабильности и снижение последствий внешних шоков для экономики Казахстана. Так, 10 марта 2020 года регулятор принял внеочередное решение о повышении базовой ставки до 12,0% с расширением процентного коридора до +−1,5 п. п. Это решение способствовало снижению давления на курс, предотвращая рост инфляционных ожиданий и эффект переноса обменного курса на цены.
С начала апреля текущего года, учитывая риск значительного снижения экономической активности в стране, НБ РК начал процесс постепенного смягчения денежно-кредитных условий. 6 апреля было принято решение о снижении базовой ставки до 9,5% с расширением процентного коридора до +−2 п. п. Снижение базовой ставки в комплексе с другими антикризисными мерами позволило сгладить влияние последствий коронавируса на казахстанскую экономику и поддержать деловую активность.
Далее, по мере ослабления давления на валютном рынке и снижения проинфляционных рисков, с одновременным нарастанием опасений, связанных с более резким, чем ожидалось ранее, спадом деловой активности в первом полугодии 2020 года, НБ РК в июле 2020 года снизил базовую ставку до 9% с сужением процентного коридора до +− 1,5 п. п.
Последнее решение по базовой ставке было принято 26 октября текущего года: была сохранена базовая ставка на уровне 9,0% годовых с процентным коридором +−1,5 п. п. Последующее снижение базовой ставки было ограниченно ввиду сохранения повышенной неопределённости как на внутреннем, так и на внешних рынках.
С учётом снижения базовой ставки в апреле и июле и прогноза годовой инфляции в 2020 году значение базовой ставки в реальном выражении составило 1,9% в октябре текущего года. Это ниже равновесного объявленного уровня в 3%-3,5%. Соответственно можно сказать, что денежно-кредитная политика носит стимулирующий характер.
Схема 2.2 - Размер базавой ставки в РК. 2020г.

По итогам октября текущего года годовая инфляция сложилась на уровне 7,1%, что несколько ниже оценок НБ РК. Это говорит о стабилизации ситуации на потребительском рынке. В свою очередь, продовольственная и непродовольственная инфляция сложились также ниже оценок. Так, индекс цен на продовольственные товары составил 110,7% при прогнозном значении 111,5%, на непродовольственные -- 105,6% при прогнозе 116,7%. Динамика инфляции формировалась под влиянием введения карантинных мер на фоне распространения коронавирусной инфекции и последующего повышения спроса на определённые товары.
В структуре продовольственной инфляции наблюдалось более резкое замедление годовых темпов роста цен на рынках мясной и хлебобулочной продукции. На фоне ослабления номинального курса тенге отмечается рост цен на группы товаров со значимой импортной составляющей: масла и жиры, чай и кофе, алкогольные напитки.
Прогноз инфляции в текущем году предусмотрен в пределах 8%-8,5%, при этом ввиду текущей ситуации и проделанной работы НБ РК годовая инфляция по итогам 2020 года сложится ниже прогнозных значений. А в 2021 году предполагается снижение инфляции к верхней границе целевого коридора: 4%-6%.
Решительные и своевременные действия Национального Банка в рамках денежно-кредитной политики и проведение антикризисных мер позволили нивелировать негативные последствия кризиса и оказали положительное влияние на восстановление деловой активности в стране. Индекс деловой активности в октябре 2020 года увеличился до 48,8 пункта, что является лучшим показателем с февраля текущего года. В свою очередь, кредитование экономики увеличилось на 7,1% за год, до 14,3 трлн тг. Рост обусловлен в том числе льготным кредитованием со стороны НБ РК. В совокупности Национальный Банк финансирует государственные и правительственные программы на общую сумму до 2,3 трлн тг, что составляет более 50% финансирования антикризисного пакета и является беспрецедентным.
Восстановление деловой активности в стране также характеризуется положительной динамикой в реальном секторе экономики. Так, по итогам десяти месяцев текущего года в обрабатывающей промышленности обеспечен рост на 3,2%, из них в производстве продуктов питания -- на 3,4%, в фармацевтике -- на 39,7%, в производстве готовых металлических изделий -- на 19,5%, в машиностроении -- на 16,5% (в том числе в автомобилестроении -- на 53,6%), в производстве бумажной продукции -- на 15%, в лёгкой промышленности -- на 16,4%. Объёмы строительства увеличились на 10,7%, ввод жилья -- на 9,7%. В сельском хозяйстве обеспечен устойчивый рост на 5,2%.

Схема 2.3- Индекс востребовательских цен в РК

Кроме того, представители МВФ дали положительную оценку антикризисным мерам Национального Банка и Правительства РК по борьбе с пандемией коронавируса. По мнению МВФ, меры, проведённые в ответ на пандемию COVID-19 и резкое ухудшение внешних условий, были решительными и своевременными.
Миссия сотрудников МВФ даёт высокую оценку мерам реагирования на пандемию в рамках государственной политики со стороны уполномоченных органов и решительно поддерживает их приверженность более устойчивому и инклюзивному росту в посткризисный период. Уточнение бюджета 2020 года и продолжающиеся антикризисные меры обеспечивают критически важную помощь уязвимым домохозяйствам и предприятиям. Миссия МВФ также высоко оценила приверженность Национального Банка политике инфляционного таргетирования.

3 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ НАЦБАНКА РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН НА 2021 г.

Прогноз ... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.