Инвестиции, их экономическая сущность, классификация и структура

Данный является определением инвестиции в ценные бумаги, обращающиеся на финансовом рынке. Прежде чем более детально обсудить некоторые понятия, следует определить термин «инвестиции» (investments)
В наиболее широком смысле слово «инвестировать» означает: «расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем». Два фактора обычно связаны с данным процессом - время и риск. Отдавать деньги приходиться сейчас и в определенном количестве. Вознаграждение поступает позже, если поступает вообще, и его величина заранее неизвестна. В некоторых случаях важнейшим фактором будет время (например, для государственных облигаций). В других ситуациях главным является риск (в частности, для опционов на покупку обыкновенных акций). В ряде случаев существенными являются сразу два фактора – время и риск (например, для обыкновенных акций).

1. Закон РК от 24. 04. 1995 года № 2235 “О налогах и других обязательных платежах в бюджет”.
2. Закон РК от 28. 02. 1997 года № 75 – 1 ЗРК “О государственной поддержке прямых инвестиций”.
3. Постановление № 1 – 206 от 21. 03. 1997 года Государственного Комитета РК по инвестициям “Об утверждении Рамочного контракта о государственной поддержке и предоставлении мер стимулирования Инвестору, осуществляющему инвестиционную деятельность в приоритетные сектора экономики РК”.
4. Указ Президента РК от 6. 03. 2000 года “Об утверждении Правил предоставления льгот и преференций при заключении контрактов с инвесторами, осуществляющими инвестиционную деятельность в приоритетных секторах экономики”.
5. Указ Президента РК от 28. 01. 1998 года № 3834 “О мерах по реализации Стратегии развития Казахстана до 2030 года”.
6. А. А. Рогачева “Cоциально – экономические приоритеты в системе финансовых координат”, Алматы, 1999 год.
7. И. В. Сергеев, И. И Веретенникова “Организация и финансирование инвестиций”, Москва, 2000 год.
8. М. Н. Чепурин “Курс экономической теории”, Алматы, 1994 год.
9. “Инвестиционная деятельность”. Сборник законодательных актов. Алматы, 2000 год.
10. А. Б. Идрисов “Планирование и анализ эффективности инвестиций”. Москва, 1994 год.
11. П. И. Вахрин “Организация и финансирование инвестиций”. Москва, 1999 год.
12. Газета «Казахстанская Правда» 28.01.03.
13. Журнал «Континент» №8 27.10.99.
14. «Казахстан – 2030», 2004 год.

Дисциплина: Экономика
Тип работы: Реферат
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 21 страниц
В избранное:

Глава 1. ИНВЕСТИЦИИ, ИХ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ,
КЛАССИФИКАЦИЯ И СТРУКТУРА

1.1. Инвестиции как экономическая категория и их роль в развитии микро
экономики

1.2. Классификация инвестиций и их структура

Глава 2. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА В РК

2. 1. Инвестиционная деятельность в РК

2.2. Инвестиционная политика предприятия в РК, ее сущность и роль
2.3 Структура инвестиционной политики

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Данный является определением инвестиции в ценные бумаги, обращающиеся
на финансовом рынке. Прежде чем более детально обсудить некоторые понятия,
следует определить термин инвестиции (investments)
В наиболее широком смысле слово инвестировать означает: расстаться
с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем. Два фактора
обычно связаны с данным процессом - время и риск. Отдавать деньги
приходиться сейчас и в определенном количестве. Вознаграждение поступает
позже, если поступает вообще, и его величина заранее неизвестна. В
некоторых случаях важнейшим фактором будет время (например, для
государственных облигаций). В других ситуациях главным является риск (в
частности, для опционов на покупку обыкновенных акций). В ряде случаев
существенными являются сразу два фактора – время и риск (например, для
обыкновенных акций).
Нередко проводят различие между инвестированием и сбережениями
(savings). Сбережение определяют как отложенное потребление. При этом
понятие инвестирование служат до реального инвестирование, которое
увеличивает национальный продукт в будущем.
Реальные инвестиции (real investments) обычно включают инвестиции в
какой-либо тип материального осязаемых активов, таких, как земля,
оборудование, заводы. Финансовые инвестиции (financial investments)
представляют собой контакты, записанные на бумаге, такие, как обыкновенные
акции и облигации. В примитивных экономиках основная часть инвестиций
относятся к реальными, в то время как в современной экономике большая
часть инвестиций представлена финансовыми инвестициями. Высокое развитие
институтов финансового инвестирование в значительной степени способствует
росту реальных инвестиций. Как правило, эти две формы являются
взаимодополняющими, а не конкурирующими.
Неплохой пример подобной связи показывает финансирование строительства
жилья для сдачи внаем.
Дом является достаточно осязаемым объектом (кирпич и цемент), чтобы
рассматривать инвестиции в недвижимость как реальные. Но откуда взять
ресурсы, чтобы заплатить за землю и возведение дома? Часть их может быть
получена в форме прямых инвестиций. Например, преуспевающий врач, желающий
построить такой дом может использовать часть своих доходов для
финансирование проекта. Остальные ресурсы могут быть получены по закладной.
По сути дела, некто одалживает деньги врачу, который обещает выплачивать
кредит равными долями по определенному графику в течение многих лет. В
типичном случае этот некто является не физическим лицом, а организацией,
действующей как финансовый посредник. Таким образом, врач осуществил
реальные инвестиции в многоквартирный дом, а организация произвела
финансовые инвестиции, судить деньги врачу.
В примере я показала главные элементы инвестиционной среды – ценные
бумаги (известные также как финансовые инвестиции или финансовые активы),
фондовые (или финансовые) рынки и финансовые посредники ( известные также
как финансовые институты).

ГЛАВА1. ИНВЕСТИЦИИ, ИХ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ, КЛАССИФИКАЦИЯ И СТРУКТУРА.

1. 1. Инвестиции как экономическая категория и их роль в
развитии микро экономики.

Инвестиции – относительно новый для нашей экономики термин. В рамках
централизованной плановой системы использовалось только одно понятие
“капитальные вложения”, под которым понимались все затраты на
воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт.
В Законе РК от 27 декабря 1994 г. № 266 с изменениями и дополнениями
дается следующее определение инвестициям: “Инвестиции – все виды
имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты
предпринимательской деятельности в целях получения дохода, в том числе:
– движимое и недвижимое имущество и имущественные права, право
удержания и другие, кроме товаров, импортируемых и предназначенных для
реализации без переработки;
– акции и иные формы участия в коммерческих организациях;
– облигации и другие долговые обязательства;
– требования денежных сумм, товаров, услуг и любого иного исполнения по
договорам, связанным с инвестициями;
– право на результаты интеллектуальной деятельности, включая авторские
права, патенты, товарные знаки, промышленные образцы, технологические
процессы, ноу – хау,
нормативно – техническую, архитектурную, конструкторскую и технологическую
проектную документацию;
– любое право на осуществление деятельности, основанное на лицензии или
в иной форме, предоставленное государственным органом”.
Инвестирование – деятельность, связанная с осуществлением вложений
иностранных инвестиций в объекты предпринимательской деятельности в целях
получения прибыли (дохода).
Под инвестициями в широком смысле понимаются денежные средства,
имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридические и
физические лица, направляемые на создание новых предприятий, расширение,
реконструкцию и техническое перевооружение действующих, приобретение
недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью
получения прибыли и (или) иного положительного эффекта.
Инвестиции – это более широкое понятие, чем капитальные вложения.
Инвестиции принято делить на портфельные и реальные.
Портфельные (финансовые) инвестиции – вложения в акции, облигации, другие
ценные бумаги, активы других предприятий.
Реальные инвестиции – вложения в создание новых, реконструкцию и
техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае
предприятие – инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой
производственный капитал – основные производственные фонды и необходимые
для их функционирования оборотные средства.
При осуществлении портфельных инвестиций инвестор увеличивает свой
финансовый капитал, получая дивиденды – доход на ценные бумаги.
Правительством Республики Казахстан (РК) принят закон о государственной
поддержке прямых инвестиций, который основывается на Конституции РК и
состоит из норм и нормативно – правовых актов.
Государственная поддержка прямых инвестиций заключается:
• в законодательных гарантиях обеспечения инвестиционной деятельности;
• в установление систем и льгот и преференций;
• в наличии единственного государственного органа, уполномоченного
представлять РК перед инвесторами;
• в предоставлении гарантий покрытия политических и регулятивных
рисков в соответствии с договорами, заключенными Правительством РК с
международными организациями и соответствующими нормативными
правовыми актами РК.

Целью государственной поддержки прямых инвестиций является создание
благоприятного инвестиционного климата для обеспечения ускоренного развития
производства товаров, работ и оказания услуг в приоритетных секторах
экономики, перечень которых утверждается Президентом РК.
В процессе достижения цели РК решает следующие задачи:
1. Внедрение новых технологий, передовой техники и ноу – хау.
2. Насыщение внутреннего рынка высококачественными товарами и
услугами.
3. Государственная поддержка и стимулирование отечественных
товаропроизводителей.
4. Развитие экспортоориентированных и импортозамещающих
производств.
5. Рациональное и комплексное использование сырьевой базы РК.
6. Внедрение современных методов менеджмента и маркетинга.
7. Создание новых рабочих мест.
8. Внедрение системы непрерывного обучения местных кадров,
повышение уровня их квалификации.
9. Обеспечение интенсификации производства.
10. Улучшение окружающей природной среды.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности с
производственных позиций осуществляется в форме капитальных вложений и
ведется органами государственной власти РК, это конкретно – затраты на
строительно – монтажные работы при возведении зданий и сооружений;
приобретение, монтажи наладку машин и оборудования; проектно –
изыскательские работы; содержание дирекции строящегося предприятия;
подготовку и переподготовку кадров; затраты по отводу земельных участков и
переселению в связи со строительством и др.
В статистическом учете и экономическом анализе реальные инвестиции
называют еще и капиталообразующими. Капиталообразующие инвестиции включают
следующие элементы:
• инвестиции в основной капитал;
• затраты на капитальный ремонт;
• инвестиции на приобретение земельных участков и объектов
природопользования;
• инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные
продукты научно – исследовательские и опытно – конструкторские
разработки и т. д.);
• инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств.

Основное место в структуре капиталообразующих инвестиции занимают
инвестиции в основной капитал, в объем которых включаются затраты на новое
строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение
действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и
других предприятий, затраты на жилищное и культурно – бытовое
строительство.
Для экономики РК, которая уже длительное время находится в состоянии
экономического кризиса, инвестиции необходимы, прежде всего, для ее
стабилизации, оживления и подъема. Инвестиции в производство, в новые
технологии помогают выжить в жесткой конкурентной борьбе (как на
внутреннем, так и на внешнем рынке), дают возможность более гибкого
регулирования цен на свою продукцию и т. д.
Инвестиции играют исключительно важную роль на микро уровне. На этом
уровне они необходимы, прежде всего, для достижения следующих целей:
• расширения и развития производства;
• недопущения чрезмерного морального и физического износа основных
фондов;
• повышения технического уровня производства;
• повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции
конкретного предприятия;
• осуществления природоохранных мероприятий;
• приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других
предприятий.

В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального
функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и
максимизации прибыли.
Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией и
играют значимую роль и на микро уровне, в первую очередь для простого и
расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации
прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.
Но из – за общей экономической нестабильности, высоких темпов инфляции,
больших процентных ставок по кредитам, превышающих уровень доходности
предприятий, за последние годы объемы капитальных вложений и капитального
строительства резко сократились, что не способствовало, а, наоборот,
усугубило экономическое положение республики.

Состояние инвестиционной деятельности в республике характеризует динамика
следующих показателей:
• общего объема инвестиций;
• доли инвестиций в валовом внутреннем продукте (ВВП);
• доли реальных инвестиций в общем, объеме инвестиций;
• общей величины реальных инвестиций;
• доли реальных инвестиций, направляемых в основной капитал и др.
Источником инвестиций являются также и сбережения. Но проблема заключается
в том, что сбережения осуществляются одними хозяйствующими субъектами, а
инвестиции могут осуществлять совсем другие группы лиц, или хозяйствующих
субъектов. Сбережения широких слоев населения являются источником
инвестиций (например, сбережения рабочего, учителя, врача, полицейского и
др.). Но эти лица не осуществляют капиталообразования, или инвестирования,
связанного с реальным приростом капитальных благ общества. Разумеется,
источником инвестиций являются и накопления функционирующих в обществе
промышленных, сельскохозяйственных и других предприятий. Здесь
“сберегатель” и “инвестор” совпадают. Однако роль сбережений лиц наемного
труда, не являющихся одновременно и предпринимателями, весьма значительна,
и несовпадение процессов сбережения и инвестирования вследствие указанных
различий может приводить экономику в состояние, отклоняющееся от
равновесия.
Процесс инвестирования зависит от таких важных факторов, как ожидаемой
нормы прибыли, или рентабельности предполагаемых капиталовложений. Если эта
рентабельность, по мнению инвестора, слишком низка, то вложения не будут
осуществлены.
Кроме того, инвестор при выработке решений всегда учитывает альтернативные
возможности капиталовложений и решающим здесь будет уровень процентной
ставки. Инвестор может вложить деньги в строительство нового завода или
фабрики (любого предприятия), а может и разместить свои денежные ресурсы в
банке. Если норма процента оказывается выше ожидаемой нормы прибыли, то
инвестиции не будут осуществлены, и, наоборот, если норма процента ниже
ожидаемой нормы прибыли, предприниматели будут осуществлять проекты
капиталовложений.
Инфляция самым существенным образом влияет на инвестиционную деятельность,
которая в свою очередь, зависит от состояния экономики – при стабилизации и
подъеме экономики – она снижается. При этом следует иметь в виду, что с
процессом инфляции тесно связана ставка банковского кредита.
Известно, что кривая спроса на инвестиции зависит от ставки банковского
процента (Сп) и ожидаемой нормы чистой прибыли (Нп) от вложенных
инвестиций.

Инвестиции

Кривая спроса на инвестиции

Из рисунка следует, что чем выше ставка банковского процента, тем ниже
спрос на инвестиции; такая же связь существует между спросом на инвестиции
и ожидаемой нормой чистой прибыли. Выгодно вкладывать инвестиции в том
случае, если норма чистой прибыли превышает ставку банковского процента,
т.е. Нп Сп. И наоборот, если ставка процента превышает ожидаемую норму
чистой прибыли, т.е. Сп Нп, то в этом случае для предприятия инвестиции
невыгодны.
Известно, что существует номинальная и реальная ставка процента.
Реальная ставка отличается от номинальной на уровень инфляции, т.е.

Ср = Сп – Уи’
Где Ср - реальная ставка банковского
процента;
Сп - номинальная ставка банковского
процента;
Уи - уровень инфляции.
Следует подчеркнуть, что именно реальная ставка процента, а не номинальная
играет существенную роль в принятии инвестиционных решений.
В условиях инфляции, особенно гиперинфляции, когда банковский процент за
кредит очень высокий, инвестиции для предприятия будут выгодны только в том
случае, если ожидаемая норма прибыли будет выше этого банковского процента,
но такие проекты найти для предприятия очень трудно.

1. 2. Классификация инвестиций и их структура.

Для учета, анализа и повышения эффективности инвестиции необходимо их
научно – обоснованная классификация на микро уровне. Продуманная и в
научном плане обоснованная классификация инвестиций позволяет не только
грамотно учитывать, но и анализировать уровень использования со всех сторон
и на этой основе получать объективную информацию для разработки и
реализации эффективной инвестиционной политики. В бытность плановой
экономики и на практике наибольшее распространение получила классификация
капитальных вложений по следующим признакам:

по признаку целевого назначения будущих объектов – это их распределение по
отраслям народного хозяйства – отраслевая структура, которая в свою очередь
образует два подразделения – вложения в объекты производственного
назначения и объекты непроизводственного назначения.

По формам воспроизводства основных фондов – на новое строительство, на
расширение и реконструкцию действующих предприятий, и на техническое
перевооружение.

По источникам финансирования – на централизованные и децентрализованные.

По направлению использования – на производственные и непроизводственные.

По объектам их приложения – инвестиции в имущество (материальные
инвестиции) – инвестиции в здания, сооружения, оборудование, запасы
материалов:, Финансовые инвестиции (приобретение акций, облигаций, и других
ценных бумаг). Нематериальные инвестиции ( инвестиции в подготовку кадров,
исследования и разработки, рекламу).
В иностранной литературе приводится классификация портфельных инвестиций
По признаку их влияния и контроля на фирму, акции которой приобретены
инвестором. Исходя из этого признака все портфельные инвестиции
классифицируются на:
- оказывающие существенное влияние (приобретение более 20%, но менее 50%
акций, имеющих право голоса;
- обеспечивающие контроль (владение инвестором более 50% акций с правом
голоса);
- не позволяющие установить контроль и не оказывающие существенного
влияния (владение менее 20% акций с правом голоса);
- не позволяющие установить контроль, но оказывающие существенное влияние
(владение более 20%, но менее 50% акций с правом голоса);
- обеспечивающие контроль (владение более 20%, но менее 50% акций
материнской компании и 100% акций дочерней компании.
Данная классификация важна для формирования оптимальной структуры
портфельных инвестиций на предприятии.
Наиболее комплексная классификация инвестиций приводится в работе
Н.А.Бланка, в которой все инвестиции классифицируются по следующим
признакам: по объектам вложения, характеру участия в инвестировании,
периоду инвестирования; формам собственности инвестиционных ресурсов,
региональному признаку.

ПРИЗНАКИ КЛАССИФИКАЦИИ ИНВЕСТИЦИЙ

По
объектам
вложения
Инве-
стиции
за
рубежо
м
Ре-
аль-
ные

Иностранные
Государств
енные
Совместные

В научной литературе приводятся и другие классификации инвестиций. Все эти
классификации имеют право на жизнь как в практическом плане, но особенно в
научном, так как они позволяют более детально представить инвестиции и
более глубоко проводить анализ с целью повышения эффективности их
использования. Но в современных условиях этих классификаций явно
недостаточно.
На уровне предприятия крайне необходима следующая классификация
инвестиций (рис.2). Преимущество этой классификации перед ранее
рассмотренными заключается в том, что она дает реальное представление о
том, на какие цели предприятия могут расходовать свои инвестиции. По сути,
эта классификация характеризует инвестиционный портфель предприятия.
Оптимизация этого портфеля по минимуму риска и максимуму получения
экономической выгоды является одной из важнейших проблем на предприятии.
Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит
от их структуры. Под структурой инвестиций понимаются их состав по видам,
направлению использования и их доли в общих инвестициях.
Различают общие и частные структуры инвестиций.
К общим структурам инвестиций можно отнести их распределение на реальные
и портфельные (капиталообразующие и финансовые).В общем объеме инвестиций
наибольшую долю составляют капиталообразующие инвестиции. Так ... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.